Análisis de la entrada de bancos globales en el mercado del dólar digital

Los bancos globales están entrando de manera decidida en el mercado del dólar digital, y según un análisis de Kaiko Research, la liquidez y la red de distribución de Tether (USDT) y USD Coin (USDC) están actuando como barreras de entrada significativas. JP Morgan, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo están desarrollando una infraestructura de compensación y liquidación conjunta para depósitos tokenizados a través de la institución de pagos estadounidense The Clearing House, con un objetivo de operación previsto para la primera mitad de 2027. Se espera que la capitalización total del mercado de stablecoins supere los 300 mil millones de dólares a finales de 2025, y a partir de agosto de 2026, se estima que USDT tendrá un tamaño de aproximadamente 182 mil millones de dólares y USDC de aproximadamente 67 mil millones de dólares. Estos dos activos representan el 94% de la circulación de las principales stablecoins. Kaiko Research señala la liquidez como una barrera de entrada real, y prevé que entre 2024 y 2026, la profundidad del mercado promedio del 1% se duplicará para USDT y se multiplicará por siete para USDC. Sin embargo, la capitalización de mercado de USDT y USDC ha disminuido en un 4% y un 14% respectivamente, lo que refleja el impacto de la recesión en el mercado de criptomonedas. Por otro lado, el valor total de los activos respaldados por activos del mundo real (RWA) ha aumentado de entre 1,000 y 2,000 millones de dólares a principios de 2024 a aproximadamente 40,000 millones de dólares en agosto de 2026. Kaiko Research evalúa que el consorcio bancario tendrá dificultades para superar la liquidez de estos dos activos en el corto plazo, y pronostica que el futuro del mercado dependerá de la 'interoperabilidad' y de la obtención de casos de uso reales.

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