زمانی که Meme با Nvidia جفت می‌شود، Long و Bankr توکن‌های سهام را به Launchpad می‌آورند

مفهوم توکن‌های سهام اکوسیستم Long به طور معکوس افزایش می‌یابد و ارزش بازار AI به ۱۵ میلیون دلار می‌رسد و ارزش SPACEHOOD از ۱۰۰ هزار دلار عبور می‌کند.

نویسنده: KarenZ، Foresight News

اگر یک Meme با توکن سهام Nvidia قیمت‌گذاری شود، چه اتفاقی می‌افتد؟

در گذشته، سکه‌های جدید زنجیره‌ای معمولاً با توکن‌های بومی زنجیره‌ای (مانند ETH، SOL و غیره)، استیبل‌کوین‌ها یا توکن‌های پلتفرم‌های راه‌اندازی (مانند Virtuals) ترکیب می‌شدند. اکنون، در زنجیره Robinhood، نوع جدیدی از جفت‌های معاملاتی ظاهر شده است: در یک طرف توکن‌های جامعه، هنوز Meme یا توکن پروژه وجود دارد و در طرف دیگر، توکن‌های سهام Nvidia، اپل، تسلا، SpaceX و غیره قرار دارند.

بنابراین، یک توکن دیگر فقط «چقدر دلار ارزش دارد» را نشان نمی‌دهد، بلکه می‌تواند «نسبت به Nvidia چگونه عمل می‌کند» را نیز نشان دهد.

این تغییر که به نظر می‌رسد فقط یک جفت معاملاتی را تغییر داده است، در واقع توکن‌های سهام را از یک دارایی برای نگهداری و معامله به واحد قیمت‌گذاری در بازار زنجیره‌ای، دارایی‌های نقدینگی و دارایی‌های هزینه تبدیل کرده است.

Long ابتدا توکن‌های سهام را به Launchpad می‌آورد

Long در ماه مه ۲۰۲۵ در Base برای اولین بار راه‌اندازی شد و توسط بنیان‌گذار Nate (@Natan_benish) هدایت شد، که در ابتدا بر روی حراج‌های پویا و انتشار عادلانه تمرکز داشت.

یک سال بعد، در ۲۸ مه ۲۰۲۶، Long اعلام کرد که دوباره راه‌اندازی می‌شود و هدف خود را به عنوان «ایجاد ارزش دوباره در بازار کریپتو» خلاصه کرد و دو جهت را مطرح کرد: کاهش کارمزدهای معاملاتی پلتفرم و اتصال بازار زنجیره‌ای به بازار توکن‌شده. Long در آن زمان اعلام کرد که پلتفرم تنها ۱۳٪ از کارمزدهای معاملاتی را دریافت می‌کند. این ۱۳٪ نسبت تقسیم است و با نرخ کل کارمزد معاملاتی که کاربران واقعاً پرداخت می‌کنند، دو مفهوم متفاوت است.

در ۱۴ ژوئیه ۲۰۲۶، Long اعلام کرد که در زنجیره Robinhood راه‌اندازی می‌شود و به کاربران اجازه می‌دهد تا توکن‌های سهام SPCX، TSLA، AAPL، NVDA و غیره را انتخاب کنند و یک سکه جدید با توکن سهام به عنوان دارایی قیمت‌گذاری و جفت معاملاتی منتشر کنند.

Long همچنین به توکن جدید ۲۴ ساعت حفاظت زنجیره‌ای ارائه می‌دهد، در این مدت نام پروژه‌های جدید نمی‌تواند دوباره استفاده شود. علاوه بر این، آدرس توکن‌های منتشر شده توسط رسمی به طور یکسان با «1e18» پایان می‌یابد تا شناسایی اولیه قرارداد برای کاربران آسان‌تر شود.

تا تاریخ ۲۳ ژوئیه ۲۰۲۶، دو توکن با بیشترین FDV در Long به شرح زیر بودند:

• AI (Artificial Inu): با NVDA جفت شده، FDV حدود ۱۴ میلیون دلار.
• SPACEHOOD: با توکن سهام SpaceX SPCX جفت شده، FDV حدود ۱۰۰ هزار دلار.

Bankr همچنین قابلیت جفت‌سازی سهام را معرفی کرد

در ۲۰ ژوئیه، Bankr نیز در زنجیره Robinhood قابلیت جفت‌سازی توکن‌های سهام (Stock Paired Tokens) را معرفی کرد و از بیش از ۹۰ نوع توکن سهام و ETF برای انتخاب دارایی قیمت‌گذاری پشتیبانی می‌کند. هر معامله از طرف توکن‌های سهام عبور می‌کند و هزینه‌هایی که ایجادکننده دریافت می‌کند نیز به صورت توکن‌های سهام مربوطه پرداخت می‌شود.

سپس در Bankr، REALSTONK (REAL) توکن NVDA را به عنوان دارایی جفت انتخاب کرد. تا تاریخ ۲۳ ژوئیه، عمیق‌ترین نقدینگی در استخر REAL/NVDA FDV حدود ۶۴ هزار دلار بود.

وقتی Meme شروع به قیمت‌گذاری با سهام می‌کند، چه نوآوری‌هایی وجود دارد؟

وقتی توکن‌های سهام به عنوان دارایی جفت انتخاب می‌شوند، قیمت دلار Meme توسط دو متغیر تعیین می‌شود: نسبت تبدیل آن با توکن‌های سهام و قیمت دلار خود توکن‌های سهام.

این همچنین یک مجموعه استاندارد مقایسه جدید را به ارمغان می‌آورد. بازار علاوه بر توجه به اینکه Meme چقدر افزایش یافته است، می‌تواند تغییرات قیمت آن نسبت به NVDA را نیز مشاهده کند و به این ترتیب قضاوت کند که آیا واقعاً از Nvidia پیشی گرفته است یا فقط با Nvidia افزایش یافته است.

این طراحی همچنین کاربرد توکن‌های سهام را گسترش می‌دهد. توکن‌های سهام در گذشته عمدتاً به کاربران زنجیره‌ای اجازه می‌دادند تا از قیمت سهام مربوطه بهره‌مند شوند، اما اکنون در استخر معاملاتی قرار گرفته‌اند تا به Meme قیمت‌گذاری کنند و نقدینگی ارائه دهند. کاربران هنگام معامله AI/NVDA و SPACEHOOD/SPCX با NVDA یا SPCX در استخر تبادل می‌کنند و فعالیت‌های معاملاتی Meme به این ترتیب تقاضای معامله و نقدینگی برای توکن‌های سهام مربوطه را به همراه دارد.

بر اساس داده‌های Entropy Advisors، جفت‌سازی سهام Meme به طور معکوس تقاضای معامله توکن‌های سهام را تحریک کرده است. محقق Entropy Advisors، Tom Wan، در ۲۲ ژوئیه اعلام کرد که بیش از نیمی از حجم معاملات توکن‌های سهام در زنجیره Robinhood از جفت‌های معاملاتی Meme و توکن‌های سهام تشکیل شده است، که در آن AI/NVDA Long بزرگ‌ترین منبع معاملات منفرد است. به عبارت دیگر، Meme در اینجا نه تنها از روایت قیمت سهام استفاده می‌کند، بلکه شروع به ایجاد حجم واقعی معاملات و نقدینگی برای توکن‌های سهام می‌کند.

توزیع هزینه‌ها نیز قابل توجه است. ایجادکنندگان می‌توانند به طور مستقیم توکن‌های سهام را دریافت کنند، نه استیبل‌کوین‌ها یا توکن‌های بومی پلتفرم. به همین ترتیب، یک جامعه AI که حول Nvidia شکل گرفته است، می‌تواند در طول معامله به طور مداوم NVDA را جمع‌آوری کند؛ یک جامعه که حول SpaceX شکل گرفته است، می‌تواند SPCX را جمع‌آوری کند. روایت‌های جامعه، نقدینگی و دارایی‌های خزانه به این ترتیب به هم متصل می‌شوند.

روش‌های Launchpad نیز به همین ترتیب گسترش می‌یابد. یک سهام می‌تواند چندین توکن جامعه را ایجاد کند: برخی حول فرهنگ شرکتی Meme خلق می‌کنند، برخی نظر خود را درباره یک صنعت خاص بیان می‌کنند و برخی ممکن است توکن را به عنوان یک آزمایش زنجیره‌ای برای «پیشی گرفتن از یک سهام خاص» طراحی کنند. در اینجا سهام هم دارایی معاملاتی است و هم مختصات سازماندهی جامعه و روایت‌های انتقال.

ریسک‌ها نیز وجود دارد!

قیمت‌گذاری و جفت‌سازی سهام ارزش پشتیبانی برای Meme فراهم نمی‌کند، بلکه دو نوع نوسان را به یک استخر معاملاتی وارد می‌کند.

اگر Meme به شدت کاهش یابد، دارندگان به سرعت به دنبال بازخرید توکن‌های سهام خواهند بود. وقتی فروش‌ها متمرکز می‌شوند، توکن‌های سهام در استخر ممکن است به سرعت خارج شوند و قیمت و نقدینگی Meme همزمان کاهش یابد. وجود قیمت‌گذاری در صفحه به این معنا نیست که حجم‌های بزرگ می‌توانند به راحتی خارج شوند و قیمت واقعی ممکن است به دلیل لغزش به طور قابل توجهی کمتر از قیمت نمایش داده شده باشد.

اگر توکن‌های سهام به شدت کاهش یابند، ریسک از سمت دارایی قیمت‌گذاری منتقل می‌شود. اگر بازار نگران نقدینگی، نگهداری یا برنامه‌های بازخرید توکن‌های سهام باشد، معامله‌گران ممکن است به طور همزمان Meme و توکن‌های سهام را بفروشند و دارایی‌هایی که قبلاً برای جذب فروش Meme استفاده می‌شدند نیز ممکن است ثبات خود را از دست بدهند.

«جفت‌سازی با سهام» به معنای «تضمین شده توسط سهام» نیست. REAL و NVDA یک استخر معاملاتی تشکیل می‌دهند، فقط نشان می‌دهد که دو توکن می‌توانند طبق قیمت‌های داخل استخر مبادله شوند. دارندگان REAL حق بازخرید NVDA به نسبت ثابت را ندارند و به همین دلیل حقوق سهامداران Nvidia را نیز به دست نمی‌آورند. توکن‌های سهام خود به صدور، نگهداری، همگام‌سازی قیمت و برنامه‌های بازخرید وابسته هستند و هرگونه مشکل در هر مرحله می‌تواند به Meme جفت‌شده با آن منتقل شود.

زمان‌های عملیاتی بازار سهام و بازار زنجیره‌ای متفاوت است و می‌تواند ریسک‌های خاصی را در زمان‌های خاص افزایش دهد. زمانی که بازار مرجع سهام بسته است، معاملات زنجیره‌ای ممکن است همچنان ادامه یابد و قیمت‌های داخل استخر ممکن است پیش از زمان اخبار را منعکس کنند یا ممکن است به طور موقت از قیمت مرجع منحرف شوند. پس از بازگشایی سهام، آربیتراژ متمرکز به سرعت تفاوت قیمت را اصلاح می‌کند و نوسانات بیشتری را در زمان کوتاه به همراه می‌آورد.

بنابراین، جفت‌سازی سهام Meme با خطرات «خطر Meme» تنها مواجه نیست. هر یک از حلقه‌های موجود در احساسات جامعه، قیمت سهام و نقدینگی استخر می‌تواند بر قیمت نهایی تأثیر بگذارد. در زمان‌های آرام، این ساختار روش‌های قیمت‌گذاری جدیدی را ارائه می‌دهد؛ اما در مراحل وحشت، ریسک‌های دوگانه دارایی نیز ممکن است به طور همزمان از طریق یک استخر نقدینگی آزاد شوند.