۲۵۰ میلیارد دلار، ۶۷۲۳ دور تامین مالی: در سال ۲۰۲۵ سرمایهگذاران خطرپذیر (VC) در کجا سرمایهگذاری کردند؟
عنوان اصلی: کلود و من ۶۷۲۳ دور تامین مالی ارز دیجیتال را تحلیل کردیم. این چیزی است که VCها در حال تامین مالی آن هستند
نویسنده اصلی: @dudu_bitcoin، سفیر Lombard
ترجمه اصلی: Saoirse، Foresight News
در سال ۲۰۲۵، احیای تامین مالی ارز دیجیتال با اوج دوران حرفهای دنیس رادمن مقایسه میشود.
مجموع تامین مالی برای این سال به ۲۵ میلیارد دلار رسید که دومین سال پررونق ثبتشده، پس از جنون سال ۲۰۲۱ است.
اما یک تفاوت کلیدی در سال جاری وجود دارد: تب و تاب فعلی تامین مالی در واقع پایدارتر است. برای درک اینکه پول به کجا جریان دارد، هفتهها صرف تحلیل ۶۷۲۳ دور تامین مالی کردم.

بخشهای برنده: بازارهای پیشبینی، ذخیرهسازی AI و RWA
بازارهای پیشبینی به عنوان بزرگترین برندگان ظاهر شدند، که تعجبآور نیست.
برای بازارهای پیشبینی، ۲۰۲۵ سالی پربار بود—این تنها مسیر در Web3 بود که با موفقیت پایگاه مصرفکننده اصلی را جذب کرد. پلتفرمهایی مانند Polymarket و Kalshi خود را در رقابتی شدید یافتند و هر دو برای تضمین مشارکتهای سطح بالا تلاش میکردند. امروزه، بازارهای پیشبینی در جستجوهای گوگل و رسانههای اصلی جریانساز تعبیه شدهاند و بیشتر در حوزه عمومی ادغام میشوند.
داراییهای دنیای واقعی (RWA) و بخش امنیت سایبری به صدر نمودارهای تامین مالی صعود کردهاند، که یک نکته کلیدی را تایید میکند: ارز دیجیتال به تدریج در حال بلوغ است و به بخشی جداییناپذیر از سیستم مالی تبدیل میشود، با پایهای قویتر.
با این حال، برای کارآفرینانی که بر توسعه NFT تمرکز دارند، وضعیت امسال خوشبینانه نیست.
تامین مالی دور Seed در حال بلوغ است
دوران راهاندازی یک پروژه با تامین مالی Seed کوچک مدتهاست که گذشته است. در عصر AI، منابع مورد نیاز برای توسعه محصولی که توسط مردم استفاده میشود به طور قابل توجهی کاهش یافته است. این بدان معناست که کارآفرینان میتوانند برای مدت طولانیتری "خودگردان" عمل کنند و تنها زمانی به دنبال تامین مالی باشند که نتیجهای واقعاً ملموس برای ارائه داشته باشند.
توصیه: برای همکاری با Coinbase Ventures تلاش کنید

من افراد زیادی را به عنوان "دلال سرمایهگذاری" دیدهام — آنها به ارتباط کارآفرینان با سرمایهگذاران کمک میکنند، اما برای آن کمیسیون میگیرند. علاوه بر این، اکثر این دلالان فقط سرمایهگذاران سطح سوم را میشناسند، بنابراین هزینه زمانی برای کارآفرینان اصلاً ارزشش را ندارد. بنابراین، اگر به دنبال هستید، کسی را پیدا کنید که بتواند شما را به موسسات سطح بالا مانند Coinbase Ventures متصل کند، نه سازمانهای کوچک مانند "Soulja Boy Fund" (توجه: Soulja Boy یک رپر آمریکایی است و صندوق تحت نام او مقیاس کوچک و نفوذ سرمایهگذاری محدودی دارد).
ارز دیجیتال به تدریج در حال بلوغ است

به بزرگترین پروژههای تامین مالی شده در سال جاری نگاه کنید، روند کاملاً واضح است.
البته، فضای ارز دیجیتال هنوز مقداری "حیات سوداگرانه" را حفظ کرده است (توجه: اشاره به روند منحصر به فرد ریسک بالا و سوداگری بالای حوزه ارز دیجیتال):
· Binance: مقدار عظیمی بودجه از امارات متحده عربی برای ساخت یک پلتفرم صرافی میم کوین سطح بالا دریافت کرد؛
· Pump.fun: رکوردی برای صدور میم کوین در هر ثانیه ثبت کرد؛
· TON: با بهرهگیری از محبوبیت گسترده تلگرام در فضای ارز دیجیتال، توجه قابل توجهی را به خود جلب کرده است؛
· Monad: بلاکچین لایه ۱ آن دنبالکنندگان زیادی در جامعه جمع کرده است، اما عملکرد TGE بعدی ناامیدکننده بود.
هر چرخه صنعت به برخی "عناصر محرک" نیاز دارد، اما اگر از دیدگاه کوتاهمدت یک قدم به عقب بردارید، روند بلوغ در فضای ارز دیجیتال را به وضوح خواهید دید.
دو مورد از بزرگترین پروژههای تامین مالی شده در سال جاری از بازار پیشبینی میآیند — Polymarket و Kalshi.
همانطور که قبلاً ذکر شد، ۲۰۲۵ سالی پربار برای بازارهای پیشبینی است، تنها مسیر در فضای Web3 که واقعاً گروههای مصرفکننده اصلی را جذب میکند. Polymarket و Kalshi هنوز در رقابتی شدید هستند و کاملاً برای تضمین شرکای سطح یک تلاش میکنند. خدمات آنها اکنون در جستجوی گوگل و رسانههای اصلی جریانساز تعبیه شده است.
بخش استیبلکوین نیز در سال ۲۰۲۵ عملکرد خوبی داشته است:
· Bullish: توسط Brendan Blumer، که قبلاً با پروژه EOS جنجال به پا کرده بود، همبنیانگذاری شد و IPO آن ۱ میلیارد دلار جمعآوری کرد.
· ripple-4608">XRP: با موفقیت وجوه والاستریت را جذب کرد و به حوزه استیبلکوین گسترش یافت؛
· Circle: ۱ میلیارد دلار از طریق IPO جمعآوری کرد، که به دنبال آن قیمت سهامش به شدت افزایش یافت؛
· غول پرداخت Stripe: بلاکچین لایه ۱ "Tempo" را راهاندازی کرد، که ثابت میکند شرکتهای فینتک نیز فعالانه وارد فضای ارز دیجیتال میشوند؛
· Figure: یک IPO میلیارد دلاری را تکمیل کرد، که همچنین بر کسبوکارهای مرتبط با استیبلکوین تمرکز دارد.
در نهایت، صرافیهای ارز دیجیتال Kraken و Gemini نیز دورهای جمعآوری سرمایه را تکمیل کردند، که احتمالاً آخرین دور قبل از IPO آنهاست.
مجموع تامین مالی برای چهار پروژه "سوداگرانه" فوق تقریباً ۳.۲۷ میلیارد دلار است؛ حوزه بازار پیشبینی در مجموع ۳ میلیارد دلار جمعآوری کرده است؛ و پروژهها در مسیر بالغتر فضای Web3 در مجموع ۳.۴ میلیارد دلار جمعآوری کردهاند.
ارز دیجیتال امروزی دیگر به یک ویژگی واحد محدود نمیشود. این حوزه در حال تقسیم شدن به سه مسیر موازی توسعه است:
· مسیر سوداگری و فرهنگی (مانند میم کوینها، بلاکچینهای عمومی خاص)؛
· مسیر بازار اطلاعات و حقیقت (با بازارهای پیشبینی در هسته آن)؛
· مسیر زیرساخت مالی دنیای واقعی (مانند استیبلکوینها، RWA).
ممکن است شما نیز علاقهمند باشید

شریک پانترا: پیشبینی بازار دیگر یک 'بازی شرطبندی' نیست، بلکه یک کلاس دارایی مالی اصلی است

مدیر ارشد سرمایهگذاری Bitwise: زمستان ارز دیجیتال به عمیقترین مرحله خود رسیده و نور در انتهای مسیر نمایان است

اختلاف اطلاعات مهم بازار در ۳ فوریه - حتما ببینید! | گزارش صبحگاهی آلفا

Hyperliquid در آستانه راهاندازی بازار پیشبینی؛ ویژگیهای جدید پروتکل HIP-4 چیست؟

شش سال بعد: اگر سوروس بخواهد بیتکوین را نابود کند، چگونه این کار را انجام میدهد؟

بررسی پروندههای اپستین، افشای دیدار با ساتوشی ناکاموتو

سرمایهگذاری اولیه اپستین در ارز دیجیتال فاش شد، تتر سیستمعامل استخراج بیتکوین را راهاندازی کرد، امروز در محافل ارز دیجیتال چه میگذرد؟

آزمون نهایی معاملات هوش مصنوعی: استراتژی هوش مصنوعی خود را با Tencent Cloud تقویت کنید و برنده ۱.۸۸ میلیون دلار و یک دستگاه بنتلی شوید
تریدرهای هوش مصنوعی! با غلبه بر چالش بازار واقعی WEEX، برنده ۱.۸۸ میلیون دلار و یک دستگاه بنتلی شوید. Tencent Cloud ربات معاملاتی هوش مصنوعی شما را پشتیبانی میکند - آیا میتواند از فینال ۹ فوریه جان سالم به در ببرد؟

CertiK: زیانهای ارز دیجیتال در ژانویه ۲۰۲۶ به ۳۷۰ میلیون دلار رسید، بالاترین میزان در ۱۱ ماه اخیر

آیا خرید ۷۵ میلیون دلاری BTC توسط شرکت مایکل سیلر، سیگنالی صعودی است؟

اطلاعات کلیدی بازار در ۲ فوریه، چه چیزی را از دست دادید؟

بحران نقدینگی: چرا فقط بیتکوین نتوانست بهبود یابد؟

بازده تعدیلشده با ریسک XRP نشاندهنده دورهای از تثبیت است – تحلیل و بینش
نکات کلیدی: نوسانات اخیر قیمت XRP نشاندهنده فقدان قدرت بازار برای بازگشت روند است. بازار در وضعیت دفاعی قرار دارد.

Paradex برای ایجاد لایه فرهنگی و هویتی برای اکوسیستم خود، Money Badgers را معرفی کرد

میانگین درآمد ۹۰ میلیون دلار برای هر نفر، بزرگترین خریدار خصوصی طلا در جهان

گلسنود: افزایش جریانهای زیرپوستی در سطح مقاومت ۸۳ هزار دلاری، بیتکوین وارد «منطقه انباشت عمیق» شد

تشدید ریسک ژئوپلیتیک: سهام آمریکا و فلزات گرانبها سقوط کردند، BTC برای حفظ سطح ۸۱,۰۰۰ دلار در تلاش است

