El comité de la Duma rusa rechaza enmiendas más flexibles al proyecto de ley sobre criptomonedas

Según TechFlow, citando a Bits.media, el 17 de julio el Comité de Mercados Financieros de la Duma Estatal de Rusia recomendó rechazar varias enmiendas que habrían suavizado un proyecto de ley gubernamental de regulación de las criptomonedas antes de su segunda lectura. La próxima revisión del proyecto, que originalmente se esperaba antes del 1 de julio, se ha retrasado ahora hasta el 1 de septiembre.

Las enmiendas rechazadas abarcaban varias cuestiones clave de acceso y cumplimiento. Una propuesta habría elevado el límite anual para los inversores no profesionales que compren criptomonedas a través de un único intermediario a 600.000 rublos desde 300.000 rublos. Otra habría ampliado la gama de tokens negociables a activos con una capitalización de mercado superior a 1 billón de rublos y un volumen medio diario de negociación superior a 100.000 millones de rublos. El borrador actual establece umbrales mucho más altos, de al menos 5 billones de rublos de capitalización de mercado y 1 billón de rublos de volumen diario, un estándar que en la práctica dejaría solo a un pequeño número de activos, incluidos bitcoin y ether, aptos para cotizar.

Otros cambios rechazados incluían permitir a los ciudadanos rusos utilizar monederos de criptomonedas sin custodia, eliminar las facultades obligatorias de revisión transacción por transacción para las instituciones de custodia digital y posponer la entrada en vigor de la ley hasta enero de 2027. En la versión actual, los custodios digitales conservan la autoridad para revisar cada transacción y congelar transferencias. El proyecto de ley superó su primera lectura en abril, y tampoco se espera que el debate sobre un proyecto relacionado de responsabilidad penal tenga lugar antes de septiembre.

Por qué importa

La postura del comité apunta a un modelo de acceso al mercado más estricto, en lugar de una apertura más amplia del mercado minorista de criptomonedas en Rusia. La decisión mantiene límites más estrictos sobre quién puede comprar, qué activos pueden ofrecerse y cómo los intermediarios supervisan los flujos. Esto importa para los exchanges, brokers y proveedores de custodia, porque el alcance comercial de cualquier mercado regulado podría seguir siendo estrecho, con controles de cumplimiento concentrados en un pequeño conjunto de activos aprobados y canales supervisados. Sin embargo, los detalles clave de implementación todavía no son definitivos porque el proyecto de ley aún no ha completado su segunda lectura.

Perspectiva de WEEX

La siguiente cuestión para el mercado no es solo si el proyecto de ley avanza en septiembre, sino también si los legisladores preservan la estructura actual de altos umbrales de cotización y fuertes facultades de intervención para los custodios. Si esas disposiciones se mantienen, las plataformas que operen conforme a la normativa en Rusia podrían enfrentarse a un mercado con una oferta de productos limitada, menor rotación de altcoins y límites más estrictos para la incorporación de usuarios minoristas. Eso podría reforzar una división entre los centros de negociación permitidos oficialmente y los canales offshore o entre pares que quedan fuera de los controles de distribución nacionales.

Los exchanges y proveedores de liquidez también deberían observar cómo evoluciona el marco relacionado de responsabilidad penal junto con el proyecto principal. El lenguaje de aplicación determinará el apetito por las cotizaciones, la participación en la creación de mercado y el riesgo de custodia más que los límites máximos para inversores por sí solos. Entre las preguntas aún sin respuesta figuran qué instituciones calificarán como intermediarios aprobados, cómo se aplicarían en la práctica las facultades de congelación y si las restricciones a los monederos sin custodia alejarían a los usuarios de las vías reguladas en lugar de atraerlos hacia ellas.

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