¿Quién está acumulando Bitcoin? Mapa de tenencias de Bitcoin de las diez principales empresas que cotizan en bolsa

Diez empresas que cotizan en bolsa actualmente poseen más de 1 millón de Bitcoins, y la brecha entre los ganadores y perdedores de Wall Street nunca ha sido tan grande.

Escrito por: Jamie Redman

Traducido por: Baihua Blockchain

En 2026, Strategy (MSTR) sigue manteniendo una gran ventaja

Strategy, el mayor poseedor de Bitcoin a nivel empresarial del mundo, creado por Michael Saylor, sigue dominando con 843,775 Bitcoins en su balance. A precios actuales, esto equivale a aproximadamente 58 mil millones de dólares, dispersos en una empresa que ahora financia casi por completo la compra de más Bitcoins a través de la emisión de deuda y acciones.

Sin embargo, en 2026, la escala de tenencias de Bitcoin de una empresa se ha diversificado en dos historias completamente diferentes. Las empresas mineras están rebotando, mientras que las empresas de tesorería están siendo castigadas.

La lista de las diez principales empresas se basa en datos compilados de bitcointreasuries.net, que enumeran a las empresas con las mayores tenencias de Bitcoin hasta el 25 de julio de 2026.

Las 10 principales empresas poseedoras de Bitcoin

• Strategy (MSTR): 843,775 BTC
• Twenty One Capital (XXI): 43,514 BTC
• Metaplanet (MPJPY): 43,000 BTC
• Mara Holdings (MARA): 36,303 BTC
• Bullish (BLSH): 24,300 BTC
• Strive (ASST): 19,921 BTC
• SpaceX (SPCX): 18,712 BTC
• Coinbase Global (COIN): 16,492 BTC
• Riot Platforms (RIOT): 15,680 BTC
• Cleanspark (CLSK): 13,924 BTC

La ventaja de Strategy es inquebrantable. Su tenencia de aproximadamente 843,775 BTC es más de 19 veces la de la segunda empresa, Twenty One Capital. Saylor comenzó a comprar Bitcoin para la empresa, que anteriormente era Microstrategy, en 2020, cuando convertir los activos de una empresa de software que cotiza en Nasdaq en Bitcoin parecía aún poco convencional.

Cinco años después, esta decisión ha transformado a la empresa. El rendimiento de las acciones de Strategy en la actualidad es en gran medida una apuesta de alto apalancamiento sobre el precio de Bitcoin, lo que también explica por qué, a pesar de que sus tenencias de Bitcoin continúan aumentando, las acciones de la empresa cayeron un 40% en 2026. Este año, Strategy abandonó su estrategia de "nunca vender", lo que hace que este cambio sea especialmente notable después de años de considerar cada compra de Bitcoin como una tenencia permanente.

El rendimiento de las acciones de Strategy (MSTR) el 24 de julio de 2026.

La empresa vendió por primera vez 32 BTC a finales de mayo para financiar el pago de dividendos de acciones preferentes, lo que representa su primera venta neta de Bitcoin en años. Semanas después, entre finales de junio y principios de julio, vendió otros 3,588 BTC, recaudando aproximadamente 216 millones de dólares para cumplir con obligaciones relacionadas con acciones y complementar el efectivo en su balance. A pesar de estas transacciones, Strategy sigue siendo el mayor poseedor de Bitcoin a nivel empresarial del mundo, y su ventaja es significativa, lo que indica que estas ventas reflejan una gestión de capital y no un desvío de su estrategia a largo plazo de Bitcoin.

Las empresas mineras ganan en el mercado de valores

Dejando de lado la cantidad total de Bitcoin, se puede ver un patrón más claro en los precios de las acciones. Las empresas mineras están teniendo un rendimiento fuerte, mientras que las empresas que solo mantienen Bitcoin como activos de tesorería no lo están haciendo.

La razón es simple. Primero, las empresas mineras pueden acumular Bitcoin a un costo de producción que a menudo es inferior al precio de mercado actual, lo que les otorga una ventaja que la mayoría de los compradores empresariales no pueden igualar. En segundo lugar, muchas empresas mineras que cotizan en bolsa han estado trabajando en la construcción de infraestructura de inteligencia artificial (IA) en los últimos años, creando una segunda línea de negocio que ayuda a diversificar los ingresos más allá de la minería de Bitcoin.

Por ejemplo, Riot Platforms ha subido un 73% desde principios de año, siendo el mejor rendimiento entre los diez principales poseedores. Cleanspark ha visto un aumento del 39% en su precio de acciones gracias a la expansión de sus centros de datos de minería y proyectos de almacenamiento de baterías en América del Norte. Mara Holdings ha aumentado un 31% gracias a su estrategia de minería y tesorería, mientras continúa expandiendo su operación minera manteniendo 36,303 BTC.

Gráficos de Cleanspark y Riot, datos de tradingview.com.

Twenty One Capital (XXI), aunque se fundó en marzo de 2025, ha actuado rápidamente para convertirse en el segundo mayor poseedor de Bitcoin a nivel empresarial. Esta empresa con sede en Austin ha recibido apoyo de fuerzas criptográficas, incluyendo Tether, y fue inicialmente liderada por el empresario Jack Mallers, quien renunció la semana pasada. Su modelo de negocio se centra en proporcionar a los inversores del mercado de valores una exposición directa al precio de Bitcoin, sin el software o las operaciones mineras que tienen otras empresas en la lista.

Metaplanet, una empresa que se transformó de desarrolladora de hoteles, ha visto caer su precio de acciones un 49% hasta el 25 de julio de 2026. La empresa aún posee 43,000 BTC, ocupando el tercer lugar en la lista, pero su precio de acciones ha fluctuado casi completamente en sincronía con el precio de Bitcoin. Hasta el cierre del viernes, Twenty One Capital, a pesar de tener la segunda mayor reserva en la lista (43,514 BTC), ha caído un 48% en lo que va del año.

Los inversores parecen estar premiando a las empresas que pueden producir Bitcoin y proporcionar infraestructura de IA, en lugar de aquellas que simplemente compran y mantienen BTC, especialmente cuando estas empresas de tenencia dependen de la emisión de nuevas acciones o deuda para seguir aumentando sus reservas. Las empresas mineras tienen años de experiencia, y algunas pueden controlar sus costos de producción. Las empresas de tesorería, por otro lado, dependen de que los mercados de capital permanezcan abiertos y dispuestos a financiar más compras.

Los dos nombres en la mitad de la lista muestran cuán severa ha sido la divergencia este año. Bullish, un operador de plataforma de comercio en las Islas Caimán que salió a bolsa a través de un acuerdo SPAC en agosto de 2025, posee 24,300 BTC, pero su precio de acciones ha caído un 37% debido a un volumen de comercio de criptomonedas débil y pérdidas relacionadas con acciones negativas.

Strive, una empresa de gestión de activos en Dallas centrada en la tesorería de Bitcoin, posee 19,921 BTC y ha tenido una caída relativamente moderada del 24% desde principios de año. Estas dos empresas demuestran que incluso dentro del grupo de empresas de tesorería, la magnitud de la caída depende en gran medida de cómo cada empresa financia sus compras de Bitcoin y cuánta deuda asumen detrás de esa estrategia.

Coinbase y Riot Platforms están justo al lado en la lista de tenencias, pero cuentan una historia completamente opuesta en sus gráficos de precios de acciones. Coinbase, la plataforma de comercio de San Francisco fundada por Brian Armstrong, posee 16,492 BTC, pero su precio de acciones ha caído un 31% este año a medida que el volumen de comercio en toda la industria se enfría. Riot Platforms posee un poco menos de Bitcoin, con 15,680 BTC, pero debido a que su negocio principal es la producción de nuevos Bitcoins en lugar de simplemente mantenerlos en su balance, su precio de acciones ha aumentado un 83.4%.

SpaceX se une a la lista tras un histórico IPO

La posición de SpaceX en esta lista es muy diferente a la que tenía cuando realizó su oferta pública inicial (IPO). La empresa completó su IPO el 12 de junio de 2026, con un precio de emisión de 135 dólares, recaudando aproximadamente 85.7 mil millones de dólares, estableciendo un récord histórico por la mayor IPO, superando el récord de salida a bolsa de Saudi Aramco en 2019. Las acciones comenzaron a cotizar en Nasdaq bajo el símbolo SPCX, abriendo a 150 dólares y alcanzando un máximo de 225.64 dólares el 16 de junio, lo que impulsó brevemente la capitalización de mercado de SpaceX a más de 2.6 billones de dólares. Sin embargo, este impulso no se mantuvo.

El precio de las acciones cayó por debajo del precio de emisión de la IPO a mediados de julio, y al cierre del viernes 24 de julio, el precio de negociación era de aproximadamente 115 dólares, un 15% por debajo del precio de emisión y un 45% a 50% por debajo del máximo de junio. SpaceX reveló en su documento de solicitud de IPO que posee 18,712 BTC, que en ese momento valían aproximadamente 1.45 mil millones de dólares, y aunque su precio de acciones ha caído drásticamente desde su debut, esta tenencia sigue estando por delante de Coinbase, Riot Platforms y Cleanspark en la lista de tenencias de Bitcoin.

Una empresa hotelera de Tokio se convierte en tesorería de Bitcoin

La historia de Metaplanet es la más singular en esta lista. Fundada en 1999, la mayor parte de su historia ha estado dedicada al desarrollo y operación de hoteles en Japón. Solo en los últimos años comenzó a acumular Bitcoin y anunció planes para mantener este activo a largo plazo en la bolsa de valores de Tokio. Esta transformación ha llevado a Metaplanet a convertirse en el tercer mayor poseedor de Bitcoin a nivel empresarial, con 43,000 BTC, aunque su precio de acciones también ha luchado bajo la volatilidad más amplia del precio de Bitcoin en 2026. Su tesorería de Bitcoin ha alcanzado un nivel que otras empresas que cotizan en Japón no pueden igualar.

¿Cómo se propaga este patrón?

La estrategia de Saylor no ha permanecido única a largo plazo. Una vez que Saylor demostró que las empresas que cotizan en bolsa podían recaudar fondos específicamente para comprar Bitcoin y que sus acciones podían tener una prima en comparación con estas tenencias, otras empresas comenzaron a seguir su ejemplo. Algunas empresas (como Metaplanet y Twenty One Capital) han construido todo su modelo de negocio en torno a la misma idea. Otras empresas (como las mineras en la lista) han añadido la compra de Bitcoin sobre un negocio que ya podía producir ese activo. Esta diferencia en el punto de partida ayuda a explicar por qué, a pesar de que cada empresa en la lista está expuesta al mismo riesgo de precio de Bitcoin subyacente, el grupo se ha dividido este año en ganadores y perdedores tan marcados.

¿Qué significa esto para el futuro?

Esta divergencia entre las empresas mineras y las empresas de tesorería podría seguir moldeando la forma en que los inversores abordan las acciones relacionadas con Bitcoin durante el resto de 2026. Las empresas que minan pueden controlar sus costos de producción y expandir su capacidad cuando las condiciones son favorables. Las empresas que solo compran Bitcoin dependen de que los mercados de capital permanezcan abiertos y dispuestos a financiar más compras, y cuando los precios de las acciones caen y el riesgo de dilución aumenta, esta fuente de financiamiento puede cerrarse rápidamente.

Por ahora, las diez empresas en la lista poseen más Bitcoin que la mayoría de los gobiernos de los países. Su decisión conjunta sobre si continuar comprando, comenzar a vender o cambiar de estrategia seguirá afectando el mercado de criptomonedas y sus propios precios de acciones, con un impacto que se extenderá más allá de julio de 2026. Para los observadores del mercado que observan Bitcoin desde fuera, estas empresas de tesorería de activos digitales (DAT) ofrecen una ventana sobre cómo las empresas que cotizan en bolsa gestionan grandes tesorerías de Bitcoin y cómo el mercado responde a estas estrategias.

Si este riesgo puede traer recompensas, en última instancia se reducirá a la misma línea divisoria que define hoy esta lista: la diferencia entre las empresas que producen Bitcoin y las que solo compran Bitcoin.