Gesetz über Kryptowährungen in der RF: Was sich für Investoren geändert hat

Seit dem 1. September 2026 hat das Gesetz über Kryptowährungen in der RF ein neues System zur Regulierung digitaler Währungen geschaffen. Zwei Gesetze spielen dabei eine Schlüsselrolle: das Bundesgesetz Nr. 282-FZ „Über digitale Währungen und digitale Rechte“ und das Bundesgesetz Nr. 283-FZ, das begleitende Änderungen in verwandte Gesetze einführt.

Für private Investoren sieht die wichtigste Änderung positiv aus: Das russische Recht hat die Möglichkeit, Kryptowährungen im Inland für Rubel über regulierte Marktteilnehmer zu kaufen, ausdrücklich festgelegt. Solche Teilnehmer müssen nach russischen Regeln arbeiten, die Anforderungen an die interne Kontrolle einhalten und über ausreichende Eigenmittel verfügen. Dadurch hat der Investor bessere Chancen, mit einem verständlichen und kontrollierbaren Geschäftspartner zu interagieren, anstatt mit einer Plattform, die jederzeit zusammen mit dem Geld der Kunden verschwinden kann.

Ein weiterer praktischer Vorteil ist die Möglichkeit, mit verschiedenen Vermögenswerten in einer einzigen Schnittstelle zu arbeiten. In Zukunft wird der Kunde in einer Anwendung Transaktionen mit klassischen Finanzinstrumenten auf einem Brokerage-Konto durchführen und dort auch Kryptowährungen kaufen oder verkaufen können.

Dabei beseitigt die Regulierung nicht alle Risiken. Der Staat berücksichtigt die Besonderheiten einzelner digitaler Währungen und weist ausdrücklich darauf hin: Regulierte Teilnehmer haften nicht gegenüber Investoren für die Handlungen der Emittenten von Kryptowährungen, einschließlich der Einfrierung von Vermögenswerten.

Wo die neue Regulierung den Investor schützt und wo nicht

Die Unterschiede lassen sich am einfachsten anhand praktischer Beispiele erkennen. Wenn ein Kunde sein Konto bei einem Broker mit Rubeln auflädt und den Kauf von Bitcoin anordnet, ist der Broker verpflichtet, den Auftrag auszuführen, sofern die Transaktion innerhalb der Grenzen für nicht qualifizierte Investoren liegt. Infolgedessen sollte der Kunde die Kryptowährung auf einer russischen Wallet erhalten – einem digitalen Konto oder einer verwalteten Adresse-Identifikator.

Wenn der Broker den Auftrag nicht ausführt oder die Transaktion zu Bedingungen durchführt, die von den Angaben des Kunden abweichen, hat der Investor die gewohnten Schutzmöglichkeiten. Er kann Ansprüche gegen den Broker in der russischen Jurisdiktion geltend machen und sich auch mit einer Beschwerde an die Bank von Russland wenden. Für die meisten Nutzer ist dieser Weg einfacher und verständlicher als der Versuch, eine Reaktion von ausländischen Plattformen oder Regulierungsbehörden zu erreichen.

Die Situation wird jedoch anders sein, wenn der Investor USDT über einen russischen Wechselkurs kauft oder einen russischen Broker beauftragt, USDT zu erwerben, und diese Vermögenswerte dann eine Sanktionsmarkierung erhalten oder vom Emittenten Tether Ltd. aufgrund von Sanktionen eingefroren werden. In diesem Fall bietet das Gesetz keinen zusätzlichen Schutz: Es wird angenommen, dass die Verantwortung des regulierten russischen Teilnehmers hier nicht entsteht.

Limits für nicht qualifizierte Investoren

Transaktionen mit Kryptowährungen innerhalb Russlands hängen vom Status des Investors ab. Für nicht qualifizierte Investoren hat die Bank von Russland quantitative und qualitative Beschränkungen eingeführt, da digitale Währungen als hochriskante Vermögenswerte betrachtet werden.

Ein nicht qualifizierter Investor kann Geschäfte mit digitaler Währung mit einem regulierten Marktteilnehmer im Gesamtwert von nicht mehr als 300.000 Rubel pro Kalenderjahr abschließen. Dabei stehen ihm nur drei Arten von Kryptowährungen zur Verfügung: BTC, ETH und USDT.

Wichtig ist, dass das Limit genau für einen Marktteilnehmer festgelegt ist. Wenn nach der Einführung der Register in Russland beispielsweise 10 Wechselstuben und 10 Broker, die Zugang zu Kryptowährungen bieten, tätig sind, kann der Investor die Transaktionen zwischen ihnen aufteilen. In einem solchen Szenario kann das Gesamtvolumen der Transaktionen 6 Millionen Rubel erreichen.

Kann man weiterhin auf ausländischen Plattformen handeln?

Die neuen Regeln schließen den Zugang russischer Investoren zu ausländischen Krypto-Plattformen nicht aus. Transaktionen außerhalb Russlands sind weiterhin möglich, jedoch mit einer wichtigen Einschränkung: Für solche Transaktionen darf das nationale Zahlungssystem sowie anderes Vermögen, das in der RF aufbewahrt wird, nicht verwendet werden.

In der Praxis bedeutet dies, dass ein Investor im Ausland Geschäfte tätigen kann, wenn er bereits Kryptowährung besitzt, diese mit Mitteln von ausländischen Fiat-Konten erworben wurde oder wenn er sie in Russland gekauft und dann auf seine ausländische Custody-Wallet transferiert hat.

Somit funktioniert die Regulierung in zwei Richtungen: Im Inland entsteht ein legaler Kanal zum Kauf von Kryptowährung, aber das Recht des Investors, ausländische Plattformen zu nutzen, verschwindet nicht vollständig.

Berichterstattung über ausländische Krypto-Wallets

Das Recht, im Ausland mit Kryptowährung zu operieren, geht mit neuen Pflichten einher. Eine der wichtigsten ist die Verpflichtung, die Steuerbehörden über Transaktionen mit ausländischen Krypto-Wallets zu informieren.

Als ausländisch gilt jede Wallet, die nicht von einem russischen digitalen Depot erstellt oder verwaltet wird. Dies betrifft sowohl Custody- als auch Non-Custody-Wallets sowie "kalte" und "heiße" Lösungen.

Die Form, der Ablauf und die Häufigkeit solcher Berichte müssen von der Regierung der Russischen Föderation festgelegt werden. Die wahrscheinlichste Variante ist ein Mechanismus, der der Berichterstattung über die Bewegung von Mitteln auf ausländischen Konten ähnelt, also einmal im Jahr. Es könnte jedoch auch ein häufigerer Rhythmus möglich sein, da viele ausländische Krypto-Börsen die Transaktionshistorie nur für einen Zeitraum von 3 bis 6 Monaten speichern.

Steuern: Was sich für Investoren ändern könnte

Ein separater Block von Änderungen betrifft die Besteuerung. Es geht um den Gesetzentwurf Nr. 1222105-8, der zwei wichtige Bestimmungen für Investoren enthält: das Verbot, Verluste in zukünftige Perioden zu übertragen, und die direkte Anerkennung des Austauschs einer Kryptowährung gegen eine andere als steuerliches Ereignis.

Das Verbot der Verlustübertragung bedeutet Folgendes: Wenn die Transaktionen mit Kryptowährung am Ende des Berichtszeitraums einen Verlust gebracht haben, muss keine Steuer gezahlt werden. Im nächsten Jahr wird dieser Verlust jedoch die Steuerbasis nicht mehr verringern.

Die zweite Änderung ist besonders wichtig für aktive Trader. Wenn der Austausch von Kryptowährung gegen Kryptowährung als steuerliches Ereignis anerkannt wird, wird der Gewinn oder Verlust nicht nur beim Verkauf eines digitalen Vermögenswerts gegen Rubel, sondern auch beim Wechsel von einem Token zu einem anderen erfasst.

Beispielsweise kauft ein Investor BTC für 100.000 Rubel. Dann tauscht er diesen BTC gegen ETH zu einem Zeitpunkt, als das entsprechende Volumen BTC bereits 120.000 Rubel wert ist. Bei dieser Transaktion entsteht ein Gewinn von 20.000 Rubel, obwohl der Investor keine Rubel auf seinem Konto erhalten hat.

Danach tauscht er ETH gegen USDT, aber zum Zeitpunkt des Geschäfts sinkt der Wert von ETH in Rubel auf 110.000 Rubel. Diese Transaktion führt zu einem Verlust von 10.000 Rubel. Das endgültige finanzielle Ergebnis ist ein Gewinn von 10.000 Rubel. Wenn das Kalenderjahr nach diesen Transaktionen endet, ist die Steuerbasis bereits gebildet, obwohl der Investor keine "lebenden" Rubel erhalten hat.

In der Praxis kann ein aktiver Nutzer Hunderte oder Tausende solcher Transaktionen pro Monat haben. Jede muss separat erfasst werden, um dann die Steuererklärung 3-NDFL am Ende des Jahres korrekt auszufüllen. Daher werden technische Werkzeuge, die eine solche Buchhaltung automatisieren können, besonders gefragt sein.

Was sich letztendlich für den Markt ändert

Die neue Regulierung eröffnet russischen Investoren einen klareren und bequemeren Zugang zu Kryptowährungen im Inland. Gleichzeitig bleibt die Möglichkeit bestehen, mit ausländischen Plattformen zu arbeiten, sofern die festgelegten Einschränkungen eingehalten werden.

Die größte Herausforderung, die bevorsteht, ist die Berichterstattung über ausländische Wallets. Die Daten zu solchen Transaktionen sind oft unvollständig, und ein gewöhnlicher Export aus der Wallet könnte nicht ausreichen, um die zukünftigen Formulare auszufüllen. Daher sollten Investoren, die weiterhin die ausländische Infrastruktur nutzen, sich im Voraus auf eine genauere Buchhaltung der Transaktionen vorbereiten.