La Comisión de Valores de Tailandia permite la cotización de ETFs de Bitcoin y Ethereum a partir del 16 de octubre

Resumen de los ETFs de Bitcoin y Ethereum que se permitirán en Tailandia

La SEC de Tailandia (Comisión de Valores de Tailandia) ha finalizado un nuevo marco regulatorio que representa un gran punto de inflexión en el mercado de activos digitales del país.

A partir del 16 de octubre de 2026 (viernes), se permitirá oficialmente la negociación de ETFs (fondos cotizados en bolsa) de Bitcoin (Bitcoin/BTC) y Ethereum (Ethereum/ETH) en la SET (Bolsa de Valores de Tailandia). Con esta regulación, se proporcionará un nuevo entorno en el que los inversores individuales e institucionales, que anteriormente tenían preocupaciones sobre la apertura de cuentas en intercambios de criptomonedas y la gestión de billeteras, podrán invertir de manera segura y bajo reglas claras a través de cuentas de valores existentes.

Requisitos operativos estrictos y estándares de custodia de activos de la nueva regulación

El marco basado en 11 comunicados emitidos por la SEC de Tailandia establece reglas operativas estrictas que priorizan la protección del inversor y la estabilidad del mercado.

Los activos elegibles inicialmente se limitarán a dos criptomonedas, Bitcoin y Ethereum, que cuentan con suficiente liquidez y aceptación en el mercado. Los fondos estarán diseñados como activos únicos que se vinculan pasivamente al precio de cada criptomoneda, y la exposición neta promedio (proporción de inversión) en cada año fiscal deberá mantener más del 80% del NAV (valor neto de los activos).

Además, no se permitirá el uso de derivados como sustitutos, y los activos físicos que posea el fondo deberán ser custodiados por un custodio de activos digitales local aprobado por la SEC de Tailandia.

Asimismo, se considerará el uso de custodios extranjeros en una etapa futura cuando las condiciones lo permitan, y se requerirá que las compañías de gestión de activos emisoras demuestren sistemas adecuados, personal especializado y un marco de gestión.

Regulación de apalancamiento y protección del inversor

Además, se han implementado medidas de seguridad muy estrictas para prevenir la especulación excesiva en el mercado y los riesgos de deuda excesiva.

Se prohíbe estrictamente a las casas de valores ofrecer operaciones de crédito, financiamiento colateral o apalancamiento a los inversores para la compra de ETFs de criptomonedas. Los corredores deberán proporcionar a los clientes información y educación adecuadas sobre los riesgos de inversión antes de realizar transacciones, y deberán confirmar que los inversores comprenden correctamente los riesgos. Al mismo tiempo, se requerirá fomentar la formación de carteras adecuadas de acuerdo con la tolerancia al riesgo individual de los clientes.

Entrada de fondos nacionales y restricciones de inversión en ETFs extranjeros

Con esta relajación regulatoria, la libertad operativa de los fondos nacionales aumentará, mientras que se establecerán restricciones graduales al acceso de los inversores individuales a productos extranjeros.

Se ha permitido la inversión directa en ETFs de criptomonedas que cotizan en la Bolsa de Valores de Tailandia para los fondos de inversión y fondos privados de Tailandia, asegurando así una vía fluida para que el capital institucional ingrese al mercado de criptomonedas del país. Sin embargo, la inversión en ETFs de criptomonedas extranjeros y en valores de depósito (DR) vinculados, así como las actividades de intermediación de ETFs extranjeros, seguirán estando restringidas a categorías limitadas como inversores institucionales y ultra ricos (UHNWI), y no se abrirán de manera ilimitada a los inversores individuales en general.

Perspectivas futuras y el papel de Tailandia como centro

Aunque el marco institucional entrará en vigor el 16 de octubre de 2026, la aprobación de productos ETF específicos por parte de la SEC y su despliegue en el mercado aún están por venir.

Cada compañía de gestión de activos deberá avanzar en el registro de fondos, la obtención de aprobaciones de productos, los procedimientos de cotización en la SET y la construcción de un sistema de custodia. Para lograr volúmenes de negociación efectivos y atraer capital de inversión, será esencial establecer tarifas de fideicomiso competitivas, mantener una precisión de seguimiento que minimice la discrepancia con los activos subyacentes y proporcionar educación continua a los inversores.

La eliminación del impuesto sobre las ganancias de capital de activos digitales hasta 2029 y la aprobación de monedas estables vinculadas al dólar son parte de un conjunto de medidas para impulsar el mercado, y se espera que Tailandia pueda consolidar su posición como un importante centro de activos digitales en el sudeste asiático.

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