Temor a que Bitcoin sea robado, algunos han cambiado BTC por ETF

La cadena de suministro de la billetera de hardware Ledger fue atacada, lo que resultó en el robo de 100 millones de dólares, y este asunto sigue siendo un tema candente. El distribuidor de Sudeste Asiático, CryptoBilis, ha tenido problemas y ha suspendido todas las ventas y envíos. Además de preocuparse por la compensación futura de Ledger, la comunidad ha comenzado a discutir un tema recurrente: ¿cómo proteger mejor sus activos?

Las billeteras de hardware solían ser la respuesta estándar, ya que el lema "si controlas las claves privadas, los activos son tuyos" ha sido el principio del sector de las criptomonedas durante mucho tiempo. Sin embargo, con los problemas recientes de las billeteras de hardware, la confianza de los usuarios ha disminuido drásticamente, lo que lleva a pensar en otras formas de aliviar esta ansiedad.

La forma más sencilla es dejarlo en una plataforma de intercambio, ya que las plataformas principales, en teoría, tienen la capacidad de compensar, pero el incidente de FTX seguramente será mencionado.

Algunos utilizan dispositivos desconectados, como un iPhone, restauran la configuración de fábrica, instalan las aplicaciones y luego activan el modo avión, sin volver a conectarse a Internet, desactivando también Bluetooth y NFC; la firma se realiza escaneando códigos QR con dos teléfonos, que es un método antiguo, aunque un poco complicado.

Recientemente, alguien ha propuesto un nuevo método, que es bastante interesante y no había aparecido en años anteriores, ya que el producto solo ha estado disponible en los últimos dos años: comprar ETF, como el IBIT de BlackRock.

¿Por qué el IBIT puede considerarse una forma de almacenar Bitcoin?

Los datos de tenencia de iShares del 9 de octubre indican que el IBIT posee 805,000 Bitcoins, con un valor de mercado de aproximadamente 66.7 mil millones de dólares y un patrimonio neto del fondo de aproximadamente 66.3 mil millones de dólares.

Primero, veamos la estructura del IBIT.

Es un fideicomiso legal. El custodio es Coinbase. Coinbase Custody Trust Company mantiene todas las claves privadas del fideicomiso de Bitcoin en un almacenamiento en frío en Vault Balance; la operación diaria del fondo es responsabilidad del fiduciario, quien supervisa en general y da instrucciones al custodio para mover Bitcoin de Vault Balance a saldo de transacciones al momento del reembolso o pago de tarifas. BlackRock no posee las claves privadas.

En todo el proceso, solo Coinbase tiene las claves privadas. Elegir IBIT es, en gran medida, elegir confiar en que Coinbase Custody no tendrá problemas, que BlackRock operará normalmente, que tu corredor mantendrá correctamente las acciones y que este fideicomiso y marco regulatorio son sólidos.

Es decir, en lugar de confiar en uno mismo, elegir IBIT significa confiar más en la visión de instituciones que manejan grandes cantidades de dinero. Después de todo, ellos gestionan 15 billones de dólares sin haber tenido problemas.

Otro aspecto es la liquidez. La liquidez de un ETF es claramente mucho menor.

Cuando compras y vendes IBIT en tu cuenta de corredor, se realiza en el mercado de acciones, y no ocurre nada en la cadena. Solo cuando la tenencia neta total del fondo necesita cambiar, se moverá realmente Bitcoin; las suscripciones y reembolsos en Coinbase Prime se manejan mediante contabilidad interna, no se consideran transferencias en cadena; el Bitcoin realmente se registra en la cadena solo cuando el saldo de transacciones del fideicomiso se transfiere al almacenamiento en frío del custodio, ejecutándose en lotes al final del día.

Incluso cuando el mercado de Bitcoin está en alza, el número de transacciones en la dirección de custodia del ETF es muy bajo; el 2 de junio de 2025, se transfirieron 4,113 Bitcoins, aproximadamente 429.4 millones de dólares, divididos en varias transacciones de alrededor de 300 Bitcoins, lo que solo resultó en unas pocas docenas de transacciones, completadas en dos horas.

Pero las plataformas de intercambio definitivamente no tienen esta frecuencia; miles de transacciones diarias son pocas.

Cuanto menor es la frecuencia de transacciones, mayor es la seguridad. Este es también un lugar donde el ETF tiene ventajas.

Entonces, ¿en quién eliges confiar?

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