「不需要代幣也能投資」…瑞士P2B貸款，跨越國界的鏈上平台

By: rootdata|2026/08/03 09:00:01

歐洲中小企業(SME)的資金籌措缺口長期以來一直是銀行無法填補的空白。根據Cointelegraph Research和8lends於7月共同發布的報告，這一缺口被估算為390億美元。瑞士的眾籌貸款平台Maclear AG創建的鏈上姊妹平台8lends表示，將在區塊鏈上填補這一空白。

8lends是一個於2025年3月啟動的所謂「Web 2.5」混合平台。貸款審核和擔保設定在瑞士以傳統金融科技方式處理，而投資參與和結算則在Base鏈上以USDC進行。8lends於7月22日同時開設了韓文X帳號和Telegram頻道，選擇韓國作為亞太(APAC)進軍的第一個國家。

TokenPost採訪了8lends的首席通信官(Iván Marchena)，詢問了他與Maclear的關係、代幣的角色、韓國市場策略，以及對高收益主張的驗證方法。

首先請介紹一下母公司Maclear。這是一個為什麼類型的投資者而設的平台？

「Maclear是一個總部位於瑞士的P2B（個人對企業）眾籌貸款平台。公司成立於2020年，並於2023年啟動了第一個項目。它的結構是將普通投資者與需要成長資金的歐洲企業連接起來。

借款者是屬於實體經濟的中小企業，如製造、貿易、物流和建築等。所有貸款都有擔保，並由單獨的損失準備金(Provision Fund)支持。投資者可以從50歐元開始參與，並每月獲得還款。平台還提供二級市場和自動投資(AutoInvest)功能。這是一個讓歐洲經濟區(EEA)的投資者能夠以相對較高的收益率，對歐洲企業債務進行被動投資的產品。」

請分享一下Maclear的績效指標。

截至2026年6月，Maclear提供的數據如下：

當月活躍投資者：3,989人
當月項目投資執行額：1,056萬歐元
當月本金及利息還款額：686萬歐元（80個項目本金已還清）
最低投資金額：50歐元
目標及實現收益率：年14.5%~16.5%（獎勵和推薦獎金各最高3%）
平台手續費：存款、投資、取款均為0%
監管地位：瑞士巴利傑倫的法人，PolyReg自律監管機構(SRO)成員
Trustpilot評分：滿分5分中4.5分（約879條評論）

5月也執行了約1,050萬歐元的投資，新進投資者4,249人，累計投資者基數約為39,500人。根據流量分析工具SEMrush，6月Maclear網站的月訪問量為381,530人，較5月（280,000人）增長36%。按國家分布，法國34%、德國19%、西班牙11%、葡萄牙9%、瑞士6%集中在西歐，約76%的流入路徑為直接流入(direct)。

既然有Maclear，為什麼還要單獨創建8lends？

「在歐洲，P2B和眾籌貸款的類別本身正在快速增長。包括Maclear在內的主要業者在最近兩年中經歷了兩位數的增長。我們認為，這一需求和機會不僅存在於歐洲，還存在於全球。

問題在於，Maclear是一家受瑞士監管的法人，無法直接面對歐洲以外的用戶。8lends正是在這裡誕生的。我們需要一個能夠通過區塊鏈向大陸以外的用戶提供P2B貸款產品的平台。

8lends保留了傳統金融科技的功能和優勢，但在其下方建立了不可變的智能合約，以最大化透明度的混合平台。」

從投資者的角度來看，Maclear和8lends之間的關係應該如何理解？

「可以將這兩個獨立的平台視為共享一個審核引擎的結構。

借款者和貸款篩選是共享的。Maclear對兩者進行盡職調查、擔保評估和等級評定。因此，借款者池和審核標準是重疊的。

不過統計數據是分開的。每個平台分別統計其資金籌集額、投資者數量和業績記錄。Maclear的規模較大，歷史較長，而8lends則較小且是新創公司。這兩個數字不應該相加。

最大的不同在於法律結構。Maclear AG是瑞士法人，受PolyReg SRO監管。8lends則是由註冊於聖文森特和格林納丁的Alpha Systems LLC運營的獨立法人，Maclear AG擔任擔保代理(Collateral Agent)。這意味著管轄權、投資者保護措施和風險輪廓各不相同。」

擔保審核具體是如何進行的？

「8lends依賴Maclear的一個最重要的功能。項目驗證和實物資產擔保設定。工廠設備、商業設備、商業不動產等都作為貸款的擔保。

Maclear在過去六年中不斷完善這一過程，結果只有一宗違約。那一宗也通過清算擔保的商業資產，將本金返還給投資者。

8lends將相同的審核團隊和標準應用於其自有的借款者池。自2025年3月推出以來，8lends的違約為0宗。」

投資項目需要購買代幣嗎？如果是，8lends代幣的角色是什麼？

「我會分兩部分回答。

首先，不需要購買代幣。代幣並不是我們的核心業務。我們的商業模式並不依賴於代幣或圍繞代幣運行。8lends的本質是P2B和眾籌貸款領域的傳統金融科技公司。8lends上任何項目都可以用穩定幣參與，而在8lends的情況下，這種手段是USDC。

其次，8lends代幣的核心功能是獎勵積分。對於項目投資等用戶活動，會發放代幣。可以理解為與星巴克的星星(Star)沒有太大區別。

根據8lends的說法，投資者將以「已證明的貸款(Proof of Loan)」方式額外獲得相當於投資金額6%的$8LNDS代幣，並且這其中會有歸屬期的限制。

8lends的主要指標是什麼。

根據Cointelegraph Research的共同報告及8lends自身統計的數據（截至2026年6月）如下：

自推出(2025年3月)以來的鏈上分配累計額：約1,540萬USDC
還款額：579萬USDC（約38%）
剩餘·進行中：約961萬USDC
累計投資者：2,143人
最低投資金額：100 USDC
目標收益率：年19%~25% APR
結算：全額以Base鏈USDC結算
智能合約審計：Certik、Cyberscope
保護措施：通過Maclear AG提供實物擔保，超過40項的多層盡職調查，部分項目在60天延遲後提供100%本金保護的回購條款
二級市場：到期前可清算（初期階段流動性有限）

8lends方面表示，截至5月，月活躍投資者約為1,940人，法國、西班牙和葡萄牙是主要的流入國，與Maclear的地區分布重疊。由於大部分活動發生在非營銷網站的dApp(app.8lends.io)上，因此網站流量不如dApp交易和智能合約鏈上記錄更具有效指標，這是公司的說明。

為什麼選擇韓國作為APAC進軍的第一個國家？

「APAC是全球數字資產接受度最高的地區之一。我們優先考慮的三個國家是韓國、菲律賓和越南。

最終選擇韓國的原因有多種，但韓國用戶對區塊鏈的理解程度非常高，以及市場生態系統的成熟度是最主要的因素。我相信有眼光的韓國用戶能夠根據8lends的透明性、還款記錄、接近零的不良率以及APR水平，與市場上的其他選擇進行比較，自行做出判斷。

在確定韓國作為首個市場後，我們決定進行投資，以提供最佳服務。我們擁有與韓國代表性項目合作的經驗豐富的團隊，包括社區經理團隊、內容團隊和國家經理。

此外，我們與韓國的Alpha社區、網紅和媒體合作，傳遞信息。8lends已經有擴展到歐洲以外的案例，但在韓國開設了獨立的X帳號和Telegram頻道是第一次。考慮到韓國用戶的偏好，我們還運營Naver和KakaoTalk頻道。

8lends的全球Telegram訂閱者約為14,800人，全球X的追隨者約為103,000人。韓語X(@eightlendsKR)和韓國Telegram(@eightlends_korea)於7月22日正式開設。

如何驗證累計1,540萬USDC的還款聲明？

“這是可以驗證的。我想再次強調8lends的智能合約已在Certik和Cyberscope兩個平台上進行了審計。我們關於本金還款和正在進行的APR支付的聲明都記錄在鏈上，並且可以直接在網站上訪問。具體方法如下。

在8lends主頁的頂部導航中，點擊“Primary”選項卡，會出現開放、即將、資金已完成、還款完成四個分類。選擇“還款完成”，然後打開任何項目，展開詳細信息，就會顯示與“本金還款”項目一致的鏈上交易。點擊該金額將連接到該交易的Basescan記錄。對於所有狀態為“還款完成”的項目，可以重複相同的操作。在“資金已完成”選項卡中，還可以查看每個項目向所有投資者支付的每月APR記錄。

8lends在確保用戶和項目的透明性方面付出了相當大的努力。我們為此感到自豪，並要求類似項目也達到同樣的公開水平。

過去兩年，Web3行業一直處於低迷狀態。積極投資韓國生態系統是否會增加受到競爭對手攻擊的風險？這樣做的原因是什麼？

“我將分兩部分回答。

首先，過去24個月，Web3整體面臨了很大的困難，這是事實。然而，8lends的核心商業模式是基於母公司Marklear的驗證模型，這是一家Web2金融科技公司。與一般的Web3企業不同，我們完全不依賴代幣收入。區塊鏈僅僅是為了向歐洲以外更廣泛的用戶群提供經過驗證的服務的技術和工具，並且是為整個生態系統提供前所未有的透明度的手段。

在當前銀行利率低且中小企業資本獲取困難的情況下，像8lends這樣的平台可以成為用戶的低利率對沖工具，並為中小企業提供資金來源以擴展業務。我認為，即使在行業困難的情況下，能夠為韓國Web3生態系統做出貢獻和投資本身就證明了我們是基於堅實的商業基礎運營，而不是投機。

第二，做正確的事情自然會受到攻擊。這是世界的自然法則，雖然令人遺憾。然而，這樣的攻擊反而驗證了我們的商業模式和服務。攻擊者所能做的只是用編輯過的信息製造虛假事實，而我們可以透明地反駁這些。最終，真相會勝利。

這些事情不會動搖我們的兩個主要目標。為韓國以及進一步的APAC和拉丁美洲用戶提供對本國銀行低利率的對沖工具，並為中小企業提供更快的資金獲取。

Marklear的優勢在於歐洲中小企業的審核能力。是否有計劃將目標擴展到韓國等歐洲以外的中小企業？

“作為8lends的擔保代理，Marklear在歐洲內中小企業項目的審核和擔保設置方面擁有驗證的實踐。問題在於APAC各國擁有不同的制度框架。與歐洲不同，APAC並不存在統一的框架。

儘管如此，我們已經篩選並審查了可以通過少量本地化應用我們的專業知識和實踐的APAC國家。最終，重要的是無論項目來自匈牙利還是韓國，都能確保其具有相同的風險特徵。

我們為接近零的不良記錄感到自豪，並將竭盡所能保持這一點。這就是為什麼申請平台上市的中小企業的拒絕率超過90%的原因。