Tether 現在擁有兩種穩定幣；USAT 針對美國市場，而 USDT 則保持全球性

Tether（泰達幣），全球最大穩定幣背後的公司，正面臨一個鮮少人注意的問題。其旗艦代幣 USDT 根據 CoinGecko 的數據，市值約為 1800 億美元，但不符合美國的新監管框架。

根據 Miha Blockchain 的報導，Tether 並沒有改變其巨頭以適應這些規定，而是採取了更聰明的舉措，從零開始建立了一種專為美國設計的第二種穩定幣。今天，這種新代幣邁出了重要一步，顯示出 Tether 對其的重視程度。

代幣 USAT（符合美國法規的穩定幣）最近在一個新的區塊鏈上推出。表面上看，這只是一個技術細節，但其背後隱藏著一個巨大的策略，即所謂的「雙幣」方法。

USAT 發生了什麼？

USAT 在 Celo 網絡上啟動（這是一個專門為穩定幣支付而設的網絡）。這一事件使 Celo 成為繼 2026 年 1 月在以太坊網絡首次發行後，第二個承載該代幣的區塊鏈。這一選擇絕非偶然。根據 Celo 和 The Block 在 2026 年 7 月 29 日發布的數據，Celo 網絡處理了約 28% 的所有 USDT 跨鏈交易，這使其成為一個自然的分發渠道。此外，在 Celo 上，得益於一項本地技術特性，可以直接使用 USAT 來支付交易費用，而無需持有單獨的 Gas 代幣。

重點不僅在於這一單一整合，而是它所傳達的訊息：Tether 正在積極構建 USAT 的基礎設施。這不是一個在 1 月啟動後就被擱置的項目；公司正在對其進行投資。

快訊：USAₜ 現在在 Celo 上運行！
由 Anchorage@ 發行並由 Tether@ 支持的美元穩定幣，已在 Celo（最常用於穩定幣支付的網絡）上落地——並從第一天起就支持鑄造（Mint）、銷毀（Burn）及作為 Gas 貨幣使用。
為什麼選擇 Celo，如何獲得 USAₜ ↓pic.twitter.com/KiIgpoCM7B
--- Celo (@Celo) 2026 年 7 月 29 日

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為了理解這一點的重要性，我們必須看到整體畫面。Tether 現在正在進行兩場不同的比賽，擁有兩種不同的產品。

Tether 兩種穩定幣的比較

這種矛盾表現了一切。USDT 是一個主宰全球市場的巨頭，但由於其儲備尚未完全符合美國的監管標準，因此無法在美國作為完全授權的穩定幣運作。USAT 是專為這個市場而誕生的產品：今天的市值為1.85億美元，相對於1800億美元的USDT來說微不足道，但它的設計完全符合規範（Compliant）。Tether決定不在世界與美國之間選擇一方，而是同時保留兩者。

誰在發行USAT，為什麼這很重要

USAT有一個方面使其與Tether之前所做的任何事情都不同，這是理解這個代幣重要性的關鍵細節。USAT並不是由Tether直接發行，而是由Anchorage Digital Bank發行；這是美國第一家獲得聯邦許可的專注於加密資產的銀行，並在貨幣監理署（OCC）的監管下運作。儲備的保管也由Cantor Fitzgerald負責，這是華爾街最古老的機構之一。

實際上，Tether接受了將其美國穩定幣置於最嚴格的監管框架中，即由受監管的銀行發行並由傳統金融機構進行保管。對於一家歷史上一直因其儲備透明度受到批評的公司來說，這是一個明顯的立場轉變。這項操作的領導者是Bo Hines，前白宮加密貨幣委員會的主任，他正是為了用華盛頓的語言進行溝通而被選中。

為什麼選擇Celo？

這次合併並不是從零開始，而是利用了之前圍繞穩定幣支付建立的生態系統：

• 28%： Celo在所有USDT跨鏈交易中的份額（根據Celo和The Block在2026年7月的數據）。
• 超過1800萬： 全球MiniPay錢包用戶數（基於Celo構建的Opera錢包）。
• 1個代幣： USAT代幣可以直接用於在Celo網絡上支付燃料費。

為什麼現在？

這一時機是經過深思熟慮的。GENIUS法案的執行規則仍在變化，但路徑已經明確：美國市場將獎勵符合規範的穩定幣，並將其他穩定幣排除在外。Tether正在提前行動，在法律截止日期之前推出合適的產品，以便在機會窗口關閉之前抓住機會。

這正是像Fidelity等大型公司以及其他機構巨頭所做的計算。穩定幣的戰場不再僅僅是技術或交易量的競爭，而是合規性（Compliance）的競爭。任何擁有在美國運營的適當許可證的人都將擁有世界上最有利可圖的市場。USDT仍然是全球之王，但在美國，USAT可能成為王位的繼承者。

穩定幣市場的全景

這一舉動顯示了整個行業的成熟。多年來，Tether 在監管邊緣蓬勃發展，並在監管無法觸及的地方運作。創造 USAT 隱含地承認，僅靠這一模式無法應對未來的挑戰。真正重要的市場，即美國的機構市場，只有擁有完全合法的憑證才能進入。

雙幣策略是穩定幣歷史上這一特定時刻的最清晰總結：一隻腳站在無需許可的舊世界，這是 Tether 的誕生地，並且仍然主導著這個市場；另一隻腳則站在新的受監管和合法的世界，未來將在此塑造。這一事實表明，與「舊加密文化」最為契合的公司，正在如此精確地構建其合規版本，可能是整個行業未來發展方向的最強信號。希望了解改變這一市場的規則的讀者，可以從我們的 GENIUS 法律指南開始。官方資訊仍然可以通過 Tether 的官方渠道獲得。