¿Solo 153 empresas de capital de riesgo actuaron en julio? La industria de capital de riesgo en criptomonedas está experimentando una "gran extinción"?

El capital global sigue siendo abundante, pero el enfoque de asignación y la lista de gestores se están reduciendo.

Escrito por: ChandlerZ, Foresight News

CryptoRank registró hasta el 31 de julio que 153 diferentes instituciones de capital de riesgo participaron en financiamiento de criptomonedas durante el mes, el nivel mensual más bajo desde noviembre de 2020. Esta cifra contabiliza el número de instituciones que participaron en al menos una ronda de financiamiento de criptomonedas divulgada, y no significa que solo queden 153 empresas de capital de riesgo en el mercado.

El número alcanzó un pico mensual de 1177 en 2022, y luego disminuyó aproximadamente un 87%. En el segundo trimestre de 2026, 651 instituciones participaron en financiamiento de criptomonedas, una disminución de aproximadamente el 75% en comparación con las 2564 de 2022.

Los datos de CryptoRank muestran que en marzo de 2026, este indicador alcanzó temporalmente las 395 instituciones, luego subió brevemente a 314 en mayo, y cayó nuevamente a 244 en junio.

Número mensual de inversores únicos de CryptoRank en 2026

Sin embargo, la disminución de las instituciones de capital de riesgo en criptomonedas ocurre en un período de expansión del capital de riesgo global. En el segundo trimestre de 2026, el capital de riesgo global alcanzó los 227.4 mil millones de dólares, involucrando 8440 transacciones, el segundo trimestre más alto registrado; la inversión total en la primera mitad del año alcanzó los 560.4 mil millones de dólares, solo por debajo de la misma época en 2021. Las grandes rondas de financiamiento de empresas de IA como Anthropic, Prometheus y DeepSeek son los principales impulsores.

KPMG reportó que, hasta finales del segundo trimestre, los fondos de capital de riesgo global recaudaron aproximadamente 98.8 mil millones de dólares en lo que va del año, involucrando 727 fondos. De estos, 19 fondos recaudaron más de 1 mil millones de dólares, acumulando un total de 53.2 mil millones de dólares, lo que representa más de la mitad del total. La cantidad de transacciones sigue siendo débil, y los grandes fondos se dirigen principalmente a empresas de IA y a aquellas con modelos de negocio ya validados.

Afectado por este fervor, el capital y la cantidad de transacciones en el mercado de criptomonedas han disminuido simultáneamente. Galaxy Research reportó que en el primer trimestre de 2026, las startups de criptomonedas y blockchain completaron 355 rondas de financiamiento, obteniendo aproximadamente 4 mil millones de dólares, con caídas intertrimestrales del 16% y aproximadamente del 50%. Solo 8 nuevos fondos de capital de riesgo en criptomonedas completaron su recaudación en ese trimestre, sumando aproximadamente 1.1 mil millones de dólares, la cifra más baja desde el tercer trimestre de 2020.

Galaxy atribuye la dificultad de recaudación a varios factores, incluyendo la presión histórica de retornos causada por la turbulencia de la industria entre 2022 y 2023, el entorno macroeconómico, la competencia de la IA por el capital de los socios limitados, y la liquidez más alta que ofrecen los ETF de criptomonedas al contado y las empresas de activos digitales. El capital global sigue siendo abundante, pero el enfoque de asignación y la lista de gestores se están reduciendo.

117.78 mil millones de dólares recaudados en los primeros 7 meses, un tercio en mayo

El panel público de CryptoRank registró hasta el 31 de julio que en los primeros 7 meses de 2026, los proyectos de criptomonedas completaron 481 rondas de financiamiento, con un monto total divulgado de aproximadamente 117.78 mil millones de dólares.

Monto y rondas de financiamiento de criptomonedas de CryptoRank en 2026

Mayo, con 38.89 mil millones de dólares y 87 rondas de financiamiento, se convirtió en el pico del año, representando aproximadamente el 33% del total de los primeros 7 meses. En abril, solo se recaudaron 6.98 mil millones de dólares en 71 rondas, y en mayo, el monto de financiamiento aumentó a 5.6 veces el del mes anterior, con un incremento de aproximadamente el 23% en la cantidad de rondas. Proyectos de la misma magnitud pueden corresponder a montos de financiamiento completamente diferentes, lo que indica que unas pocas transacciones grandes aún dominan la curva mensual.

Marzo y mayo absorbieron aproximadamente 60.88 mil millones de dólares, representando alrededor del 52% del total del año. En junio, el monto de financiamiento cayó a 14.79 mil millones de dólares, y en julio a 14.73 mil millones de dólares, mientras que la cantidad de rondas públicas disminuyó de 61 a 39.

Los intercambios, mercados de predicción y pagos absorbieron el 53% del capital

Según la clasificación de categorías de proyectos de CryptoRank, los intercambios, mercados de predicción y pagos ocupan los tres primeros lugares en financiamiento del año, obteniendo 24.90 mil millones de dólares, 18.97 mil millones de dólares y 18.61 mil millones de dólares, respectivamente, sumando aproximadamente 62.47 mil millones de dólares, lo que representa el 53% del total de financiamiento en los primeros 7 meses. La IA ocupa el cuarto lugar con 13.05 mil millones de dólares.

Curiosamente, DeFi, con 78 rondas, ocupa el primer lugar, pero solo obtuvo aproximadamente 6.54 mil millones de dólares; los pagos y la IA completaron 73 y 65 rondas, respectivamente. Las rondas de financiamiento temprano de alta frecuencia aún existen, pero el capital se concentra más en los intercambios, mercados de predicción y otras áreas que pueden manejar grandes transacciones posteriores.

La fase de financiamiento amplifica aún más esta diferencia; CryptoRank registró solo 20 rondas en Series C y posteriores, que absorbieron aproximadamente 33.33 mil millones de dólares; la fase de semillas, que incluye Pre-Seed y rondas de expansión, tuvo un total de 156 rondas, con un monto divulgado de aproximadamente 7.50 mil millones de dólares. Se completaron 127 rondas de financiamiento estratégico, con un monto de aproximadamente 27.18 mil millones de dólares. Las rondas se distribuyen principalmente en financiamiento temprano y estratégico, y los picos de monto son impulsados por unos pocos proyectos posteriores.

El monto de las fusiones y adquisiciones en la industria de criptomonedas aumentó de 2.72 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025 a 72.3 mil millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, expandiéndose más de 26 veces en seis meses. Esta cantidad no se incluye en el monto de financiamiento de 117.78 mil millones de dólares mencionado anteriormente, pero indica que el capital está fluyendo hacia empresas que ya han establecido negocios y activos a través de fusiones y adquisiciones.

La lista de instituciones inversoras también muestra una tendencia de concentración; Coinbase Ventures participó en 34 rondas de financiamiento en lo que va del año, Animoca Brands, a16z crypto y Tether participaron en 19, 18 y 17 rondas, respectivamente. La repetición de una sola institución en múltiples transacciones aumentará la cantidad de transacciones, pero no incrementará el indicador de inversores únicos, lo que explica la coexistencia de la actividad de financiamiento en curso y la disminución del número total de instituciones activas.

Los fondos principales aún pueden recaudar capital, mientras que la salida de muchas instituciones pequeñas y medianas reduce las opciones de proyectos

Dragonfly completó en febrero su cuarto fondo de 650 millones de dólares, y a16z crypto anunció en junio la recaudación de 2.2 mil millones de dólares para su quinto fondo. Galaxy Research, por su parte, reportó que en el primer trimestre de 2026 solo 8 nuevos fondos de capital de riesgo en criptomonedas completaron su recaudación, sumando aproximadamente 1.1 mil millones de dólares, la cifra más baja desde el tercer trimestre de 2020. Los gestores principales aún pueden obtener grandes capitales, pero la lista de instituciones que pueden recaudar de manera sostenible se está acortando.

Rob Hadick, socio de Dragonfly, describió anteriormente en una entrevista con Fortune que la industria de capital de riesgo en criptomonedas está experimentando una "gran extinción". El número de instituciones activas se ha reducido en casi un 90% desde su pico, en contraste con la expansión del capital de riesgo global en el mismo período, lo que indica que esta contracción es más un cambio en la asignación de capital. Las áreas de IA y las herramientas del mercado secundario han desviado simultáneamente el capital que originalmente iba hacia proyectos de criptomonedas en el mercado primario, y esta tendencia será difícil de revertir en el corto plazo.

Sin embargo, los proyectos tempranos aún pueden mantener una cierta frecuencia de transacciones, aunque el tamaño de cada transacción es limitado; el capital grande se concentra en intercambios, mercados de predicción y otras pocas áreas posteriores, así como en transacciones de fusiones y adquisiciones. Esto significa que el mercado primario de criptomonedas no ha desaparecido, pero la aversión al riesgo del capital se ha contraído notablemente, prefiriendo fluir hacia objetivos con negocios validados y acumulación de activos.

Los fondos principales completan grandes recaudaciones, mientras que muchas instituciones pequeñas y medianas ya no participan en nuevas rondas de financiamiento. Esta configuración tiene un impacto real en los equipos de startups, ya que reduce los inversores disponibles, limita el espacio para negociar términos y eleva los estándares de selección de proyectos. La disminución en el número de instituciones, el tamaño del capital y la frecuencia de transacciones no necesariamente es una señal negativa, pero ciertamente indica que las barreras de entrada en la industria están aumentando, con requisitos más estrictos sobre la calidad del proyecto, la eficiencia del capital y las rutas de salida.