Avances en tecnología de almacenamiento en China generan preocupaciones sobre la valoración en IA, acciones de Samsung y SK Hynix caen más del 7%

El 13 de octubre, la venta de acciones en el sector de semiconductores de Corea del Sur se amplió aún más. A las 11:20 hora de Beijing, Samsung Electronics cayó un 7,29%, SK Hynix un 8,35%, y el índice compuesto de precios de acciones de Corea (KOSPI) bajó un 6,05% hasta los 5997,99 puntos. La bolsa de Corea activó temporalmente el mecanismo de venta "Sidecar", suspendiendo el comercio programático de acciones del KOSPI durante 5 minutos, lo que indica que la presión de venta en el mercado ha aumentado notablemente.

Las preocupaciones del mercado provienen principalmente del aumento de la competitividad en China. Changxin Memory Technologies ha revelado recientemente que ha logrado avances clave en una arquitectura de chips de memoria que también están promoviendo Samsung Electronics y SK Hynix. Aunque el avance tecnológico aún está lejos de formar una capacidad competitiva a gran escala y comercial, los fondos han comenzado a reevaluar el impacto que el avance de los fabricantes de memoria chinos podría tener sobre el poder de fijación de precios y la prima de valoración de los dos gigantes coreanos en el futuro.

Los cambios marginales en la lógica de inversión en IA también han amplificado la caída. Hock Tan, CEO de Broadcom, afirmó que la demanda de infraestructura de computación sigue superando la oferta actual de la industria, y que la brecha entre oferta y demanda podría persistir hasta 2029 o incluso 2030; a medida que se alivien gradualmente los cuellos de botella en hardware como chips, memoria y energía, la capacidad de obtención de capital podría convertirse en el mayor factor limitante para la expansión de la IA. Muchos inversores en IA no están claros sobre el modelo de negocio en el que están apostando, pero han establecido expectativas extremas, lo que ha llevado a que esta ronda de inversiones "prácticamente se sienta como en un casino".

El director de inversiones Ha SeokKeun indicó que los inversores están preocupados por si este ciclo alcista en semiconductores podrá extenderse hasta 2028 y más allá, y esta incertidumbre seguirá presionando las valoraciones de las acciones de chips en Corea.

Después de que Samsung anunciara resultados récord la semana pasada, su precio de acciones aún no ha recibido un impulso significativo, lo que muestra que el enfoque del mercado se ha trasladado hacia la sostenibilidad del crecimiento. El fuerte aumento anterior en el mercado de valores de Corea dependía en gran medida de Samsung y SK Hynix, y ahora también enfrenta una presión de ajuste más concentrada. El KOSPI ha retrocedido aproximadamente un tercio desde su máximo en junio y ha caído por debajo de la media móvil de 200 días; desde octubre, los inversores extranjeros han vendido netamente más de 6.000 millones de dólares en acciones coreanas.

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