Starker Dollar und hohe Zinsen! Was ist der aktuelle Stand in der kritischen Gleichung für Bitcoin?

Während die globalen Märkte eine Erholung unter der Führung von Technologiewerten zeigen, bleibt die Unsicherheit über Inflation und Zinserhöhungen ein zentrales Thema. Die finanziellen Prognosen von Micron, die die Erwartungen übertreffen, unterstützten die US-Futures. Der japanische Yen fiel gegenüber dem Dollar, da die Botschaften der Bank of Japan (BOJ) als weniger hawkish wahrgenommen wurden als vom Markt erwartet.

Nach den Verkaufswellen im letzten Teil der vorherigen Sitzung stiegen die Nasdaq 100-Futures um etwa 1 % und die S&P 500-Futures um 0,6 %. Auch in Asien führten Technologiewerte zu Gewinnen. Der Nikkei 225 in Japan stieg um 2,9 %, während der Kospi in Südkorea um 1,3 % zulegte. Die Aktien von Micron stiegen nach starken Erwartungen, während die Einführung des Gemini 4 Argon KI-Modells von Google die Alphabet-Aktien unterstützte.

Mit dem Rückgang der Ölpreise erholten sich die US-Anleihen teilweise von ihren Verlusten. Die Rendite der 10-jährigen US-Anleihen stabilisierte sich bei etwa 5,28 %, nachdem sie den höchsten Stand seit 2002 erreicht hatte. Die Rendite der 30-jährigen Anleihen lag bei etwa 5,62 %. Nach den Verlusten bei US-Anleihen am Mittwoch wurden im asiatischen Handel verstärkt Verkäufe von Anleihen beobachtet.

Während der Dollar stärker wurde, stieg der Goldpreis auf 4.175 USD pro Unze, und Silber gewann 1,2 % an Wert. Der Preis für US-Rohöl fiel um 1,4 % auf etwa 89,20 USD, während Brent-Öl unter 97 USD fiel. Nach dem ersten monatlichen Verlust seit drei Monaten im MSCI All Country World Index richteten sich die Blicke der Investoren auf den am Freitag veröffentlichten US-Arbeitsmarktbericht.

Der Yen fiel, als die Erwartungen an Zinserhöhungen schwächer wurden

Der Yen fiel während der Sitzung um bis zu 0,5 % gegenüber dem Dollar und erreichte 158,21. Damit zeigte er die schwächste Leistung unter den G10-Währungen.

In der Zusammenfassung der geldpolitischen Sitzung der BOJ im September wurden Bewertungen hervorgehoben, die darauf abzielen, ein Überschreiten des Inflationsziels zu verhindern. Einige Mitglieder wiesen darauf hin, dass der neutrale Zinssatz höher sein könnte als zuvor prognostiziert und dass die bisherigen Zinserhöhungen nur begrenzte Auswirkungen auf die Unternehmen hatten. Diese Mitglieder hielten eine sofortige weitere Zinserhöhung für angemessen.

Dennoch reichten die Erklärungen nicht aus, um die Erwartungen an aufeinanderfolgende Zinserhöhungen im Oktober zu stärken. Im Swap-Markt stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am 30. Oktober vorübergehend über 30 %, fiel jedoch am Morgen des 1. Oktober unter 20 %. Eine zusätzliche Zinserhöhung bis Dezember ist bereits vollständig eingepreist.

Takuya Kanda, Analyst am Gaitame Research Institute, betont, dass es in der Zusammenfassung viele hawkish Ansichten gibt, diese jedoch nicht stark genug sind, um die Erwartungen an aufeinanderfolgende Zinserhöhungen zu festigen. Laut Kanda könnte ein Anstieg des Dollar/Yen-Kurses über 158 die Sorgen über Interventionen am Devisenmarkt erhöhen und den Dollar weiter steigen lassen.

Die hawkish Haltung der Fed erhöht ebenfalls den Druck auf den Yen. Die Fed, die im letzten Monat den Leitzins einstimmig angehoben hat, strebt in diesem Jahr eine und im nächsten Jahr eine weitere Erhöhung an. Der Unterschied zwischen den geldpolitischen Aussichten der USA und Japans schwächt die japanische Währung. Samara Hammoud, Strategin der Commonwealth Bank of Australia, erklärte, dass die Zinserwartungen ohne klarere Hinweise auf die zukünftige Politik der BOJ Schwierigkeiten haben werden, den Yen zu stützen.

In der Tankan-Umfrage, die die BOJ am 1. Oktober veröffentlichte, stieg das Vertrauen der großen Hersteller auf den höchsten Stand seit über acht Jahren. Dennoch blieben die Anzeichen für zunehmenden Inflationsdruck begrenzt. Taro Kimura, Chefökonom von Bloomberg Economics für Japan, bewertete die Ergebnisse als Hinweis darauf, dass die Wahrscheinlichkeit aufeinanderfolgender Zinserhöhungen im Oktober gesenkt wurde.

In Japan stiegen die Anleiherenditen überwiegend bei langfristigen Anleihen. Diese Bewegung spiegelt die Besorgnis wider, dass das Tempo der Straffung der BOJ möglicherweise nicht ausreicht, um die Inflation zu kontrollieren. Die Rendite der 30-jährigen Anleihen in Japan stieg um etwa 5 Basispunkte auf 4,20 %, während auch die Anleihen aus Australien und Neuseeland an Wert verloren.

Druck von Zinsen und Dollar auf die Erholung von Bitcoin

Für Bitcoin könnte die Erholung der Technologiewerte unterstützend wirken, da sie das Risikoappetit anheizen. Allerdings könnte die Stärke des Dollars, die hohen US-Anleiherenditen und die Neigung der Fed zu weiteren Zinserhöhungen die Aufwärtsbewegung begrenzen. Daher ist der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag entscheidend dafür, inwieweit die Optimismus an den Aktienmärkten auf Bitcoin übergreift.

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