مدیرعامل مشترک SharpLink: فقط نگهداری و فروش نکردن، باعث ادامه درآمدزایی ETH در بازار نزولی می‌شود

نویسنده: چین شیاوفنگ، نویسنده ارشد Odaily

متن اصلی از: تونی ادوارد

ترجمه: Odaily Planet Daily چین شیاوفنگ

یادداشت سردبیر: در کنفرانس اخیر «Injective Summit 2026» در واشنگتن، مدیرعامل مشترک SharpLink، جوزف چالوم، مصاحبه‌ای انجام داد.

او بیان کرد که بازار فعلی نسبت به اتریوم بسیار بدبین است، اما واقعیت و احساسات بازار در تضاد هستند. در واقع، چندین داده از اکوسیستم اتریوم نشان می‌دهد که آینده آن روشن است: حجم معاملات استیبل کوین‌ها بیش از 50%، توکن‌سازی RWA نزدیک به 60% و موقعیت برتر DeFi بدون تغییر باقی مانده است. او گفت "اتریوم در حال پیروزی است، اما ارتباطات دچار مشکل شده است"، SharpLink با همکاری غول‌هایی مانند ConsenSys، سرمایه‌گذاری برای حمایت از سه تیم اصلی تقسیم شده از بنیاد اتریوم را آغاز کرده است که بر روی گسترش مقیاس سازمانی، رعایت حریم خصوصی و بازاریابی تمرکز دارند. نکته کلیدی این است که آنها در بازار نزولی بدون اهرم و بدهی، به تولید درآمد "مولد" ETH ادامه می‌دهند و پیش‌بینی می‌کنند که توکن‌سازی و معاملات 24/7 موج جدیدی از هجوم مؤسسات را به همراه خواهد داشت.

این هفته، ETH به نزدیک 2000 دلار رسید و نرخ ETH/BTC نیز به 0.03 رسید که بالاترین نقطه در نزدیک به 3 ماه گذشته است و به نظر می‌رسد که همه چیز در حال بهبود است. علاوه بر این، پس از حدود 8 ماه عدم خرید عمده، SharpLink در ژوئن امسال دوباره 10,000 ETH خریداری کرد که میانگین هزینه آن حدود 1611 دلار بود؛ پس از خرید، مجموع دارایی ETH آنها به 886,725 ETH رسید.

متن کامل مصاحبه به شرح زیر است، لذت ببرید~

مجری (تونی ادوارد/تفکر کریپتو): دوستان، ما در حال ضبط در کنفرانس سیاست‌های Injective در واشنگتن دی‌سی هستیم و امروز با من جوزف چالوم، مدیرعامل SharpLink است. جوزف، خوشحالم که دوباره شما را می‌بینم.

جوزف چالوم: خوشحالم که دوباره با شما صحبت می‌کنم. ابتدا بگذارید معرفی کنم، ما یک شرکت مدیریت دارایی دیجیتال هستیم. ما میلیاردها دلار جمع‌آوری کرده‌ایم تا اتریوم (ETH) را خریداری کنیم و آن را بسیار کارآمد کنیم. دو مورد جالب در ماه گذشته این بود: اول، ما به بازار عمومی بازگشتیم و تأمین مالی سهام انجام دادیم و در واقع ETH را با قیمت بسیار خوبی خریداری کردیم و برخی از سهام را بازخرید کردیم. دوم، ما با جو لوبین از ConsenSys و تام لی از Bitmine همکاری کرده‌ایم و شروع به حمایت و سرمایه‌گذاری در پروژه‌های تقسیم شده در اکوسیستم اتریوم کرده‌ایم که برای روایت جدید و عصر جدید اتریوم بسیار مثبت خواهد بود.

مجری: اخیراً احساسات منفی زیادی در مورد ETH وجود دارد، از جمله برخی از انتقادات به بنیاد اتریوم، آیا فکر می‌کنید این احساسات منفی فقط نشانه‌ای از بازار نزولی است؟

جوزف چالوم: در واقع، من فکر می‌کنم که در حدود یک سال و نیم گذشته، واقعیت و احساسات بازار در تضاد بوده‌اند.

واقعیت این است که بیایید از جنبه بسیار مثبت شروع کنیم. اکوسیستم اتریوم بیش از 50% از کل حجم معاملات استیبل کوین‌ها را در اختیار دارد و نزدیک به 60% از دارایی‌های واقعی توکن‌سازی شده، و اکثر DeFi‌ها بر روی اتریوم ساخته شده‌اند. بنابراین اگر به کارنامه نگاه کنیم، آنها در حال پیروزی هستند. احساسات منفی تا حد زیادی به دلیل رکود صنعت و بنیاد اتریوم است - با اینکه در حدود ده سال گذشته کارهای بسیار خوبی انجام داده است - تصمیم به کاهش اندازه و اجازه دادن به مشارکت‌کنندگان بیشتر در اکوسیستم برای حمایت از نقشه راه گرفته است. و این روش ارتباطی منجر به عدم وضوح و اعتماد در اکوسیستم شده است، حتی اگر واقعاً در حال پیروزی باشد.

بنابراین، برخی از ما به عنوان نگهبانان اکوسیستم و دارندگان بزرگ ETH وارد عمل شده‌ایم و با اقدام واقعی از موضع خود حمایت می‌کنیم و خوشحال می‌شوم که برخی از کارهایی که به عنوان یک صنعت جمعی انجام داده‌ایم را به اشتراک بگذارم.

مجری: بیایید عمیق‌تر صحبت کنیم، چه اقداماتی انجام شده است؟

جوزف چالوم: ابتدا از جنبه مثبت شروع کنیم. اتریوم به جز بیت‌کوین، طولانی‌ترین زمان را در بین تمام بلاک‌چین‌ها داشته و هرگز از کار نیفتاده است، امن‌ترین، قابل اعتمادترین و با بالاترین نقدینگی است. همچنین یک نقشه راه بسیار تهاجمی برای گسترش دارد.

امروز، هدف و سیاست آنها بازگشت به اصل است. بنیاد اتریوم بر روی حریم خصوصی و ضد سانسور و برخی اصول کلیدی تمرکز خواهد کرد تا اطمینان حاصل کند که اتریوم در دهه‌های آینده به عنوان یک نهاد قابل اعتماد باقی بماند. اما این به این معنی است که برخی از مهم‌ترین استعدادها و عملکردها درون بنیاد تقسیم می‌شوند. در حدود سه هفته گذشته، سه تیم از بنیاد اتریوم جدا شده‌اند و از جو لوبین، من و تام لی از Bitmine حمایت می‌شوند. اینها برای پذیرش سازمانی بسیار مهم هستند.

اجازه دهید به شما بگویم که آنها چه کسانی هستند. اولین تیم ETH Labs است، که برخی از قوی‌ترین توسعه‌دهندگان در اکوسیستم اتریوم هستند و در حال ساخت قابلیت‌های گسترش مورد نیاز سازمان‌ها هستند. دومین تیم Ethereum Institutional است، که فعالیت‌های تجاری و توسعه بازار اتریوم را در اختیار دارد و با حمایت ما از بنیاد جدا شده است. درست اوایل این هفته، ما سه نفر همچنین EthSystems را تأمین مالی کردیم، که در حال ساخت قابلیت‌های حریم خصوصی و رعایت مقررات نسل بعدی بر روی اتریوم هستند، که برای بزرگترین سازمان‌ها برای انجام معاملات و اطمینان از حریم خصوصی داده‌هایشان ضروری است. اگرچه به نظر می‌رسد که این سه گره مستقل در اکوسیستم هستند، اما اینها دقیقاً سه مورد از مهم‌ترین چیزهایی هستند که در سال آینده و حتی بیشتر برای پذیرش سازمانی پیش می‌روند.

مجری: این جالب است، من می‌بینم که بسیاری از سازمان‌ها در حال آماده‌سازی برای توکن‌سازی و ورود به DeFi هستند، و معمولاً از اتریوم شروع می‌کنند و سپس به زنجیره‌های دیگر گسترش می‌یابند.

جوزف چالوم: دقیقاً. همانطور که قبلاً گفتم، اتریوم ویژگی‌هایی دارد که سازمان‌ها به آن نیاز دارند. من 20 سال در بلک‌راک کار کرده‌ام و می‌دانم که قبل از اینکه بخواهید به زیرساخت‌های مالی با 40، 50 یا 60 سال سابقه مهاجرت کنید، می‌خواهید به یک سیستم قابل اعتماد، بدون خرابی، امن و با بالاترین نقدینگی منتقل شوید. مهم‌تر از همه، مردم درباره غیرمتمرکز بودن به اندازه کافی صحبت نمی‌کنند.

یک بلاک‌چین واقعاً غیرمتمرکز به این معنی است که وقتی تصمیمی می‌گیرید، قوانین نمی‌توانند تغییر کنند. بنابراین، داشتن یک زنجیره کاملاً توزیع شده و غیرمتمرکز، بدون اینکه یک فرد یا یک خزانه واحد آن را کنترل کند، برای سازمان‌ها بسیار مهم است، زیرا آنها در حال انجام یک مهاجرت زیرساختی هستند که برای یک نسل یک بار اتفاق می‌افتد.

مجری: کاملاً موافقم. پس در دوره نزولی، SharpLink چگونه برای سهام‌داران ارزش ایجاد می‌کند؟ آیا از طریق پروتکل‌های DeFi برای تولید درآمد غیرفعال است؟

جوزف چالوم: البته. در اوج هیجان مدیریت دارایی دیجیتال در تابستان گذشته، حدود شش یا هفت شرکت مدیریت دارایی دیجیتال اتریوم وجود داشت، و ممکن است پنج شرکت مدیریت دارایی سولانا نیز وجود داشته باشد. تنها چند شرکت از ما توانسته‌اند میلیاردها دلار جمع‌آوری کنند و با سرعت مقیاس‌پذیری راه‌اندازی شوند. در این صنعت رقابتی، شما به مقیاس نیاز دارید.

ما کاری که انجام می‌دهیم این است که اول از همه با تمام این وجوه ETH خریداری می‌کنیم و از روز اول آن را به درآمدزایی می‌رسانیم، زیرا ETH خود یک دارایی مولد است. شما می‌توانید آن را استیک کنید و 2.5% تا 3% بازده داشته باشید. ما همیشه این کار را انجام داده‌ایم و آن را کارآمدتر از این معیار کرده‌ایم. ما همچنین در DeFi شرکت کرده‌ایم. ما اعلام کردیم که با یک شرکت دیگر به نام Galaxy همکاری کرده‌ایم تا یک صندوق 125 میلیون دلاری تأسیس کنیم و ETH خود را به پروتکل‌های جدید مستقر کنیم تا به آنها کمک کنیم تا راه‌اندازی شوند و آنچه را که به عنوان TVL (کل ارزش قفل شده) یا سرمایه اولیه شناخته می‌شود، به دست آورند. بنابراین، ما تولید ETH را بالاتر از استیکینگ بومی کرده‌ایم.

در نهایت، باید بگویم که وقتی شما سه ماه پس از راه‌اندازی با دوره ادغام، زمستان و چرخه مواجه می‌شوید، واقعاً می‌توانید ببینید که چه کسی به طور سازمانی شرکت‌های عمومی را اداره می‌کند. ما هیچ بدهی نداشتیم، هیچ سهام ممتاز صادر نکردیم و از ETH خود به عنوان وثیقه وام نگرفتیم. ما تصمیم گرفتیم در دوره زمستان محافظه‌کار باشیم. چند شرکت از ما زنده مانده‌اند و ارزش ETH به میلیاردها دلار را نگه داشته‌اند. این روش ما برای محافظت از سرمایه‌گذاران است.

راستش، گذراندن زمستان جالب نیست، اما احترام به سرمایه‌گذاران همیشه محرک ما بوده است. می‌دانید، پس از زمستان، بهار و تابستان می‌آید. وقتی بازار بهبود یابد، موقعیت ما بسیار خوب خواهد بود. و ما شروع به دیدن بهبودی ETH کرده‌ایم. تنها از زمان این اعلامیه‌ها، ETH حدود 20% از پایین‌ترین نقطه خود افزایش یافته است. وضعیت کوتاه‌مدت واقعاً با چالش‌هایی مواجه است، اما داستان پذیرش بلندمدت هرگز اینقدر خوش‌بینانه نبوده است.

مجری: واقعاً شنیدن اینها عالی است. من دوست دارم که شما بدهی نگرفته‌اید، زیرا فکر می‌کنم این خطرناک است و کمی با روحیه ارزهای دیجیتال در تضاد است.

جوزف چالوم: بله. می‌دانید، من به مایکل سیلور احترام می‌گذارم، او واقعاً ابزاری جدید برای قرار گرفتن در معرض دارایی اختراع کرده است. شما می‌توانید یک شرکت عمومی داشته باشید و از این طریق در معرض بیت‌کوین قرار بگیرید.

چالش‌های حوزه بیت‌کوین این است که خود آن تولیدی نیست و برای اینکه بیت‌کوین شما به طور مداوم انباشته و درآمدزایی کند، تنها راه این است که سهام خود را مالی کنید، اوراق قرضه قابل تبدیل، سهام ممتاز صادر کنید. سپس ممکن است به دردسر بیفتید و در نهایت مجبور به فروش دارایی‌های ذخیره خود شوید. این همیشه یک چالش برای جامعه بیت‌کوین بوده است، زیرا شرکت‌های مدیریت دارایی دیجیتال، از خریداران خالص بیت‌کوین به فروشندگان فعلی تبدیل شده‌اند و این برای روند قیمت کوتاه‌مدت بسیار نامطلوب است.

مجری: کاملاً درست است. جوزف، با توجه به پیشینه شما در بلک‌راک و مالی سنتی، شما تجربه زیادی دارید. نظر شما درباره چشم‌انداز پذیرش این فناوری در سازمان‌ها چیست؟ به نظر می‌رسد که همه در وال استریت به دنبال توکن‌سازی و شرکت در استیبل کوین‌ها و DeFi هستند.

جوزف چالوم: بله، من فکر می‌کنم که حوزه توکن‌سازی، چه توکن‌سازی دلار به استیبل کوین، چه توکن‌سازی اوراق قرضه دولتی یا دارایی‌های واقعی، پدیده‌ای است که حدود 8 تا 9 سال وجود داشته است.

تا به حال پیشرفت نسبتاً کندی داشته‌ایم، به دلیل عدم وضوح نظارتی. می‌خواهم با استفاده از اصطلاحات بسیار ساده به شما توضیح دهم که این چیزها چگونه با هم کار می‌کنند و چگونه بر هم انباشته می‌شوند.

شما می‌توانید استیبل کوین‌ها را به عنوان دلار یا لایه ارزش مالی آینده در نظر بگیرید، می‌توانید دارایی‌های توکن‌سازی شده را به عنوان لایه قرار گرفتن در معرض دارایی‌ها و DeFi را به عنوان لایه اجرایی در نظر بگیرید. اگر شما لایه پولی، لایه قرار گرفتن در معرض و لایه اجرایی داشته باشید، می‌توانید شروع کنید. شما شروع به دیدن توکن‌سازی نه تنها از صندوق‌های جدید، بلکه از صندوق‌های میلیارد دلاری موجود و همچنین توکن‌سازی سهام می‌کنید. کمی پیچیده‌تر، یک لایه دیگر وجود دارد، یعنی شما نقدینگی، دارایی و لایه اجرایی دارید. Agentic (نماینده هوشمند) لایه خودکارسازی خواهد بود.

من فکر می‌کنم که ما هنوز در نیمه دوم بازی اول هستیم. ما در انتظار وضوح نظارتی بیشتری هستیم، اما سازمان‌ها از مرحله یادگیری به مرحله آزمایش وارد شده‌اند و اکنون در حال ورود به مرحله تولید هستند و اکنون یک مسابقه است تا خود را عقب نیندازند.

مجری: آیا فکر می‌کنید که وقتی «قانون شفافیت» تصویب شود، به سازمان‌ها کاتالیزور یا اعتماد می‌دهد تا بیشتر نوآوری کنند و سرمایه‌گذاری کنند؟

جوزف چالوم: 100% موافقم. من فکر می‌کنم که «قانون شفافیت» از دو جنبه بسیار مهم است. اول اینکه مشخص می‌کند اگر شما یک توسعه‌دهنده DeFi هستید، شما یک ارائه‌دهنده نرم‌افزار هستید و مسئول رفتارهایی که در نرم‌افزار شما اتفاق می‌افتد نیستید، اما اگر به عنوان یک پروتکل DeFi دارایی‌های مشتریان را نگه دارید، باید تحت نظارت باشید و مسئول هر چیزی که اتفاق می‌افتد باشید. بنابراین آینده DeFi به دلیل «قانون شفافیت» روشن‌تر خواهد بود.

نکته دوم این است که من فکر می‌کنم این همچنین بر احساسات بازار و شتاب توسعه تأثیر خواهد گذاشت. در حوزه ارزهای دیجیتال، حتی اگر فقط کمی باد موافق باشد، می‌تواند توسعه عظیمی به همراه داشته باشد.

نکته سوم این است که اگر شما در یک سازمان بزرگ باشید و رهبری شما به دارایی‌های دیجیتال علاقه‌مند باشد، با داشتن مهر تأیید "مدیریت خوب" دولت، شما فضای بیشتری برای انجام کارهایی که قبلاً به آرامی انجام می‌شد، خواهید داشت. من فکر می‌کنم که در تابستان امسال شاهد شتاب زیادی خواهیم بود. و من فکر می‌کنم که به نقطه‌ای خواهیم رسید که توکن‌سازی به یک قاعده تبدیل خواهد شد و نه یک استثنا.

مجری: آیا فکر می‌کنید وقتی برخی شرکت‌ها توکن‌سازی می‌کنند، در حالی که بازار سنتی هنوز وجود دارد، چالش‌های عمده‌ای وجود خواهد داشت؟ به عنوان مثال، شما می‌توانید یک نسخه توکن‌سازی شده از سهام تسلا داشته باشید، اما در بازار سهام هنوز سهام سنتی وجود دارد. شما فکر می‌کنید چه تفاوت‌هایی وجود خواهد داشت و چه مشکلاتی ممکن است پیش بیاید؟

جوزف چالوم: من فکر می‌کنم بزرگترین چالش وجود استخرهای نقدینگی مختلف است. **برای اینکه توکن‌سازی موفق باشد، ما باید اطمینان حاصل کنیم که نسخه دیجیتال سهام یا صندوق دارای حجم و نقدینگی معاملاتی معادل نسخه سنتی است. اما هر زمان که پیشرفت‌های تکنولوژیکی وجود داشته باشد، شبیه‌سازی و دیجیتال همزمان وجود خواهد داشت. درست مانند قطارهای کند و سریع که در ریل‌های موازی حرکت می‌کنند، در نهایت همه آنها به قطارهای سریع تبدیل خواهند شد.

اما من فکر می‌کنم نقطه عطف مهم‌تر این است: تصور کنید دنیایی که دولت شما در یک شب جمعه اعلام می‌کند که در خاورمیانه جنگ آغاز شده است، فرض کنید که شما نسخه شبیه‌سازی شده از سهام خاصی را در سبد سرمایه‌گذاری خود دارید و می‌خواهید آن را بفروشید. اگر شما نسخه دیجیتال را داشته باشید، می‌توانید 24 ساعته و 7 روز هفته معامله کنید و نظر خود را بیان کنید. شما می‌خواهید بر روی شرکت‌های نفتی سرمایه‌گذاری کنید، می‌توانید. شما می‌خواهید سهام سیکل مصرف را بفروشید، می‌توانید.

در یک زمان، آنهایی که تصمیم به خرید نسخه شبیه‌سازی شده یا نسخه دیجیتال زنجیره‌ای می‌گیرند، تقریباً قطعاً نسخه زنجیره‌ای را خریداری و نگهداری خواهند کرد، زیرا می‌تواند 24 ساعته و 7 روز هفته معامله شود، قابل برنامه‌ریزی و تسویه فوری است. بنابراین، در یک زمان، نگهبانان به نقطه‌ای خواهند رسید که به خود می‌گویند: من نمی‌توانم نسخه شبیه‌سازی شده کند را نگه‌دارم، زیرا در آخر هفته نمی‌توانم نظر خود را بیان کنم. بنابراین در یک زمان، یک نقطه بحرانی ایجاد خواهد شد که من فکر می‌کنم هنوز چند سال زمان نیاز دارد.

مجری: این دیدگاه بسیار خوبی است. با حرکت بازار به سمت معاملات 24 ساعته، اگر شما هنوز از نسخه شبیه‌سازی شده استفاده می‌کنید، تقریباً در موقعیت ضعیفی قرار دارید. شما باید به سمت نسخه دیجیتال توکن‌سازی شده بروید.

جوزف چالوم: بله. اما شما نیاز دارید که نقدینگی به سمت نسخه‌هایی که نقدینگی بیشتری دارند، متمایل شود، زیرا این نیز بسیار مهم است.

مجری: من فکر می‌کنم به همین دلیل است که بورس‌های اوراق بهادار، سازمان‌های بزرگ و بانک‌ها به سمت بازار 24 ساعته در حال حرکت هستند، این منطقی است.

جوزف چالوم: بله. نزدک و بورس نیویورک در حال انتقال به معاملات 23 ساعته در روز، 7 روز در هفته یا 24 ساعته هستند. همین هفته، DTCC (شرکت سپرده‌گذاری و تسویه‌حساب ایالات متحده) - که سالانه حدود 400 تریلیون معامله را پردازش می‌کند - به تازگی توکن‌سازی وثیقه زنجیره‌ای را راه‌اندازی کرده است. بنابراین، من فکر می‌کنم این بسیار هیجان‌انگیز است. شما هر روز می‌توانید شاهد این اعلان‌ها باشید که به طور فزاینده‌ای عادی می‌شوند و در سه یا چهار سال پیش، اینها به اندازه کافی برای تکان دادن بازار بودند. در این زمان، شما می‌دانید که شتاب در حال آمدن است.

مجری: کاملاً درست است. احساس می‌کنم این کلاس دارایی در حال بلوغ است. ما وارد یک مرحله جدید از پذیرش می‌شویم. این فوق‌العاده است. در نهایت، آیا می‌توانید نقشه راه خود را به اشتراک بگذارید؟

جوزف چالوم: من فکر می‌کنم که مهم‌ترین کاری که SharpLink در حال حاضر انجام می‌دهد، علاوه بر انباشت ETH و تولید درآمد از آن (ما همیشه بالاترین ظرفیت تولید ETH را در بین شرکت‌های مدیریت دارایی دیجیتال داریم)، این است که به عنوان نگهبان اکوسیستم وارد عمل شویم. نه تنها به صورت کلامی، بلکه با سرمایه‌گذاری در قابلیت‌های جدید، سرمایه‌گذاری در پروژه‌های تقسیم شده بنیاد اتریوم و به طور کلی کمک به اتریوم برای ورود به بازار.

من اغلب از من پرسیده می‌شود: این به نفع چه کسی است؟ پاسخ این است که این به نفع سهام‌داران ما است و کاملاً سازگار است. بنابراین، ما می‌خواهیم به اتریوم کمک کنیم تا پیروز شود، چه در لایه 1 و چه در لایه 2، و داستانی را روایت کنیم که چرا این توکن ETH به یک کالای تسویه و اعتماد پرتقاضا تبدیل خواهد شد، که در واقع به نفع سرمایه‌گذاران ما است. بنابراین، ما با شرکای اکوسیستم خود همکاری خواهیم کرد و تلاش خواهیم کرد تا نگهبانان بسیار خوبی باشیم. آنچه که ما انجام نخواهیم داد، مشارکت در پروتکل‌های اصلی است، زیرا آن کاملاً غیرمتمرکز است. ما در مدیریت اتریوم مشارکت نخواهیم کرد، اما در تأمین مالی استعدادها و تأمین مالی قابلیت‌های بازاریابی مشارکت خواهیم کرد که به نفع منافع بلندمدت سرمایه‌گذاران ما است.

(پایان)

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.