摩根大通 CEO 杰米·戴蒙警告,當前金融市場槓桿仍處於高位,保證金債務已達到歷史最高水平,部分借款隱藏在一級經紀商、對沖基金、ETF 和美國國債套利策略中。戴蒙表示,高槓桿提高了單一投資者或基金迅速擾動市場的可能性。近期,專注 AI 的對沖基金 Situational Awareness 因槓桿科技股押注失利遭遇追加保證金要求,被迫清算大部分上市股票組合。儘管如此,戴蒙並未將當前槓桿水平定義為系統性威脅,稱市場整體仍能消化個別機構的失敗,並強調當前環境與 2008 年金融危機不同。戴蒙指出,當市場波動上升時,清算機構和銀行通常會要求更多抵押品。同時,政府赤字、基礎設施投資及全球重新武裝可能重新推高通脹壓力,並支撐更高的長期利率。
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