S&P presenta un método de evaluación de riesgos para bóvedas de financiación DeFi; el tamaño del mercado se multiplica por 6,7 en dos años

Puntos clave de este artículo

• Análisis de riesgos en seis categorías, incluyendo curadores
• Evaluaciones individuales se anunciarán más adelante, separadas de las calificaciones crediticias

Evaluación de bóvedas de financiación DeFi en seis categorías

La agencia de calificación estadounidense S&P Global Ratings anunció el día 4 el lanzamiento de un nuevo método de evaluación llamado "Evaluación de Riesgo de Bóveda (VRA)" para bóvedas de financiación en blockchain. La primera evaluación de bóvedas individuales se anunciará más adelante.

Según S&P, el total de activos bajo custodia en las bóvedas de financiación en blockchain alcanzará aproximadamente 10,000 millones de dólares en septiembre de 2026, un aumento de aproximadamente 6,7 veces desde los 1,500 millones de dólares en septiembre de 2024.

Las bóvedas de financiación se refieren a productos de inversión en cadena que agrupan activos depositados y los gestionan de acuerdo con estrategias predefinidas. El diseño y la gestión de las políticas de inversión son llevados a cabo por operadores llamados "curadores". S&P las posiciona como mecanismos cercanos a los fondos del mercado monetario (MMF) y a los fondos de crédito privado.

Evaluación de activos gestionados, cadenas y protocolos

Los seis elementos analizados por la VRA son: "calidad del crédito de la cartera", "desajuste de liquidez", "curadores", "blockchain", "protocolos" y "seguridad y gobernanza de la bóveda". Esto incluye no solo la calidad de los activos gestionados, sino también los riesgos técnicos de la cadena subyacente y de los contratos inteligentes.

Los resultados de la evaluación se indicarán con un símbolo que lleva el sufijo "(v)" como "AAA(v)". S&P explicó que la VRA no es una calificación crediticia y no proporciona opiniones sobre los niveles de rendimiento. Aunque las transacciones en blockchain ofrecen transparencia en un momento específico, la divulgación de estrategias y riesgos de las bóvedas ha sido limitada, lo que se complementa con un análisis prospectivo.

Expansión de las operaciones de evaluación en el campo de las criptomonedas

Yann Le Pallec, presidente de S&P Global Ratings, mencionó que, a medida que avanza la institucionalización de los activos digitales, hay una creciente demanda de evaluaciones de riesgos independientes que conecten la innovación financiera tradicional con la descentralizada.

Hasta ahora, la empresa ha estado evaluando la estabilidad de las stablecoins. También ha realizado calificaciones crediticias para Sky Protocol, el primer protocolo DeFi, y para productos de titulización respaldados por Bitcoin (BTC). En septiembre, la empresa matriz S&P Global acordó adquirir OpenZeppelin, una firma de auditoría de contratos inteligentes, y también lideró una inversión estratégica en la empresa de datos Kaiko.

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