فدرال رزرو به دوره انقباضی روی می‌آورد، راهنمایی پیش‌نگر نقش خود را ایفا می‌کند

در تاریخ 27 اکتبر، نیک تیمیراوس اعلام کرد که ورود واش به فدرال رزرو همزمان با تغییر به دوره انقباضی است و تجربیات تاریخی نشان می‌دهد که در این زمان، راهنمایی پیش‌نگر نقش کلیدی ایفا می‌کند. راهنمایی پیش‌نگر معمولاً به دوره سیاست‌های پولی فوق‌العاده تسهیلی در سال‌های 2008-2009 نسبت داده می‌شود، زمانی که فدرال رزرو به این ابزار در زمانی که نرخ بهره به حد صفر رسید، وابسته بود. با این حال، تاریخچه راهنمایی پیش‌نگر به سال 1999 برمی‌گردد. در آن زمان، مقامات فدرال رزرو می‌خواستند اقدام به کاهش نرخ بهره در سال 1998 را پس بگیرند و در عین حال از ایجاد شوک در بازار به دلیل ارتباط ناکافی جلوگیری کنند. در ماه مه 1999، فدرال رزرو برای اولین بار پس از جلسه‌ای که نرخ بهره را ثابت نگه داشت، بیانیه‌ای سیاسی منتشر کرد و شش هفته بعد نرخ بهره را افزایش داد. صورتجلسه جلسه نشان می‌دهد که مقامات به احتمال افزایش نرخ بهره آگاه بودند و می‌خواستند انتظارات بازار را هدایت کنند تا از تفسیر نادرست اهداف سیاسی جلوگیری کنند.