آیا پروژه‌های پرهیاهوی سال ۲۰۲۱ هنوز زنده هستند؟

آیا بازار صعودی سال ۲۰۲۱ را به یاد دارید؟

در آن سال، btc-42">بیت‌کوین از مرز ۶۰,۰۰۰ دلار گذشت، eth-143">اتریوم به بالاترین قیمت تاریخی خود رسید، آواتارهای NFT به قیمت میلیون‌ها دلار فروخته می‌شدند، مفهوم متاورس همه را متقاعد کرده بود که در آستانه یک انقلاب اینترنتی هستیم و صنعت ارز دیجیتال شاهد جنون بی‌سابقه‌ای در جذب سرمایه بود. شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر با ترس از دست دادن فرصت بعدی، به سمت این حوزه هجوم آوردند. در آن دوران پرشور، به نظر می‌رسید هر پروژه‌ای که برچسب "Web3" داشته باشد، می‌تواند به‌راحتی ده‌ها میلیون دلار سرمایه جذب کند.

بر اساس تحلیل‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر، استارتاپ‌های فناوری ارز دیجیتال در آن سال ۲۵.۲ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند که نسبت به ۳.۱ میلیارد دلار سال ۲۰۲۰، رشدی ۷۱۳ درصدی داشت. با این حال، چهار سال بعد، وقتی به ۴۰۰ پروژه برتر با جذب سرمایه بالا نگاه می‌کنیم، تنها تعداد بسیار کمی از آن‌ها هنوز سرپا هستند.

بیشتر پروژه‌ها ناپدید شده‌اند؛ یا اعلام تعطیلی کرده‌اند، یا به پروژه‌های دیگر تغییر مسیر داده‌اند، یا پس از هک شدن فروپاشیده‌اند، یا پس از سقوط FTX ضربه سنگینی خورده‌اند، و یا به پروژه‌های زامبی تبدیل شده‌اند که هیچ فعالیتی ندارند.

توجه: این جدول شامل ۶۷ مورد نمونه از ۴۰۰ پروژه برتر تامین مالی شده در سال ۲۰۲۱ است که از آن زمان تعطیل شده، ارزش آن‌ها به صفر رسیده یا فعالیت عملیاتی کمی دارند و مجموع مبلغ تامین مالی آن‌ها بیش از ۵ میلیارد دلار است. آمار مبلغ تامین مالی محدود به تامین مالی تک‌ساله در سال ۲۰۲۱ است و شامل دوره‌های تامین مالی قبل از ۲۰۲۰ یا بعد از ۲۰۲۲ نمی‌شود. پروژه‌هایی که ارزش بازار آن‌ها در جدول با رنگ قرمز مشخص شده، نشان‌دهنده این است که ارزش بازار فعلی آن‌ها کمتر از مجموع مبلغ تامین مالی در سال ۲۰۲۱ است.

فاجعه‌بارترین شکست‌ها در بخش پلتفرم‌های مالی متمرکز رخ داد. FTX که زمانی ۱.۳۲ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده بود و بزرگترین رقیب Binance محسوب می‌شد، در نوامبر ۲۰۲۲ سقوط کرد. بنیان‌گذار آن، SBF، به جرم کلاهبرداری به ۲۵ سال زندان محکوم شد. تقریباً همزمان با FTX، پلتفرم Celsius Network که یک پلتفرم وام‌دهی ارز دیجیتال با ۷۵۰ میلیون دلار سرمایه بود و به کاربران وعده ۱۸٪ APY سپرده می‌داد، سقوط کرد. توکن آن، CEL، از ۸ دلار به ۰.۰۲ دلار کاهش یافت و ۹۹.۷۳٪ از ارزش خود را از دست داد. نام‌هایی مانند BlockFi، Voyager Digital، Babel Finance و Prime Trust که زمانی نماینده "جریان اصلی" و "نهادی شدن" مالی ارز دیجیتال بودند، با مجموع بیش از ۵۰۰ میلیون دلار سرمایه، در بحران نقدینگی سال ۲۰۲۲ مانند دومینو فرو ریختند.

اگر سقوط پلتفرم‌های متمرکز به دلیل مدل‌های تجاری کلاهبردارانه بود، نابودی دسته‌جمعی پروژه‌های NFT و متاورس بیشتر شبیه به محو شدن یک توهم جمعی است.

در سال ۲۰۲۱، همه درباره زمین‌های مجازی، هنر دیجیتال و بازی‌های Play-to-Earn صحبت می‌کردند. Axie Infinity با مفهوم "play-to-earn" مبلغ ۱۵۹.۵ میلیون دلار جذب کرد و توکن AXS آن در مقطعی به ۱۶۴.۹ دلار رسید. NFTهای حیوانات خانگی در بازی حتی به قیمت صدها هزار دلار خرید و فروش می‌شدند. در کشورهای در حال توسعه مانند فیلیپین، افراد بی‌شماری شغل خود را رها کردند تا تمام‌وقت به "play-to-earn" بپردازند و Axie را فرصتی برای تغییر سرنوشت خود می‌دیدند. با این حال، وقتی مدل اقتصادی بازی فروپاشید، AXS با ۹۹.۴۹٪ سقوط به ۰.۸۵ دلار رسید و بازیکنانی که تمام پس‌انداز زندگی خود را سرمایه‌گذاری کرده بودند، در نهایت متوجه شدند که این چیزی جز یک بازی پانزی نبوده که نیاز به ورود مداوم بازیکنان جدید داشته است.

پروژه The Sandbox، به عنوان یکی از پروژه‌های پرچمدار مفهوم متاورس، ۹۳ میلیون دلار جذب کرد و NFTهای زمین مجازی آن در سال ۲۰۲۱ به فروش رفت و توکن SAND تا ۸.۴ دلار افزایش یافت. با این حال، سه سال بعد، این به اصطلاح متاورس متروکه شده و در رویدادهای گاه‌به‌گاه شرکت‌کنندگان کمی دارد، و اگرچه حساب توییتر رسمی هنوز فعال است، بخش نظرات عملاً خالی است. طنزآمیزتر اینکه، بیشتر پلتفرم‌های NFT که بر موسیقی و هنر متمرکز بودند، به پروژه‌های زامبی تبدیل شده‌اند.

تأمل در درس‌های سال ۲۰۲۱ حقایق تلخی را آشکار می‌کند: اکثریت پروژه‌ها محصول چرخه‌ها هستند و پروژه‌هایی که واقعاً ارزش پایدار ایجاد می‌کنند، از ۵٪ فراتر نمی‌روند. این ۵٪ معمولاً تنها در پایین‌ترین نقطه یک بازار نزولی شناخته می‌شوند. با حرکت چرخ تاریخ به جلو و نزدیک شدن به سال ۲۰۲۵، چرخه جدیدی در حال آغاز است. وقتی جزر و مد جدید عقب‌نشینی کند، چند پروژه از پروژه‌های امروزی باقی خواهند ماند؟