Aumento de la carga de intereses para prestatarios en el mercado de préstamos USDC de AAVE debido a movimientos de liquidez

En el mercado de préstamos USDC de AAVE, se están produciendo movimientos masivos de liquidez cada noche, lo que está incrementando la carga de intereses para los prestatarios con tasas de interés variables. Un monedero específico está moviendo aproximadamente 190 millones de dólares al día, lo que ha llevado a que los usuarios que utilizan el mismo fondo asuman tasas de interés variables más altas. El mercado de USDC de AAVE tiene una tasa de utilización objetivo del 92%, y cuando se supera este umbral, las tasas de interés de los préstamos se disparan. De hecho, cuando la tasa de utilización pasa del 92% al 100%, la tasa de interés aumenta del 4% al 14%. Desde el 27 de junio, el tamaño promedio de los préstamos se ha mantenido en 1.890 millones de dólares, pero se ha repetido un patrón en el que más de 150 millones de dólares en USDC salen del fondo a medianoche y luego regresan. Esto ha llevado a que la liquidez disponible disminuya drásticamente, desde aproximadamente 210 millones de dólares hasta un mínimo de 33,000 dólares. El equipo de análisis ha identificado a un monedero específico como el centro de este flujo, que muestra un patrón de retirar y reinvertir fondos a horas fijas cada día. Este movimiento de liquidez se traduce en un costo directo para los prestatarios, quienes, al tomar prestados 1 millón de dólares, enfrentan un costo adicional promedio de 9 dólares al día, lo que se traduce en aproximadamente 3,280 dólares al año. En términos del fondo total de USDC, los prestatarios están pagando aproximadamente 17,000 dólares adicionales al día, lo que equivale a alrededor de 6 millones de dólares al año. Este caso revela las debilidades estructurales del préstamo descentralizado y muestra por qué el mercado de tasas fijas se menciona como una alternativa.