El economista jefe de New Fire, Fu Peng: La ventana de infraestructura de IA está llegando a su fin

El economista jefe del Grupo New Fire, Fu Peng, declaró en una reunión privada mensual con clientes que la industria de la IA se encuentra en un período de transición entre la mitad y la parte inferior de la cadena de valor. La capa de infraestructura ha alcanzado un estado maduro, pero la capa de aplicaciones aún no ha mostrado avances significativos. Señaló que el flujo de caja libre de los gigantes tecnológicos se ha reducido a cero en el segundo trimestre; si continúan con el gasto de capital, necesitarán financiarse a un costo del 6-7%. Si no se ven retornos en la capa de aplicaciones en seis meses a un año, la tasa de crecimiento del gasto de capital disminuirá, lo que presionará toda la cadena de suministro superior. En cuanto a los activos digitales, Fu Peng considera que el Bitcoin se ha convertido en un activo financiero estándar. En un entorno de liquidez restringida, el Bitcoin, como activo de pura liquidez, ha comenzado a reducir su circulación, convirtiéndose en un indicador adelantado de la liquidez del mercado. Sugirió a los inversores que presten atención a las variaciones en el flujo de caja libre de las grandes empresas y a los datos de la estructura del mercado de opciones en EE. UU. para identificar puntos de inflexión clave.