هوش مصنوعی همچنان جذب‌کننده دلارهاست: بیش از نیمی از سرمایه‌گذاری جهانی سرمایه‌گذاری خطرپذیر را جذب می‌کند

در حالی که سؤالات جدیدی در مورد پیشرفت بی‌رویه هوش مصنوعی مطرح می‌شود، صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر همچنان مقادیر بیشتری از پول را در این بخش سرمایه‌گذاری می‌کنند.

در **ژوئیه ۲۰۲۶، استارتاپ‌های سراسر جهان ۶۵ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری دریافت کردند، دو برابر ژوئیه سال گذشته و سومین حجم بزرگ ماهانه سال، طبق گزارشی از پلتفرم هوش پیش‌بینی Crunchbase.

از این مجموع، ۳۵ میلیارد دلار، معادل ۵۳٪، به شرکت‌های متمرکز بر هوش مصنوعی اختصاص یافت.

این ماه همچنین رکوردی برای تعداد عملیات‌های مقیاس فوق‌العاده ثبت کرد: ۱۴ استارتاپ دورهایی به ارزش حداقل ۱ میلیارد دلار جمع‌آوری کردند، بیشترین تعداد ثبت‌شده در یک ماه.

نه شرکت از این تعداد در ایالات متحده مستقر هستند، دو در آلمان، دو در چین و یکی در سنگاپور.

به طور کلی، این نتیجه تأیید می‌کند که بازار سرمایه‌گذاری خطرپذیر وارد مرحله‌ای شده است که به نام دورهای فوق‌العاده شناخته می‌شود، جایی که صندوق‌ها شرط‌بندی‌های خود را بر روی شرکت‌هایی متمرکز می‌کنند که معتقدند قادر به تبدیل شدن به رهبران یک دسته هستند.

بزرگ‌ترین عملیات ژوئیه به‌طور خاص در زمینه هوش مصنوعی نبود: Blue Origin، شرکت فضایی جف بزوس، ۱۰ میلیارد دلار در اولین دور تأمین مالی خارجی خود دریافت کرد.

اما بلافاصله پس از آن یکی از عملیات‌هایی که بهتر از همه تمایل به نسل جدید شرکت‌های هوش مصنوعی را منعکس می‌کند، ظاهر شد: Safe Superintelligence، آزمایشگاهی که توسط ایلیا سوتسکِور، رئیس سابق علمی OpenAI تأسیس شده، حدود ۵ میلیارد دلار جذب کرد، با مشارکت انیدیا.

مقام سوم به Moonshot AI، آزمایشگاه چینی که پشت خانواده مدل‌های هوش مصنوعی Kimi قرار دارد، تعلق گرفت که ۳.۵ میلیارد دلار پس از راه‌اندازی مدل جدید Kimi K3 جمع‌آوری کرد.

پس از آن Kling AI، همچنین از چین، با دوری به ارزش ۲.۸ میلیارد دلار برای توسعه فناوری تولید ویدیوهای کوتاه قرار گرفت.

سرمایه‌گذاری خطرپذیر رکوردها را می‌شکند

اعداد نیمه اول سال قبلاً این سناریو را پیش‌بینی کرده بودند. طبق گزارشی از KPMG، سرمایه‌گذاری خطرپذیر جهانی ۵۶۰.۴ میلیارد دلار در شش ماه اول ۲۰۲۶ جمع‌آوری کرده است.

این بالاترین سطح در پنج سال گذشته بود و نزدیک به رکورد سالانه ۷۵۰.۹ میلیارد دلار که در سال ۲۰۲۱ به‌دست آمد، قرار گرفت.

تنها در سه‌ماهه دوم ۲۲۷.۴ میلیارد دلار در ۸۴۴۰ عملیات سرمایه‌گذاری شد و ده معامله بزرگ‌ترین ۱۰۵ میلیارد دلار را متمرکز کردند.

بزرگ‌ترین آن دور ۶۵ میلیارد دلاری Anthropic بود، که پس از آن Prometheus با ۱۲ میلیارد دلار و DeepSeek با حدود ۷.۴ میلیارد دلار قرار داشتند.

در ژوئیه، همچنین پول به کل زنجیره ارزش هوش مصنوعی شروع به حرکت کرد. استارتاپ زیرساخت انرژی Joulent حدود ۱.۷۵ میلیارد دلار تأمین مالی دریافت کرد، در حالی که سایر شرکت‌های مرتبط با زیرساخت محاسباتی، تراشه‌ها و مراکز داده نیز عملیات‌های بزرگ‌تری را جذب کردند.

به موازات آن، Helsing و Quantum Systems، هر دو آلمانی و مرتبط با توسعه فناوری برای دفاع، از مرز ۱ میلیارد دلار عبور کردند، نشانه‌ای از اینکه سرمایه فناوری در حال شروع به همگرایی با رقابت برای خودمختاری نظامی است.

سرمایه‌گذاری و درآمد به یک نسبت رشد نمی‌کنند

تمرکز سرمایه‌ها بر فناوری، و به‌ویژه بر هوش مصنوعی، یک روی دیگر دارد. در حالی که شرکت‌های هوش مصنوعی ۵۳٪ از سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر جهانی در ماه ژوئیه را به خود اختصاص دادند، سایر بخش‌های فناوری در حال رقابت برای سهمی بسیار کمتر از این سرمایه‌ها هستند.

اما این موضوع همچنین یک تناقض اساسی در پیاده‌سازی هوش مصنوعی در میان شرکت‌ها را تغذیه می‌کند: رشد درآمدها با سرعتی که سرمایه‌گذاری‌ها افزایش می‌یابند، همخوانی ندارد.

این دقیقاً یکی از اصلی‌ترین سوالاتی است که این بخش در هفته‌های اخیر با آن مواجه شده است.

در بازارهای مالی، نگرانی‌ها در مورد این که هزینه‌های شرکت‌های بزرگ فناوری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی ممکن است سریع‌تر از توانایی تولید بازده پیش برود، افزایش یافته است.

تحلیلی از رویترز نشان داد که برخی سرمایه‌گذاران در حال آماده‌سازی برای کاهش احتمالی هزینه‌ها از سوی بزرگ‌ترین ارائه‌دهندگان خدمات ابری هستند، در حالی که نگرانی‌ها در مورد ارزیابی‌ها از شرکت‌های مرتبط با تراشه‌ها و پایداری درآمدهای آن‌ها افزایش یافته است.

مشکل تنها به بازار سهام محدود نمی‌شود. فیچ در پایان ژوئیه هشدار داد که رونق هوش مصنوعی و خطر اصلاح بازار به ریسک‌های مهمی برای اعتبار جهانی تبدیل می‌شوند، به‌ویژه به این دلیل که ارزیابی‌های فناوری و حجم سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها با سرعتی در حال رشد هستند که ممکن است بازده‌های آینده را پشت سر بگذارد.

یک زنگ خطر از آلفابت، مالک گوگل به صدا درآمد. این شرکت در سه‌ماهه دوم، جریان نقدی منفی ۵.۹ میلیارد دلار را ثبت کرد، در حالی که به شدت سرمایه‌گذاری‌های خود را برای حفظ رقابت در هوش مصنوعی افزایش می‌داد.

هوش مصنوعی همچنان با سوالات بیشتری مواجه است

در حالی که سرمایه‌گذاری همچنان در حال افزایش است، انتقادات از پیاده‌سازی هوش مصنوعی روز به روز بیشتر می‌شود و شامل رویکردهای متنوعی از منطق حسابداری تا مسائل اجتماعی و زیست‌محیطی است.

فقط یک هفته پیش، بیش از ۱۲۰۰ کارمند از بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری ایالات متحده، مانند OpenAI و Anthropic، سندی را امضا کردند که در آن از دولت خواستند توسعه بی‌رویه هوش مصنوعی را متوقف کند، این بخش را تنظیم کند و از این که فناوری از توانایی انسانی برای کنترل فراتر رود، جلوگیری کند.

به‌طور مشخص، از دونالد ترامپ خواسته شد که رهبری یک "تلاش بین‌المللی برای توسعه ابزارهای فنی و حکومتی لازم برای تنظیم سرعت توسعه هوش مصنوعی خودکار" را بر عهده بگیرد.

"برای بهره‌برداری از پتانسیل هوش مصنوعی، صنعت، دولت‌ها و جامعه به‌طور کلی ممکن است به زمان بیشتری نیاز داشته باشند تا به خطرات نوظهور رسیدگی کنند، تدابیر ایمنی را توسعه دهند و نظارت را تقویت کنند"، در این سند مطرح شده است.

بحث همچنین به حوزه انرژی منتقل شده است. آژانس بین‌المللی انرژی تخمین می‌زند که یک مرکز داده متمرکز بر هوش مصنوعی می‌تواند به اندازه ۱۰۰,۰۰۰ خانه برق مصرف کند، در حالی که بزرگ‌ترین مجموعه‌های در حال ساخت ممکن است تا ۲۰ برابر این مقدار را نیاز داشته باشند.

جبهه دیگری از انتقادات به اشتغال مربوط می‌شود. بحث دیگر به‌طور انحصاری بر روی مشاغلی که ممکن است ناپدید شوند متمرکز نیست و همچنین به نحوه‌ای که شرکت‌ها در حال بازسازی ساختارهای خود هستند، توجه می‌کند.

در سال 2026، شرکت‌های متعددی از کاهش نیروی کار مرتبط با اتوماسیون، کارایی و استفاده از ابزارهای هوش مصنوعی خبر دادند و این موضوع بحث‌هایی را در مورد اینکه آیا افزایش بهره‌وری منجر به ایجاد مشاغل جدید خواهد شد یا اینکه برعکس، تعداد قابل توجهی از مشاغل را جابجا خواهد کرد، دامن زد.{#p-1785951047829-11411}