53 mil millones de dólares: la oferta impactante de Stripe para adquirir PayPal

Stripe y el fondo de capital riesgo Advent International presentaron a principios de julio una oferta conjunta para adquirir PayPal, valorando al gigante de los pagos en línea en más de 53 mil millones de dólares. El precio propuesto: 60,50 dólares por acción, lo que representa una prima del 28 % sobre el último cierre. La oferta se basa en casi 50 mil millones de dólares de financiamiento bancario ya asegurado, y los dos compradores planean compartir PayPal en partes iguales, sin desmantelarlo. Un primer acercamiento se remonta a abril, pero esta vez, es algo concreto: una oferta formal sobre la mesa, que PayPal se niega por ahora a considerar seriamente.

Si la operación se concreta, sería la mayor adquisición fintech de la historia. Y sobre todo, un caso bastante raro que merece ser destacado: una empresa aún respaldada por capital de riesgo que se hace con una compañía cotizada en el S&P 500. Por lo general, es al revés, los gigantes cotizados adquieren a las prometedoras startups. Aquí, Stripe invierte la mecánica.

Sin embargo, PayPal se muestra reacia: la dirección no ha mostrado, por ahora, ningún apuro por abrir las negociaciones, aunque CNBC informó el 15 de julio que Stripe y Advent aún esperan avanzar en las negociaciones en las próximas semanas.

El Journal du Coin ya mencionaba esta hipótesis anteriormente: Stripe estaría considerando la adquisición de PayPal para dominar la era de los stablecoins, según las palabras del analista Ryan Yoon de Tiger Research, quien veía el inicio de un posible << Verano de Stablecoin >>. La idea: combinar la tecnología de liquidación on-chain de Stripe con el ecosistema de pagos de PayPal, que posee su propio stablecoin, el PYUSD. En teoría, tiene sentido. En la práctica, la integración de dos deudas técnicas tan diferentes costaría caro y llevaría tiempo.

Stripe no está descubriendo la cripto con esta oferta. No es una apuesta aislada. Stripe ya ha gastado 1,1 mil millones de dólares a finales de 2024 para adquirir Bridge, un especialista en liquidación on-chain, y está desarrollando paralelamente su propia blockchain llamada Tempo junto a Paradigm.

Además, el Journal du Coin detallaba recientemente por qué Stripe apuesta 140 mil millones en el USDC y los agentes de IA, una estrategia que comienza a dibujar un patrón claro: Stripe quiere poseer toda la cadena del pago digital, desde la billetera del consumidor hasta la liquidación final en stablecoin. Adquirir PayPal, por lo tanto, no es solo una operación financiera oportunista. Es la pieza que faltaba para transformar a Stripe en un actor dominante de los pagos, tanto tradicionales como on-chain.

Cabe mencionar que el sector se mueve rápido en este momento. Mastercard ha puesto 1,8 mil millones de dólares sobre la mesa en marzo para adquirir la startup BVNK, y posicionarse también en los stablecoins. Visa sigue un camino similar. En resumen, todos quieren su parte del pastel antes de que las vías de pago tradicionales se vuelvan obsoletas.

¿Cederá finalmente PayPal, o esta oferta quedará como un bonito golpe de comunicación sin consecuencias? Dada la prima propuesta y el financiamiento ya asegurado, es difícil imaginar que Stripe y Advent se den por vencidos ante el primer rechazo. La historia de los pagos globales podría reescribirse en las próximas semanas, con o sin el acuerdo de PayPal.

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