BlackRock empfiehlt der Fed, die Zinssätze stabil zu halten und auf die Rede von Warsh zu achten

Am 16. September erklärte Gargi Pal Chaudhuri, die globale Chief Investment Strategist von BlackRock, dass die Federal Reserve auf ihrer nächsten Sitzung die Zinssätze im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % stabil halten sollte. Obwohl die Marktteilnehmer die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 93 % erhöht haben, glaubt sie, dass die zugrunde liegende Inflation in den USA abkühlt. Der Kern-CPI stieg im August um 0,3 % im Vergleich zum Vormonat, während die jährliche Wachstumsrate von 3,1 % im Vorjahr auf 2,4 % gesenkt wurde. Chaudhuri wies darauf hin, dass, falls die Fed sich für eine Zinserhöhung entscheidet, der Grund nicht eine unkontrollierte Inflation, sondern das Ansteigen der Ölpreise ist, das die Inflationsrisiken nach oben erhöht. Sie betonte, dass Investoren auf die Stellungnahme von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh nach der Sitzung achten sollten, einschließlich der Auslösekriterien für die nächste Zinserhöhung, der Auswirkungen der Ölpreise und der Anpassungen der Kern-PCE-Statistikmethoden. Sie glaubt, dass entscheidend ist, ob sich die Ölpreise auf die Reaktionsmechanismen der Fed auswirken. In Bezug auf die Vermögensallokation stellte Chaudhuri fest, dass die Absicherungseffekte des traditionellen 60/40 Aktien-Anleihen-Portfolios nachlassen und empfahl, Wachstumsvermögen, einkommensgenerierende Vermögenswerte und niedrig korrelierte Vermögenswerte zu allokieren. Bei Aktien sollten Investoren auf die Infrastruktur der KI, Unternehmen mit kommerziellen Fähigkeiten und defensive Qualitätsanlagen achten, wobei sie die asiatischen Schwellenmärkte bevorzugen und empfehlen, die derzeit höheren Renditen zu nutzen, um festverzinsliche Anlagen an der Vorder- und Mittelachse der Zinskurve zu allokieren.

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