Tokenización en los Emiratos: 500 millones de dólares en barcos pronto flotarán en la blockchain

Treinta y cinco barcos listos para pasar a la blockchain. ADI Chain, infraestructura institucional con sede en Abu Dhabi, y Shipfinex, especialista en tokenización marítima de Dubái, se asocian para financiar barcos comerciales en forma de tokens. Un primer portafolio de aproximadamente 500 millones de dólares ya ha sido identificado, pero aún no se ha emitido ningún activo. Explicaciones.

Puntos clave {#h-puntos-clave}

• Shipfinex cuenta con un portafolio inicial de 35 barcos valorados en aproximadamente 500 millones de dólares.
• ADI Chain se encargará de la emisión de los tokens y su liquidación en stablecoins.
• Los tokens representarán una deuda financiera, no la propiedad legal de los barcos.
• Shipfinex solo tiene una aprobación preliminar del regulador de Dubái.

Un mercado marítimo de 2 billones de dólares {#h-un-mercado-marítimo-de-2-billones-de-dólares}

El valor de la flota comercial mundial se estima en aproximadamente 2 billones de dólares. Su financiación representa por sí sola cerca de 680 mil millones de dólares distribuidos entre préstamos bancarios, crédito a la exportación y contratos de arrendamiento.

Este mercado sigue siendo principalmente reservado para bancos, fondos especializados y grandes armadores. Cada operación requiere una experiencia técnica, un análisis del valor del barco y una estructura legal adecuada a su pabellón, su seguro y sus contratos de explotación.

La asociación distribuye estas funciones entre dos actores. Shipfinex identificará los barcos elegibles, evaluará su valor y estructurará las operaciones. Su portafolio inicial incluye aproximadamente 35 barcos por un monto acumulado cercano a 500 millones de dólares.

ADI Chain transformará luego estas estructuras financieras en tokens disponibles exclusivamente en su red. Esta blockchain institucional de layer 2 ha sido desarrollada por ADI Foundation, con el apoyo de Sirius International Holding, filial tecnológica del conglomerado emiratí International Holding Company.

Los pagos podrán realizarse con stablecoins en dólares o con el DDSC, un token respaldado por el dirham y aprobado por el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos. El objetivo es acortar los plazos de liquidación y evitar ciertas transferencias bancarias internacionales utilizadas en la financiación marítima clásica.

Tokenización: Un token, pero ningún título de propiedad {#h-tokenizacion-un-token-pero-ningun-titulo-de-propiedad}

La naturaleza exacta de los tokens dependerá de cada operación. Podrán representar un préstamo garantizado por un barco, una parte de los ingresos derivados de su fletamento o un interés económico relacionado con su valor.

Sin embargo, no otorgarán ningún derecho de propiedad directo sobre el casco. El barco mantendrá su propietario legal, su pabellón, sus seguros y su operador. Cada barco se colocará en una sociedad vehículo distinta para aislar sus ingresos, deudas y riesgos de los de otras operaciones.

Esta distinción limita el alcance de la tokenización. La blockchain automatiza la emisión, los pagos y el seguimiento de los derechos financieros, pero no reemplaza ni los registros marítimos ni la jerarquía de los acreedores. En caso de embargo, accidente o incumplimiento, las reglas del derecho marítimo seguirán aplicándose.

El proyecto sigue también en fase preparatoria. Aún no se ha emitido ningún token marítimo y Shipfinex solo cuenta con una aprobación preliminar de la Virtual Assets Regulatory Authority de Dubái. Esta etapa no equivale a una licencia operativa completa. En una primera fase, los productos estarán dirigidos únicamente a inversores institucionales calificados.

La financiación marítima no llega completamente virgen a la blockchain: Galactica y Ethra Ship ya están trabajando en operaciones comparables. El acuerdo entre ADI Chain y Shipfinex se distingue sobre todo por su portafolio anunciado de 500 millones de dólares y su infraestructura de liquidación en stablecoins.

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