بنیان‌گذار Thrive به انتقاد از سرمایه‌گذاری‌های داغ در AI در سیلیکون ولی پرداخت

خبرگزاری CoinWorld گزارش داد:

بنیان‌گذار Thrive Capital، جاشوا کشنر، در اولین نامه سرمایه‌گذاران شرکت، به روش سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر سیلیکون ولی در پیگیری روند داغ AI انتقاد کرد. او معتقد است که فرصت‌های تجاری AI واقعاً عظیم هستند، اما نباید هیجان بازار جایگزین قضاوت‌های سرمایه‌گذاری شود، به‌ویژه نباید به این دلیل استانداردهای قیمت‌گذاری و انتخاب را کاهش داد.

تمرکز سرمایه بر پروژه‌های برتر

این نامه سپس توسط بلومبرگ افشا شد. کشنر در نامه‌اش گفت که دایره سرمایه‌گذاری سیلیکون ولی به راحتی بر روی تغییرات کوچک تکنولوژیکی تمرکز می‌کند و در عوض به جایی که تکنولوژی در نهایت صنعت را می‌برد، توجه نمی‌کند. با اینکه Thrive نیز به شدت در AI سرمایه‌گذاری کرده است، اما رویکرد آن گسترش وسیع نیست، بلکه تمرکز سرمایه بر روی تعداد کمی از شرکت‌های مورد علاقه است.

بلومبرگ به نقل از داده‌ها اعلام کرد که تقریباً 90 درصد از سرمایه هر صندوق Thrive به 15 پروژه برتر اختصاص یافته است. کشنر معتقد است که این مدل می‌تواند زمان، سرمایه و انرژی را بر روی افراد و جهت‌های مطمئن‌تر متمرکز کند، نه اینکه به منطق سنتی سرمایه‌گذاری خطرپذیر که بر اساس شرط‌بندی‌های زیاد و انتظار برای موفقیت چند پروژه است، تکیه کند.

توسعه همکاری با OpenAI

او همچنین ایده‌ای را که سرمایه‌گذاری خطرپذیر فقط می‌تواند از خارج صنایع قدیمی را مختل کند، رد کرد و معتقد است که AI نه تنها به شرکت‌های جدید اجازه می‌دهد که با شرکت‌های قدیمی رقابت کنند، بلکه می‌تواند صنایع سنتی را از درون نیز متحول کند. این ایده به یک جهت‌گیری مهم برای Thrive تبدیل شده است.

این نهاد نه تنها یکی از سرمایه‌گذاران اصلی OpenAI است، بلکه روابط دو طرف در پایان سال 2025 عمیق‌تر خواهد شد: OpenAI به‌طور معکوس سهام Thrive Holdings را در اختیار خواهد داشت. این شرکت، پلتفرمی است که Thrive از آن جدا شده و عمدتاً به خرید شرکت‌ها می‌پردازد و سپس با OpenAI برای پیشبرد تحول AI همکاری می‌کند. بخشی از این معامله شامل این است که OpenAI کارمندان خود را برای شرکت در پروژه‌های مرتبط با شرکت‌های زیرمجموعه Thrive ارسال کند.

در حال حاضر، Thrive Holdings بیش از 70 شرکت را خریداری کرده و تیم مهندسی آن حدود 35 نفر است. کشنر به‌عنوان مثال گفت که پلتفرم حسابداری آن‌ها با استفاده از هوش مصنوعی، سرعت پردازش مالیات را حدود 30 درصد افزایش داده و دقت آن به 98 درصد رسیده است؛ در حالی که شرکت خدمات IT آن‌ها به هوش مصنوعی اجازه داده است که نیمی از درخواست‌های خدمات را به‌طور مستقل پردازش کند.

OpenAI و SpaceX بازدهی را افزایش می‌دهند

استراتژی Thrive به دلیل سرمایه‌گذاری‌های اولیه در چندین شرکت با عملکرد بالا نیز مورد توجه قرار گرفته است. بلومبرگ گزارش می‌دهد که Thrive در سال 2022 یک صندوق اولیه 5.16 میلیارد دلاری تأسیس کرده است که به‌طور زودهنگام در OpenAI، Anduril و SpaceX سرمایه‌گذاری کرده و تا پایان ژوئن امسال، ارزش این صندوق به بیش از 37 میلیارد دلار رسیده است.

کشنر در نامه‌اش فاش کرد که Thrive در حال حاضر 600 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارد و نرخ بازده داخلی کل صندوق‌ها 41 درصد و نرخ بازده داخلی خالص 33 درصد است. در 12 ماه گذشته، Thrive بیش از 1 میلیارد دلار نقدینگی به سرمایه‌گذاران بازگردانده و اعلام کرده که در چند فصل آینده ممکن است همچنان به خروجی‌های میلیارد دلاری ادامه دهد.

این گزارش همچنین اشاره می‌کند که مدل سرمایه‌گذاری متمرکز Thrive به راحتی توسط اکثر صندوق‌های کوچک و نوظهور قابل کپی نیست. در مقایسه با صندوق‌های اولیه که بیشتر به شرط‌بندی‌های پراکنده برای پوشش ریسک وابسته هستند، اظهارات Thrive نیز نشان‌دهنده افزایش اختلافات در دایره سرمایه‌گذاری خطرپذیر آمریکا در مورد ارزیابی، ریتم سرمایه‌گذاری و انضباط در زمینه AI است.