رسانه‌های خارجی: سود توکن‌های هوش مصنوعی چین و آمریکا به سمت لایه‌های کاربردی تفکیک می‌شود

خبرگزاری CoinWorld گزارش می‌دهد:

به نقل از تحلیل‌های وال استریت، توزیع سود در زنجیره صنعت هوش مصنوعی در حال بازسازی به دنبال گسترش اقتصاد توکن است. حجم درخواست در بازار چین به سرعت در حال افزایش است، اما تبدیل درآمد هنوز نسبتاً کند است؛ در حالی که آمریکا با حمایت هزینه‌های سرمایه‌ای بالا و سیستم اشتراکی، بخشی از ارزش افزوده را در بالادست و بخش نرم‌افزار نگه می‌دارد.

این مقاله معتقد است که ترتیب تحقق سود در حال حاضر نسبتاً واضح است: ابتدا سود از قدرت محاسباتی بالادست به دست می‌آید، قیمت مدل‌های میانی به طور مداوم کاهش می‌یابد و لایه‌های پایینی شروع به پذیرش فضایی می‌کنند که ناشی از کاهش هزینه‌هاست. تفاوت‌های چین و آمریکا تنها در توانایی‌های تکنولوژیکی نیست، بلکه در این است که چه کسی می‌تواند این بخش از ارزش را واقعاً در صورت‌های مالی خود نگه دارد.

افزایش حجم درخواست‌ها بدون هم‌زمانی با تحقق درآمد

حجم درخواست روزانه توکن در چین از حدود 100 میلیارد بار در اوایل سال 2024 به حدود 100 تریلیون بار تا پایان سال 2025 افزایش یافته است، اما درآمد سالانه خدمات ابری عمومی (MaaS) هنوز تنها حدود 30.7 میلیارد یوان است. این مقاله به دلایلی اشاره می‌کند که شامل وقوع حجم زیادی از درخواست‌ها در صحنه‌های داخلی شرکت‌های بزرگ، کاهش قیمت‌های معاملاتی خارجی و عدم تغییر کامل هزینه‌های لایه کاربردی به قیمت‌گذاری بر اساس توکن است.

در کنار عدم تطابق با مقیاس درآمد، سرمایه‌گذاری در قدرت محاسباتی به طور مداوم در حال افزایش است. این مقاله می‌گوید که تا پایان نیمه اول سال 2026، نسبت هزینه‌های سرمایه‌ای و جریان نقدی عملیاتی چهار شرکت بزرگ ابری در بازار سهام آمریکا به 0.63 تا 1.05 افزایش یافته است و برخی از شرکت‌ها با فشار قابل توجهی بر جریان نقدی آزاد خود مواجه هستند و منابع ساخت و ساز بیشتر به بازار سرمایه وابسته است.

بالادست ابتدا پذیرای حقایق کمیاب است

این مقاله معتقد است که قدرت محاسباتی بالادست هنوز پایدارترین پذیرنده سود است. حقایق کمیاب ناشی از کمبود عرضه، به طور مستقیم درآمدهای مرتبط با چیپ‌ها و مراکز داده را افزایش می‌دهد. به عنوان مثال، در بازار آمریکا، گلوگاه‌ها بیشتر در دسترسی به برق و ظرفیت مراکز داده قرار دارد و کمبود عمدتاً از طریق قیمت‌ها برطرف می‌شود.

محدودیت‌های بازار چین بیشتر ناشی از عرضه چیپ‌های محاسباتی پیشرفته است. این مقاله می‌گوید که در زمینه کنترل صادرات، تقاضای جدید باعث تسریع در جایگزینی داخلی شده است و سهم تولیدکنندگان داخلی در بازار کارت‌های تسریع هوش مصنوعی به بیش از 40 درصد افزایش یافته است و قدرت محاسباتی جدید همچنان به نقاط گره‌ای مانند "محاسبات شرق و داده‌های غرب" متمرکز می‌شود.

لایه کاربردی شروع به پذیرش سود می‌کند

این مقاله معتقد است که مدل‌های میانی به سرعت در حال تجاری‌سازی هستند. با ادامه پیشرفت مدل‌های متن‌باز و کاهش فاصله توانایی‌ها، قابلیت جایگزینی توکن‌های هم‌رده افزایش یافته و رقابت بیشتر بر روی قیمت متمرکز شده است. قیمت درخواست‌هایی که به توانایی‌های مشابه GPT-4 می‌رسند، به حدود یک چهل‌ام گذشته کاهش یافته است.

در این زمینه، لایه میانی با فشار دوگانه‌ای مواجه است: قیمت معامله کمتر از قیمت پیشنهادی است و در هزینه‌ها، نسبت استهلاک بالایی وجود دارد که فضای سود را به طور مداوم فشرده می‌کند. این مقاله پیش‌بینی می‌کند که بخش‌هایی که واقعاً می‌توانند سود را برای مدت طولانی حفظ کنند، بیشتر به دو سر منتقل می‌شوند: یک سر به تأمین‌کنندگان قدرت محاسباتی که با استفاده از نرخ بالای استفاده هزینه‌ها را کاهش می‌دهند و سر دیگر به شرکت‌های کاربردی که می‌توانند از طریق هزینه‌های جابجایی مشتری، قدرت چانه‌زنی خود را حفظ کنند.

مسیرهای تحقق چین و آمریکا همچنان تفکیک می‌شوند

این مقاله می‌گوید که بازار آمریکا به راحتی می‌تواند ارزش افزوده هوش مصنوعی را در سیستم اشتراک نرم‌افزار با قیمت بالا ذخیره کند و توانایی‌های مدل‌های پیشرفته می‌تواند در محصولات SaaS موجود بسته‌بندی شود و به درآمد مداوم تبدیل شود. تمایل به پرداخت نرم‌افزار در بازار چین نسبتاً پایین‌تر است و شرکت‌های میانی بیشتر بر اساس هزینه‌های محاسباتی قیمت‌گذاری می‌کنند و بنابراین سود ناشی از توکن‌های ارزان‌تر سریع‌تر به لایه کاربردی منتقل می‌شود.

با این حال، انتقال سود به لایه کاربردی به معنای قفل شدن سود نیست. این مقاله معتقد است که کلید این که آیا لایه پایینی واقعاً می‌تواند سود را حفظ کند، در این است که آیا هزینه‌های جایگزینی به اندازه کافی بالا ایجاد می‌شود، مانند ورود به صنعت، انباشت داده‌ها و عمق یکپارچه‌سازی سیستم. با گسترش قیمت‌گذاری بر اساس توکن یا بر اساس نتایج، چسبندگی مشتری و وضعیت واقعی حفظ مشتری‌های شرکت‌های کاربردی نیز سریع‌تر در داده‌های فصلی منعکس خواهد شد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.