یک حساب کاربری با پیکربندی سطح سازمانی: بخش مدیریت ثروت BiFu شکل گرفته و محصولات مالی و RWA در یک ورودی ادغام شده‌اند

پلتفرم معاملاتی تمام دارایی BiFu به تازگی دو خط اصلی بخش ثروت خود را کامل کرده است: یکی بخش «مدیریت مالی» است که به نیازهای پیکربندی پایدار پاسخ می‌دهد و دیگری بخش RWA است.

نویسنده: استن لی

روایت بازار ارزهای دیجیتال در حال تغییر از «معاملات نوسانی» به «پیکربندی دارایی» است. وقتی که تعداد بیشتری از کاربران دیگر از جابجایی مکرر بین قراردادها و بازارهای نقدی راضی نیستند و شروع به پرسش می‌کنند که «آیا می‌توان این پول را به طور پایدار برای سه سال نگه داشت»، مرزهای محصولات صرافی باید گسترش یابد.

پلتفرم معاملاتی تمام دارایی BiFu به تازگی دو خط اصلی بخش ثروت (Wealth) خود را کامل کرده است: یکی بخش «مدیریت مالی» است که به نیازهای پیکربندی پایدار پاسخ می‌دهد و در حال حاضر پنج صندوق محصول تحت مدیریت مؤسسات مدیریت دارایی دارای مجوز را راه‌اندازی کرده است که شامل دارایی‌های پایه متنوعی از جمله درآمد ثابت، طلا، آربیتراژ کمی، سهام جدید در بازار هنگ کنگ و ارزهای خارجی می‌شود؛ دیگری بخش RWA (دارایی‌های دنیای واقعی) است که سهم‌های بازار اولیه که قبلاً فقط برای مؤسسات و افراد با ثروت بالا در دسترس بود، از طریق توکنیزه کردن به زنجیره منتقل می‌شود.

در ساختار محصول BiFu، این دو بخش به عنوان ورودی‌های عملکردی مستقل از یکدیگر نیستند. آنها به یک سوال مشترک پاسخ می‌دهند: وقتی که مقیاس سرمایه کاربر از یک آستانه عبور می‌کند، صرافی چه چیزی می‌تواند ارائه دهد.

رنگ و بوی صنعت: RWA دیگر یک مفهوم نیست، بلکه یک بازار ۳۸ میلیارد دلاری است

برای ارزیابی اینکه آیا یک بخش ارزش سرمایه‌گذاری دارد یا خیر، ابتدا باید دید که آیا بازار دارای حجم واقعی است.

بر اساس آمار پلتفرم داده‌های صنعتی RWA.xyz، تا آگوست ۲۰۲۶، مجموع مقیاس RWA در زنجیره حدود ۳۸ میلیارد دلار است؛ تعداد کل دارندگان دارایی‌ها از ۲ میلیون نفر فراتر رفته و نسبت به ۳۰ روز گذشته بیش از ۶۰ درصد افزایش یافته است؛ تعداد ناشران کل دارایی‌ها ۲۸۱ نفر است.

دو عدد قابل توجه است که باید به طور جداگانه بررسی شود. اول، نرخ رشد ماهانه تعداد دارندگان به مراتب بالاتر از نرخ رشد کل مقیاس است، که نشان می‌دهد سرمایه‌های جدید عمدتاً از نوع کوچک و متوسط هستند و RWA در حال حرکت از انحصار مؤسسات به سمت خرده‌فروشی است. دوم، تعداد ناشران تنها ۲۸۱ نفر است که نسبت به دو میلیون دارنده، یک کسر بسیار کوچک است و این کمبود در سمت عرضه را توضیح می‌دهد که چرا پروژه‌های برتر معمولاً در دوره‌های جمع‌آوری سریعاً پر می‌شوند.

با این حال، از نظر ساختار دارایی، RWA معادل «ریسک پایین» نیست. بزرگترین دسته فعلی، اوراق قرضه دولتی ایالات متحده است که حدود ۱۴.۷ میلیارد دلار است و این نوع دارایی واقعاً به عنوان یک پایه پایدار شناخته می‌شود؛ اما پس از آن کالاها (حدود ۵۰ میلیارد دلار)، اعتبار خصوصی (حدود ۴۴ میلیارد دلار)، سهام (حدود ۱۶ میلیارد دلار) و همچنین اوراق قرضه غیر دولتی ایالات متحده، صندوق‌های جایگزین مؤسسات، سرمایه‌گذاری خصوصی، اوراق قرضه شرکتی و استراتژی‌های مدیریت فعال وجود دارند که از نظر ویژگی‌های بازده و سطح نوسان به دارایی‌های با ریسک متوسط و بالا نزدیک‌تر هستند. اعتبار خصوصی شامل اعتبار طرف مقابل و دوره‌های بازپرداخت است و کالاها و سهام به طور مستقیم در معرض نوسانات قیمت بازار قرار دارند.

قضاوت BiFu این است که اوراق قرضه دولتی و کالاها به «مسئله بازده» پاسخ می‌دهند، در حالی که فضای واقعی افزایش در سرمایه‌گذاری خصوصی و صندوق‌های جایگزین وجود دارد، زیرا اینها به «مسئله دسترسی» پاسخ می‌دهند. سرمایه‌گذاران عادی نه تنها به یک یا دو درصد بازده بیشتر نیاز دارند، بلکه به دارایی‌هایی نیاز دارند که اساساً نمی‌توانند به آنها دسترسی پیدا کنند.

بخش ثروت: پنج صندوق، پنج منبع مختلف بازده

صفحه اصلی بخش ثروت BiFu «میدان سرمایه‌گذاری» نام دارد و در حال حاضر پنج صندوق را راه‌اندازی کرده است که دارایی‌های پایه آنها با یکدیگر تداخل ندارند و از نظر منطقی به یک قفسه کوچک پیکربندی دارایی نزدیک‌تر است.

صندوق بازده پایدار FX، با بازده سالانه پیش‌بینی شده ۸.۰۰٪ تا ۱۰.۰۰٪، دوره باز شدن ۳۶۵ روز، حداقل سرمایه‌گذاری ۱۰,۰۰۰ USDT و مبلغ جمع‌آوری ۵۰۰,۰۰۰ USDT. این صندوق در صندوق اصلی تأسیس شده توسط گروه Trivesta در جزایر کیمن سرمایه‌گذاری می‌کند و از طریق استراتژی‌های معاملاتی ارز (FX) و فلزات گرانبها (از جمله طلا) مدیریت سرمایه‌گذاری را انجام می‌دهد، استراتژی در چارچوب مدیریت ریسک تعیین شده اجرا می‌شود و بر کنترل نوسانات و ریسک بازگشت تأکید دارد. گروه Trivesta در اطلاعات خود اشاره کرده است که بیش از بیست سال تجربه مدیریت دارایی دارد و نهادهای زیرمجموعه آن دارای مجوزهای مربوط به AFSL استرالیا و BRN هنگ کنگ هستند.

صندوق تقویت بازده طلا، با بازده سالانه پیش‌بینی شده ۱۵.۰۰٪ تا ۳۰.۰۰٪، دوره باز شدن ۳۶۵ روز، حداقل سرمایه‌گذاری ۱,۰۰۰ USDT و مبلغ جمع‌آوری ۱۰,۰۰۰,۰۰۰ USDT، که از بین پنج محصول، کمترین حداقل سرمایه‌گذاری و بیشترین مبلغ جمع‌آوری را دارد. استراتژی از ترکیب کلاسیک «پایه طلا + تقویت بازده گزینه‌های پویا (اختیاری خرید)» استفاده می‌کند: با استفاده از موقعیت‌های بلندمدت، بازده Beta ناشی از افزایش طولانی‌مدت طلا را به دست می‌آورد و در عین حال از استراتژی‌های مشتقه در دوره‌های نوسانی بازار برای ادامه کسب هزینه‌های گزینه Alpha استفاده می‌کند تا نوسانات ترکیب را هموار کرده و هزینه‌های موقعیت را کاهش دهد. مدیر این صندوق Duxton Asset Management (مدیریت دارایی داکستون) است.

صندوق تقویت بازده آربیتراژ Ark One، با بازده سالانه پیش‌بینی شده ۱۵.۰۰٪، دوره باز شدن ۳۶۵ روز، حداقل سرمایه‌گذاری ۲۰,۰۰۰ USDT و مبلغ جمع‌آوری ۵۰۰,۰۰۰ USDT، که در حال حاضر پیشرفت جمع‌آوری آن به ۶۹.۸۵٪ رسیده است. این تنها صندوقی است که دارایی پایه آن دیجیتال است و از ترکیب استراتژی «آربیتراژ پایدار + انتخاب زمان انعطاف‌پذیر» استفاده می‌کند و هدف آن ارائه یک طرح پیکربندی دارایی‌های رمزنگاری با نوسان کم و قابل عبور از دوره‌های صعودی و نزولی است. این محصول توسط دو مؤسسه به طور مشترک مدیریت می‌شود: مدیر اصلی Wellspring Asset Management دارای مجوز Approved Manager در جزایر ویرجین بریتانیا (BVI) است و تیم آن در زمینه آربیتراژ کمی دارایی‌های دیجیتال تخصص دارد و اعضای اصلی تیم بیش از ۷ سال تجربه تحقیق و توسعه کمی در ارزهای دیجیتال و تجربه مدیریت ریسک در معاملات سریع در کارگزاری‌های برتر دارند و حجم تاریخی مدیریت آن از ۱.۴ میلیارد دلار فراتر رفته است؛ مدیر فرعی آن شرکت Securities Shenyin & Wanguo (سنگاپور) است.

صندوق مدیریت درآمد ثابت دو ستاره پایدار، با بازده سالانه پیش‌بینی شده ۷.۰۰٪، دوره باز شدن ۱۸۰ روز، حداقل سرمایه‌گذاری ۵,۰۰۰ USDT و مبلغ جمع‌آوری ۵۰۰,۰۰۰ USDT، که پیشرفت جمع‌آوری آن به ۷۵.۳۹٪ رسیده است و تنها محصول شش‌ماهه است. این صندوق از ساختار VCC تحت نظارت MAS سنگاپور استفاده می‌کند و عمدتاً در دارایی‌های مالی زنجیره تأمین با زمینه تجاری واقعی سرمایه‌گذاری می‌کند و به صنایع مقاوم در برابر چرخه مانند بسته‌بندی، پلاستیک و فرآوری محصولات کشاورزی می‌پردازد و به چندین روش مدیریت ریسک و عملیات بسته مالی متکی است. مدیر اصلی آن Duxton Asset Management و مدیر فرعی آن شرکت Securities Shenyin & Wanguo (سنگاپور) است.

صندوق سرمایه‌گذاری پرچمدار مرتبط با سهام هنگ کنگ، با بازده سالانه پیش‌بینی شده ۱۵.۰۰٪، دوره باز شدن ۳۶۵ روز، حداقل سرمایه‌گذاری ۱۰,۰۰۰ USDT و مبلغ جمع‌آوری ۵۰۰,۰۰۰ USDT، که پیشرفت جمع‌آوری آن به ۵۶.۹۲٪ رسیده است. این صندوق توسط Duxton Asset Management مدیریت می‌شود و به طور مستقیم در عرضه اولیه عمومی (IPO) شرکت‌های تک‌شاخ با کیفیت در بورس اوراق بهادار هنگ کنگ (HKEX) شرکت می‌کند و از طریق به دست آوردن سود اولیه عرضه اولیه، نوسانات بازار ثانویه را کاهش می‌دهد.

با نگاهی به پنج محصول، هدف‌گذاری قفسه به وضوح مشخص است: درآمد ثابت شش‌ماهه، استراتژی‌های ارزی، سهام جدید در بازار هنگ کنگ، طلا و آربیتراژ کمی هر کدام به منابع بازده متفاوتی مربوط می‌شوند و حداقل سرمایه‌گذاری از ۱,۰۰۰ USDT تا ۲۰,۰۰۰ USDT تقسیم‌بندی شده است که به وضوح به کاربران با مقیاس‌های مختلف سرمایه مربوط می‌شود.

شایان ذکر است که اطلاعات فوق به طور کامل از صفحات عمومی وب‌سایت BiFu استخراج شده است و هیچ‌گونه مشاوره سرمایه‌گذاری یا تعهد به بازده را تشکیل نمی‌دهد. نرخ بازده سالانه پیش‌بینی شده یک بازه پیش‌بینی شده است و نه بازده تضمینی، و عملکرد تاریخی نمایانگر عملکرد آینده نیست و سرمایه‌گذاری شامل ریسک از دست دادن اصل سرمایه است، لذا سرمایه‌گذاران باید با احتیاط تصمیم‌گیری کنند.

ترکیب مدیران: پیکربندی نادر مدیریت دارایی دارای مجوز در سرمایه‌گذاری‌های رمزنگاری

در محیط صنعتی که محصولات مالی به شدت مشابه هستند، یکی از گرایش‌های قابل توجه بخش ثروت BiFu این است که اطلاعات مدیران را در کنار نرخ بازده به همان اندازه مهم قرار دهد. هر صفحه جزئیات هر صندوق دارای یک ماژول مستقل «معرفی مدیر» است.

Duxton Asset Management (مدیریت دارایی داکستون) در سال ۲۰۰۹ تأسیس شده است و تحت نظارت دوگانه اداره مدیریت مالی سنگاپور (MAS، دارای مجوز CMS) و ASIC استرالیا قرار دارد و تیم اصلی آن از بخش مدیریت دارایی بانک دویچه نشأت می‌گیرد و ۱۷ سال در سرمایه‌گذاری‌های بین‌المللی و مدیریت ثروت تخصص دارد. از پنج صندوق، سه صندوق توسط این شرکت به عنوان مدیر یا مدیر اصلی مدیریت می‌شود.

شرکت Securities Shenyin & Wanguo (سنگاپور) یک زیرمجموعه بزرگ و جامع از شرکت سرمایه‌گذاری مرکزی و شرکت مرکزی مالی چین است و در دو محصول به عنوان مدیر فرعی فعالیت می‌کند و عمدتاً منابع بازار سرمایه داخلی و خارجی را یکپارچه و هماهنگ می‌کند.

Wellspring Asset Management دارای مجوز BVI Approved Manager است و بر روی آربیتراژ کمی دارایی‌های دیجیتال تمرکز دارد.

گروه Trivesta نیز مسئول بخش ارز و فلزات گرانبها است و همچنین ناشر دو پروژه سهام در بخش RWA است.

طبق برنامه BiFu، بخش مدیریت ثروت در آینده به عنوان یک ورودی باز عمل خواهد کرد: پلتفرم مسئول ارائه کانال‌های قانونی، زیرساخت‌های کاربران و تسویه حساب است و از مؤسسات مدیریت دارایی دارای مجوز بیشتری دعوت می‌کند تا محصولات و دارایی‌ها را منتشر کنند. استراتژی‌ها و دارایی‌های پایه در قفسه به طور مداوم گسترش خواهد یافت و در حال حاضر به پنج محصول محدود نخواهد ماند.

بخش RWA: تبدیل بلیط بازار اولیه به سهم‌هایی که با استیبل کوین قابل خرید هستند

اگر بخش ثروت به «ساختار بازده» پاسخ می‌دهد، بخش RWA به «دسترس‌پذیری دارایی» پاسخ می‌دهد.

صفحه RWA BiFu در حال حاضر سه پروژه قابل سرمایه‌گذاری را نمایش می‌دهد که همگی محصولات صندوقی هستند:

پروژه سهام StepFun، با بازده سالانه پیش‌بینی شده ۱۸.۰۰٪، حداقل سرمایه‌گذاری ۱۵,۰۰۰ دلار، که توسط گروه Trivesta منتشر شده و پیشرفت جمع‌آوری آن ۲,۸۴۵,۵۰۰ دلار / ۵,۰۰۰,۰۰۰ دلار است. این پروژه در سهام Pre-IPO شرکت پیشرو در زمینه هوش مصنوعی عمومی چین (AGI) به نام StepFun سرمایه‌گذاری می‌کند.

پروژه سهام Sunrise، با بازده سالانه پیش‌بینی شده ۲۰.۰۰٪، حداقل سرمایه‌گذاری ۲۰,۰۰۰ دلار، که همچنین توسط گروه Trivesta منتشر شده و پیشرفت جمع‌آوری آن ۲,۰۸۲,۵۰۰ دلار / ۵,۰۰۰,۰۰۰ دلار است. این پروژه در زمینه زیرساخت‌های محاسباتی هوش مصنوعی چین سرمایه‌گذاری می‌کند و تیم اصلی آن از بهترین شرکت‌های هوش مصنوعی داخلی نشأت می‌گیرد و بر روی توسعه GPU‌های اختصاصی برای استدلال مدل‌های بزرگ تمرکز دارد.

صندوق سهام فناوری‌های ایلان ماسک، با بازده سالانه پیش‌بینی شده ۲۵.۰۰٪، حداقل سرمایه‌گذاری ۵۰,۰۰۰ دلار، که توسط Duxton Asset Management مدیریت می‌شود و مبلغ جمع‌آوری آن ۱۰,۰۰۰,۰۰۰ دلار است و در حال حاضر در صفحه نشان داده شده که «جمع‌آوری کامل شده است» و پیشرفت جمع‌آوری آن ۱۰۰٪ است. این صندوق به دنبال ارائه یک مسیر نادر برای سرمایه‌گذاری مستقیم در شرکت‌های فناوری کلیدی تحت مالکیت ایلان ماسک برای سرمایه‌گذاران جهانی است و بر روی شرکت‌های پیشرو در صنعت فضایی مانند SpaceX و بازیگران اصلی هوش مصنوعی تمرکز دارد.

نقطه مشترک این سه پروژه کاملاً واضح است: همه آنها سهام بازار اولیه‌ای هستند که سرمایه‌گذاران عادی تقریباً نمی‌توانند از طریق کانال‌های سنتی به آنها دسترسی پیدا کنند. سهم‌های SpaceX معمولاً فقط در بازارهای خاص SPV و انتقال سهام قدیمی جریان دارند و دورهای Pre-IPO شرکت‌های پیشرو هوش مصنوعی چین نیز به همین صورت است. ارزش RWA در اینجا به وضوح نمایان می‌شود: این نه تنها به معنای فروش مجدد چیزهایی است که قبلاً قابل خرید بوده‌اند، بلکه به معنای تبدیل چیزهایی است که قبلاً قابل خرید نبوده‌اند به محصولاتی است که می‌توان به صورت سهمی در آنها مشارکت کرد.

این همچنین ارزش مستقیم RWA در مرحله کنونی است: کاهش آستانه مشارکت در بازار اولیه. در گذشته، این نوع سهام فقط برای مؤسسات و افراد با ثروت بالا در دسترس بود و حداقل سرمایه‌گذاری معمولاً از یک میلیون دلار شروع می‌شد و سرمایه‌گذاران عادی حتی نمی‌توانستند قیمت‌گذاری را ببینند. پس از سهمی شدن، حداقل سرمایه‌گذاری به بازه ۱۵,۰۰۰ تا ۵۰,۰۰۰ دلار کاهش یافته و می‌توان با استیبل کوین خریداری کرد. این نه تنها به معنای فروش مجدد چیزهایی است که قبلاً قابل خرید بوده‌اند، بلکه به معنای تبدیل چیزهایی است که قبلاً قابل خرید نبوده‌اند به محصولاتی است که می‌توان به صورت سهمی در آنها مشارکت کرد.

برنامه‌های آینده BiFu برای پروژه‌ها

RWA یک بازار دوطرفه است و علاوه بر سرمایه‌گذاران، به تأمین دارایی نیز نیاز دارد. BiFu در آینده مسیری کامل برای پروژه‌ها ارائه خواهد داد که به سه مرحله تقسیم می‌شود: توکنیزه کردن دارایی، معاملات بازار و پیکربندی سرمایه‌گذاری.

فرآیند کلی شامل ارسال درخواست پروژه، ورود به مرحله بررسی و طراحی قانونی، و تکمیل انتشار توکن است؛ سپس توکن به زنجیره منتقل می‌شود، به نقدینگی متصل می‌شود و معاملات سرمایه‌گذاران جهانی باز می‌شود؛ در نهایت سرمایه‌گذاران با استفاده از استیبل کوین پیکربندی را انجام می‌دهند، بازده را به دست می‌آورند و می‌توانند از طریق بازار ثانویه خارج شوند.

BiFu از جمله حمایت‌هایی که برای پروژه‌ها ارائه می‌دهد شامل ساختار قانونی، قراردادهای هوشمند و حمایت از کل فرآیند انتشار است و به کاربران جهانی و معاملات بازار ثانویه متصل می‌شود و زیرساخت‌های قانونی و اعتماد را از طریق همکاری با دفاتر حقوقی، حسابرسی و نگهداری فراهم می‌کند تا دارایی‌ها به بازارهای بین‌المللی منتقل شوند.

برای تأمین‌کنندگان دارایی، جذابیت این فرآیند در این است که «تأمین مالی» و «نقدینگی» را به طور همزمان حل می‌کند. پس از اتمام تأمین مالی خصوصی سنتی، فهرست سهامداران به طور کلی ثابت می‌ماند؛ در حالی که انتشار توکن در زمان جمع‌آوری، همچنین یک بازار پایدار برای معاملات ایجاد می‌کند.

نیمه دوم صرافی، رقابت بر سر توانایی تأمین دارایی

در چند سال گذشته، تمرکز رقابت در صرافی‌های ارز دیجیتال بر عمق معاملات، هزینه‌های معاملاتی و انواع قراردادها بوده است. اما وقتی صنعت وارد مرحله بازیابی می‌شود، بهینه‌سازی صرفاً کارایی معاملات، بازده حاشیه‌ای کمتری دارد.

بخش مدیریت ثروت BiFu به یک مسیر دیگر اشاره می‌کند: توانایی اصلی صرافی‌ها در حال تغییر از «تطبیق معاملات» به «سازمان‌دهی دارایی» است. هر کسی که بتواند به دارایی‌هایی دست یابد که دیگران نمی‌توانند به آنها دسترسی پیدا کنند و محصولات سطح سازمانی را به سهم‌هایی تبدیل کند که خرده‌فروشی می‌تواند در آنها مشارکت کند، می‌تواند آن بخش از کاربران را که بزرگترین مقیاس سرمایه را دارند و به ثبات اهمیت می‌دهند، حفظ کند.

کاربران هنوز به یک حساب کاربری نیاز دارند، اما آنچه که می‌توانند در حساب خود نگه دارند، در حال گسترش از ارزهای دیجیتال به طلا، ارزهای خارجی، تأمین مالی زنجیره تأمین، سهام جدید در بازار هنگ کنگ و همچنین سهام بازار اولیه است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.