De proyecto abandonado a objetivo desorbitado, Mastercorp adquiere BVNK por 1.800 millones de dólares

Título original: "De ganga a objetivo desorbitado, Mastercard se traga BVNK por 1.800 millones de dólares"

Autor original: Sanqing, Foresight News

El 17 de marzo, el gigante global de pagos Mastercard anunció la adquisición del proveedor de infraestructura de monedas estables BVNK. La contraprestación de la transacción podría ascender hasta los 1.800 millones de dólares, incluidos 300 millones de dólares en pagos condicionados. Mastercard espera completar la operación para finales de este año, ampliando sus capacidades de soporte integral en el espacio de activos digitales y transferencia de valor transfronteriza.

Fuente de la imagen: Tweet de Mastercard

El valor de una ganga, la vacilación de Coinbase y la resolución de Mastercard

BVNK se fundó en 2021 y tiene su sede en Londres. En mayo de 2022, BVNK completó una ronda de financiación de serie A de 40 millones de dólares, valorando la empresa en 340 millones de dólares post-money. Dos años después, en diciembre de 2024, aseguró otros 50 millones de dólares en una ronda de serie B, alcanzando una valoración de alrededor de 750 millones de dólares.

BVNK está dirigida por tres fundadores sudafricanos, incluyendo el CEO Jesse Hemson-Struthers (un emprendedor en serie que anteriormente fundó empresas de comercio electrónico y juegos adquiridas por Naspers y Sportradar, respectivamente), el CTO Donald Jackson (un experto en sistemas empresariales y blockchain) y el CBO Chris Harmse (un titular de CFA y ex socio de fondos macro/cripto, centrado en pagos transfronterizos y forex).

Esta startup ha tejido silenciosamente una vasta red para liquidar activos criptográficos.

Actualmente, la plataforma procesa un volumen anual de transacciones de pagos en stablecoins de aproximadamente $250-300 mil millones. Proporciona a las empresas un canal sin interrupciones para conectar fiat y stablecoins, apoyando actividades de pago en más de 130 países y regiones en varias redes blockchain importantes.

Pero antes de que entrara Mastercard, el verdadero comprador potencial de BVNK era en realidad el gigante de las criptomonedas Coinbase.

En noviembre de 2025, las conversaciones de adquisición entre Coinbase y BVNK llegaron al final de la diligencia debida, con una asombrosa cifra de $2 mil millones sobre la mesa, e incluso firmaron brevemente un acuerdo de exclusividad.

Coinbase fue un inversor en su ronda de financiación de Serie B, y si el acuerdo se hubiera llevado a cabo, habría sido un evento histórico para la expansión de una empresa nativa de criptomonedas hacia el núcleo de la infraestructura de pago global. Sin embargo, las dos partes finalmente anunciaron la cancelación del acuerdo ese mismo mes, sin revelar ninguna razón sustancial para la ruptura.

Dando un paso atrás, Coinbase y Mastercard completaron rápidamente un relleno preciso.

Para una startup con solo unos 40 millones de dólares en ingresos anuales, el precio de 18 mil millones de dólares parecía muy caro en términos financieros. Pero esta financiación desorbitada nunca se trató de los márgenes de beneficio actuales; se trataba de un boleto a nivel de monopolio para la red de liquidación de próxima generación.

Contraataque defensivo, comprando la opción de "redes de tarjetas de bypass"

La jugada de Mastercard fue en realidad un contraataque estratégico con un fuerte componente defensivo.

Las monedas estables están erosionando visiblemente la cuota de mercado de las tradicionales transacciones transfronterizas a un ritmo sorprendente. Con operaciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana, bajos costos de fricción y velocidades de compensación extremadamente rápidas, los dólares digitales basados en blockchain están comenzando a destacar en los pagos B2B y las remesas transfronterizas.

Dentro de la red financiera global, las redes tradicionales de tarjetas de crédito son, de hecho, los canales de pago más amenazados por la interrupción de las monedas estables. Si las corporaciones multinacionales y las entidades empresariales se acostumbran a las liquidaciones entre pares en cadena, la red de enrutamiento de divisas centralizada de Mastercard, dependiente de su supervivencia, enfrenta el riesgo de una marginación completa.

Si no puedes vencerlos, adóptalos audazmente.

El director de productos de Mastercard, Jorn Lambert, no tiene reparos al respecto. En el anuncio de la adquisición, afirmó que se espera que la mayoría de las instituciones financieras y las empresas de tecnología financiera ofrezcan servicios de moneda digital en el futuro.

La estrategia de Mastercard es cristalina, comprometiéndose a integrar sin problemas los raíles de stablecoin y el motor de cumplimiento establecidos de BVNK directamente en su vasta red global de divisas fiduciarias. Las stablecoins ya no son competidoras de las redes de tarjetas, sino que se han incorporado a la fuerza como un subconjunto de negocios altamente complementario de su red subyacente.

Los gigantes tradicionales están construyendo muros imponentes con barreras de capital que son difíciles de igualar.

Expropiación de tierras, no hay nuevos jugadores en la mesa de pagos de Wall Street

Esto no es en absoluto un acto en solitario de Mastercard; toda la industria financiera tradicional está compitiendo frenéticamente por entrar en la infraestructura de la cadena de bloques.

Antes de esta adquisición, BVNK ya había reunido una lujosa alineación de capital de Wall Street. En mayo de 2025, Visa, el archirrival de Mastercard, realizó una inversión estratégica en BVNK a través de su brazo de inversión, Visa Ventures.

En octubre siguiente, la división de inversiones de Citigroup, Citi Ventures, también puso dinero real en juego para entrar en el juego. Aunque Citigroup se negó a revelar el monto específico de la inversión y la valoración de BVNK, la empresa declaró en una entrevista que su valoración superó los 750 millones de dólares en la ronda Serie B.

Incluso solo dos meses antes del anuncio de la adquisición de Mastercard, Visa hizo una declaración de alto perfil para integrar la capacidad de liquidación de stablecoins de BVNK en su plataforma central Visa Direct para respaldar el desembolso transfronterizo de fondos de billeteras digitales globales.

Esto no es solo un ajuste técnico difícil, sino también una colusión tácita de capital.

Mirando toda la industria de pagos, la estrella de Silicon Valley, Stripe, había gastado previamente 1.100 millones de dólares para adquirir la startup de stablecoins Bridge. E incluso antes de finalizar BVNK, se rumoreaba que Mastercard estaba en negociaciones de adquisición de alto riesgo por un monto de entre 15.000 y 20.000 millones de dólares con otra startup de infraestructura de criptomonedas, Zerohash (fundada en 2017, con sede en Chicago).

Los gigantes tradicionales de los pagos están reagrupando la liquidez de las stablecoins, originalmente descentralizada y fragmentada, a través de fusiones y adquisiciones frenéticas e intensivas, devolviéndola a sus marcos empresariales y canales regulatorios muy familiares.

En este extremadamente lucrativo juego de póker, los jugadores finales que toman asiento siguen siendo esos antiguos gobernantes que sostienen las pesadas riendas del dinero.

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