Artículo de Forbes: Los pagos transfronterizos con stablecoins son más rápidos, pero aún no más baratos

Autor: Aaron Stanley

Compilado por: Jiahua, ChainCatcher

La industria de pagos transfronterizos con stablecoins está creciendo rápidamente.

A principios de este mes, cientos de empresas se reunieron en la conferencia de stablecoins de Bitso Business en la Ciudad de México. Si le preguntas a cualquiera de los presentes, la respuesta es la misma: la tecnología está madura y disponible, el entorno regulatorio está mejorando y el volumen de transacciones está en aumento.

Pero si te tomas un tiempo para hablar con aquellos que realmente están moviendo fondos a través de fronteras, verás un panorama más matizado: los pagos transfronterizos basados en stablecoins son más rápidos, más accesibles y cada vez más confiables. Sin embargo, en términos de precios, esta industria aún no ha cumplido con su promesa.

¿De dónde proviene la discrepancia? Los corredores de divisas suelen cobrar entre 60 y 70 puntos básicos por los pagos a proveedores transfronterizos, mientras que las stablecoins prometen reducir este costo a entre 2 y 5 puntos básicos, lo cual es un objetivo claro.

Sin embargo, los profundos pools de liquidez que podrían hacer realidad esta reducción de costos aún no se han construido a gran escala.

Bitso Business es la división B2B de uno de los mayores intercambios de criptomonedas de América Latina, y su responsable, Imran Ahmad, lo dice de manera clara: antes de que la liquidez institucional fluya en estos canales, la ventaja de costo de las stablecoins es solo teórica.

Una vez que los bancos comiencen a conectarse directamente, los precios se ajustarán y esta ecuación cambiará.

Ahmad explicó en una entrevista durante la conferencia: "Son más rápidas y mejores, eso no hay duda; funcionan 24/7, eso también es indiscutible. Pero, ¿son más baratas? Aún no. Los pools de liquidez necesitan ser construidos primero."

Abordando el problema de la confianza

Para atraer esta liquidez en línea, se necesita un cambio en el comportamiento.

Imagina a un importador de tamaño mediano ubicado en Santos, Brasil (el puerto más grande de América Latina), que durante años ha manejado sus pagos a través de la misma corredora de divisas local.

Esta corredora cobra entre 60 y 70 puntos básicos. En teoría, la solución de stablecoins debería costar solo una pequeña parte de eso para realizar el mismo pago.

Pero este importador no necesariamente medirá la transacción en puntos básicos. Lo que tiene en mente es ese agente confiable que ha manejado su cambio de divisas durante diez años: la persona que siempre responde el teléfono y siempre hace que las cosas sucedan.

Esta relación basada en la confianza es el verdadero obstáculo para la adopción de stablecoins en los pagos B2B. Solo se desvanecerá lentamente: cuando la diferencia de precios sea lo suficientemente grande como para no ignorarse, y cuando una nueva generación de profesionales no dé por sentadas las relaciones personales.

"Todo se reduce a la confianza al final", dice Ezra Kebrab, CEO de Caliza. Caliza es una empresa de pagos transfronterizos que maneja pagos a proveedores y transacciones de gestión de fondos entre América Latina, América del Norte y Asia.

"No es tan simple como 'soy la opción más barata y rápida'", añade Kebrab, "¿sabes qué consecuencias puede tener si este pago no cumple con los requisitos de la contraparte?"

Complementar a Swift, no reemplazarlo

A diferencia de algunas afirmaciones en el ámbito de los pagos con stablecoins, las empresas que realmente han ganado reconocimiento en el mercado son aquellas que ya no ven la infraestructura existente como enemiga.

Los clientes de Caliza van desde agentes de aduanas en Santos hasta procesadores de pagos globales como Flutterwave y Skydo en India; además, la empresa colabora con el socio de pagos LianLian para flujos de fondos de América Latina a China.

A pesar de operar en canales de stablecoins, Caliza aún completa muchas transacciones a través de Swift. La razón es que, en los pagos a proveedores, es igualmente importante pagar correctamente y pagar rápidamente. Un número de identificación fiscal incorrecto o un campo de pago faltante en una transferencia puede hacer que la mercancía sea retenida indefinidamente en la aduana.

"Algunos de mis colegas pueden decir que son 'asesinos de Swift'", dice Kebrab, "pero creo que Swift ha hecho un excelente trabajo en la estandarización necesaria para los pagos a proveedores."

Esta disposición a trabajar junto a los sistemas tradicionales, en lugar de enfrentarse a ellos, se ha traducido en un crecimiento sostenido. Desde su fundación, el crecimiento mensual de Caliza ha superado el 40%, alcanzando incluso el 60% el mes pasado.

Para no depender de intermediarios, la empresa construyó desde cero licencias y relaciones bancarias. Esta decisión parecía costosa en las primeras etapas, pero ahora se está convirtiendo cada vez más en una ventaja competitiva.

Ahmad de Bitso cree que en el último año, las empresas de stablecoins que operan en estos corredores transfronterizos han mostrado un crecimiento impresionante; sin embargo, dada la estructura de este negocio y su alta regulación, espera que eventualmente se produzca una eliminación natural.

"Las trayectorias de crecimiento de estas empresas son fascinantes", dice, "aún no hemos visto un 'cementerio' de empresas de stablecoins. Pero creo que algún día lo habrá."

En su opinión, quién finalmente se mantenga en pie dependerá de tres cosas: licencias, canales de moneda fiduciaria y liquidez. Si logras construir esas tres cosas, tendrás un verdadero negocio. "De lo contrario, solo serás un intermediario."

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