¡Wash concluye su visita al Capitolio! Un resumen de lo que dijo en estos dos días

**Autor: ** Xiaoxiang, Financial Association

Para Kevin Wash, la reputación es crucial.

Y esta semana, su primera visita al Capitolio desde que asumió el cargo muestra cuán difícil es para el nuevo presidente de la Reserva Federal mantener esa reputación.

A solo siete semanas de haber asumido, Wash asistió durante dos días a las audiencias del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes y del Comité Bancario del Senado. Frente a los ataques de los legisladores demócratas sobre su independencia, reformas internas y transparencia de políticas, este nuevo líder de la Reserva Federal logró salir adelante gracias a su postura relativamente halcónica y su elocuencia, pero bajo el foco político, el desafío de confianza que enfrenta apenas comienza.

Se puede decir que, como "el jefe del banco central" designado por el presidente Trump, Wash ha enfrentado desde el momento en que pisó el Capitolio las dudas sobre su relación demasiado cercana con la Casa Blanca.

"Para demostrar tu independencia, te enfrentarás a una dura batalla", expresó sin rodeos la senadora Elizabeth Warren de Massachusetts durante la audiencia.

Durante mucho tiempo, Trump ha presionado públicamente a la Reserva Federal para que baje las tasas de interés, lo que ha puesto de relieve la independencia política de la Reserva Federal actual. En su testimonio, Wash enfatizó repetidamente que priorizará la lucha contra la inflación y dejó claro que está "totalmente preparado" para cualquier presión política que pueda venir. En un momento clave de la interrogación, Wash lanzó una frase contundente para aclarar las cosas: "Trump eligió a una persona independiente para hacer un trabajo independiente."

Además de las dudas sobre la independencia de la Reserva Federal, una serie de reformas internas que Wash ha propuesto recientemente también se convirtieron en el blanco de los demócratas. Entre ellas, la creación de un grupo de trabajo sobre productividad y empleo en IA, encabezado por el multimillonario capitalista de riesgo Marc Andreessen, ha generado la mayor controversia.

La representante de Nueva York, Nydia Velázquez, criticó duramente a Wash, acusándolo de "externalizar las responsabilidades centrales de la Reserva Federal a un grupo de trabajo secreto y opaco". Mientras que la senadora de Minnesota, Tina Smith, fue aún más directa: "¿Cómo puede tener credibilidad un grupo liderado por personas que probablemente se beneficiarán enormemente de la IA en los ojos de la gente común?"

A esto, Wash intentó minimizar el poder de dicho grupo, enfatizando que su función es solo de asesoramiento, y que la Reserva Federal es el "único tomador de decisiones" en las reformas políticas.

En términos de herramientas políticas, Wash también fue atacado por abandonar la política tradicional de "orientación prospectiva". Warren y la representante de Michigan, Rashida Tlaib, expresaron su preocupación de que reducir la orientación prospectiva pública podría llevar a que la información privilegiada solo fluya hacia las élites privilegiadas. Wash prometió en el acto que la Reserva Federal "nunca otorgará ningún trato especial a los poderosos", y que todas las decisiones políticas se harán públicas en el momento en que se tomen.

Sin embargo, esta audiencia que parecía "cargada de tensión" no se convirtió en un enfrentamiento total. La clase política de Washington mostró una actitud pragmática de "escuchar sus palabras y observar sus acciones" hacia Wash.

Y los expertos también resumieron en cinco aspectos las áreas de interés del mercado que se abordaron en estos dos días de testimonio:

① Política monetaria

Wash casi no habló sobre su opinión sobre las tasas de interés durante sus dos días de testimonio, lo que se alinea con su postura habitual: la Reserva Federal no debería insinuar sus próximos movimientos con anticipación.

Sin embargo, aunque no indicó explícitamente que se endurecería la política monetaria, Wash dejó claro que las opciones para controlar la inflación incluyen el uso de tasas de interés.

Wash afirmó que las tasas de interés deberían ser el principal motor de la política monetaria.

Wash también señaló que exigirá a los tomadores de decisiones que discutan ampliamente y con entusiasmo sobre el grado y el momento en que se deben utilizar las herramientas.

② Inflación

Wash enfatizó que tendrá "tolerancia cero" hacia la inflación y se comprometió firmemente a restaurar la estabilidad de precios.

Wash minimizó la importancia de los datos del IPC de un solo mes, diciendo que no quiere hacer una interpretación excesiva de ningún dato único (justo antes de su testimonio, el IPC de junio en EE. UU. cayó más de lo esperado). "Puede que algunas personas miren los datos de esta mañana y digan: 'Bueno, misión cumplida, todo está bien.'" Dijo, "pero yo no lo veo así."

Wash considera que la parte del mercado laboral de la doble misión de la Reserva Federal parece bastante bien, pero la parte de mantener la estabilidad de precios no está en tan buena situación.

Wash afirmó que no está satisfecho con ningún indicador de inflación actual—incluido el indicador de media truncada de la Reserva Federal de Dallas—y cree que estos indicadores no capturan de manera confiable la presión de precios subyacente. La opinión de Wash es que la Reserva Federal necesita nuevos indicadores para comprender los cambios potenciales en la inflación.

③ Independencia

Wash enfatizó su independencia, afirmando que Trump eligió a una "persona independiente para hacer un trabajo independiente".

Wash indicó que Trump no ha intentado influir en la formulación de políticas monetarias, "incluso si realmente intentara hacerlo, seguiría concentrado en hacer bien mi trabajo."

Wash también señaló que no se sentirá incómodo por recibir una llamada del presidente. En cuanto a la divulgación de su agenda personal, seguirá las prácticas anteriores de la Reserva Federal.

Wash prometió que no considerará factores políticos al establecer tasas de interés.

④ Inteligencia Artificial

Wash considera que el aumento de precios impulsado por la ola de construcción de IA no necesariamente estimulará la inflación.

Señaló que los efectos de la IA son diferentes de los conflictos externos, ya que el lado de la oferta responderá, "no creo que un cambio de precio único necesariamente aumente la inflación."

Wash también prevé que con el tiempo, la IA aumentará la productividad y los salarios.

⑤ Reforma de la Reserva Federal

Wash expresó que le gusta la estructura general actual de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y los bancos de reserva regionales.

Wash enfatizó la necesidad de lograr cambios en el sistema de políticas y también de revisar las prácticas actuales. Dijo que la razón por la que se necesita una reforma completa es que las políticas pasadas de la Reserva Federal son las culpables de la inflación actual.

Wash señaló que los cinco grupos de trabajo que ha establecido actualmente comenzarán desde cero y está dispuesto a compartir regularmente los resultados y pensamientos de los grupos de trabajo antes de fin de año.

Al hablar sobre si se comprometería a establecer estándares fijos para realizar conferencias de prensa, Wash indicó que cualquier ajuste futuro en la forma de comunicación de la Reserva Federal no será para ocultar información.

Concluye la visita de dos días al Capitolio

Según la ley estadounidense, este tipo de audiencias del presidente de la Reserva Federal se llevarán a cabo dos veces al año.

Como resumió con humor el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara, French Hil, al final de la primera audiencia: "Señores, esta es la primera temporada, primer episodio de Wash al mando de la Reserva Federal. Esperamos el estreno del segundo episodio."

Para Wash, "pasar" el primer episodio se basó en su elocuencia y su postura relativamente halcónica, pero para establecer y mantener la reputación de la Reserva Federal en los próximos meses, necesitará presentar un verdadero informe que convenza tanto al mercado como al Congreso en sus acciones contra la inflación y en la defensa contra la intervención política.

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