La plateforme de trading d'actifs complète BiFu a récemment perfectionné ses deux lignes principales dans le secteur de la richesse : l'une est le « secteur de gestion de patrimoine » destiné aux besoins de configuration stable, l'autre est le secteur RWA.
Rédigé par : Stan Li
Le récit du marché des cryptomonnaies évolue d'un « trading volatil » vers une « allocation d'actifs ». Alors que de plus en plus d'utilisateurs ne se contentent plus de jongler entre contrats et marchés au comptant, mais commencent à se demander « cet argent peut-il être placé de manière stable pendant trois ans ? », les frontières des produits des échanges doivent s'élargir.
La plateforme de trading d'actifs complète BiFu a récemment perfectionné ses deux lignes principales dans le secteur de la richesse : l'une est le « secteur de gestion de patrimoine » destiné aux besoins de configuration stable, qui a actuellement lancé cinq fonds gérés par des institutions de gestion d'actifs agréées, couvrant plusieurs actifs sous-jacents tels que les revenus fixes, l'or, l'arbitrage quantitatif, les nouvelles actions de Hong Kong et les devises ; l'autre est le secteur RWA (actifs du monde réel), qui amène des parts de capital de marché primaire, initialement réservées aux institutions et aux personnes à haute valeur nette, sur la chaîne via la tokenisation.
Dans la structure des produits de BiFu, ces deux segments ne sont pas des points d'entrée fonctionnels indépendants. Ils répondent ensemble à la même question : que peut encore offrir l'échange lorsque le montant des fonds d'un utilisateur dépasse un certain seuil ?
Pour évaluer si un secteur vaut la peine d'être développé, il faut d'abord examiner s'il existe une taille réelle sur le marché.
Selon les données de la plateforme sectorielle RWA.xyz, jusqu'à août 2026, la taille totale des RWA en chaîne est d'environ 38 milliards de dollars ; le nombre total de détenteurs d'actifs a dépassé 2 millions, avec une augmentation de plus de 60 % par rapport à 30 jours auparavant ; le nombre total d'émetteurs d'actifs est de 281.
Deux chiffres méritent d'être examinés séparément. Premièrement, la croissance mensuelle du nombre de détenteurs est bien supérieure à celle de la taille totale, ce qui indique que les nouveaux fonds entrants sont principalement de petite et moyenne taille, et que les RWA passent d'un accès réservé aux institutions à une accessibilité au détail. Deuxièmement, avec seulement 281 émetteurs, par rapport à deux millions de détenteurs, cela représente un dénominateur très petit, et l'offre reste rare, ce qui explique pourquoi les projets de premier plan sont souvent rapidement remplis pendant les périodes de collecte.
Cependant, en termes de structure d'actifs, les RWA ne sont pas équivalents à un « faible risque ». La catégorie la plus importante en termes de taille est celle des obligations d'État américaines, d'environ 14,7 milliards de dollars, qui appartiennent effectivement à un type d'actif de base stable ; mais les catégories suivantes, telles que les matières premières (environ 5 milliards de dollars), le crédit privé (environ 4,4 milliards de dollars), les actions (environ 1,6 milliard de dollars), ainsi que les obligations d'État non américaines, les fonds alternatifs institutionnels, le capital-investissement, les obligations d'entreprise et les stratégies de gestion active, se rapprochent davantage des actifs à risque moyen à élevé en termes de caractéristiques de rendement et de niveaux de volatilité. Le crédit privé implique le risque de crédit des contreparties et les cycles de remboursement, tandis que les matières premières et les actions sont directement exposées aux fluctuations des prix du marché.
Le jugement de BiFu est que les obligations d'État et les matières premières résolvent le problème du « rendement », tandis que le véritable espace de croissance se trouve dans le capital-investissement et les fonds alternatifs, car cela résout le problème de la « disponibilité ». Ce que les investisseurs ordinaires manquent, ce n'est pas un rendement de plus ou moins deux points, mais des actifs qui sont fondamentalement inaccessibles.
La page principale du secteur de la richesse de BiFu s'appelle « Place d'investissement », et elle a actuellement lancé cinq fonds, dont les actifs sous-jacents ne se chevauchent pas, logiquement plus proches d'une petite étagère d'allocation d'actifs.
Fonds de rendement stable FX, rendement annuel prévu de 8,00 % à 10,00 %, période d'ouverture de 365 jours, montant minimum d'investissement de 10 000 USDT, montant de collecte de 5 millions USDT. Ce fonds investit dans le fonds principal établi par le groupe Trivesta aux îles Caïmans, gérant les investissements via des stratégies de trading de devises (FX) et de métaux précieux (y compris l'or), exécutant les stratégies dans le cadre d'un cadre de gestion des risques établi, en mettant l'accent sur le contrôle de la volatilité et du risque de retrait. Le groupe Trivesta indique dans ses documents qu'il possède plus de vingt ans d'expérience en gestion d'actifs, avec des entités détenant respectivement des qualifications AFSL en Australie et BRN à Hong Kong.
Fonds d'amélioration des actions au comptant en or, rendement annuel prévu de 15,00 % à 30,00 %, période d'ouverture de 365 jours, montant minimum d'investissement de 1 000 USDT, montant de collecte de 10 millions USDT, c'est le produit avec le seuil le plus bas et le montant de collecte le plus élevé parmi les cinq. La stratégie utilise une combinaison classique de « base d'or au comptant + amélioration des rendements d'options dynamiques (options d'achat couvertes) » : capturer les rendements Beta de l'appréciation à long terme de l'or avec des positions longues au comptant, tout en utilisant des stratégies dérivées pour continuer à obtenir des primes d'options Alpha pendant les périodes de volatilité du marché, afin d'adoucir la volatilité du portefeuille et d'amortir le coût de la position. Le gestionnaire est Duxton Asset Management.
Fonds d'amélioration des rendements d'arbitrage Ark One, rendement annuel prévu de 15,00 %, période d'ouverture de 365 jours, montant minimum d'investissement de 20 000 USDT, montant de collecte de 5 millions USDT, le site indique que le progrès de la collecte a atteint 69,85 %. C'est le seul fonds dont les actifs sous-jacents sont des actifs numériques, utilisant une combinaison de « arbitrage stable + amélioration flexible du timing », visant à fournir une solution d'allocation d'actifs cryptographiques à faible volatilité, capable de traverser les cycles haussier et baissier. Ce produit est géré par deux institutions en collaboration : le gestionnaire principal Wellspring Asset Management détient une licence de gestionnaire approuvé des îles Vierges britanniques (BVI), l'équipe se spécialise dans le domaine de l'arbitrage quantitatif des actifs numériques, et la direction principale a plus de 7 ans d'expérience en recherche et en trading quantitatif de cryptomonnaies, avec une taille de gestion historique dépassant 140 millions de dollars ; le gestionnaire adjoint est Shenwan Hongyuan Securities (Singapour).
Fonds de revenu fixe à gestion conjointe Stable Gain - Double Étoile, rendement annuel prévu de 7,00 %, période d'ouverture de 180 jours, montant minimum d'investissement de 5 000 USDT, montant de collecte de 5 millions USDT, le progrès de la collecte est de 75,39 %, c'est le seul produit à durée de six mois. Ce fonds utilise une structure VCC régulée par la MAS de Singapour, investissant principalement dans des actifs de financement de la chaîne d'approvisionnement dans un contexte commercial réel, ciblant des secteurs industriels résistants aux cycles tels que l'emballage, la plasturgie et le traitement des produits agricoles, s'appuyant sur un contrôle des risques multiple et un fonctionnement en boucle fermée des fonds. Le gestionnaire principal est Duxton Asset Management, le gestionnaire adjoint est Shenwan Hongyuan Securities (Singapour).
Fonds phare d'investissement ancré dans les actions de Hong Kong, rendement annuel prévu de 15,00 %, période d'ouverture de 365 jours, montant minimum d'investissement de 10 000 USDT, montant de collecte de 5 millions USDT, le progrès de la collecte est de 56,92 %. Ce fonds est géré par Duxton Asset Management, participant directement à l'allocation ancrée hors ligne des entreprises licornes de qualité sur la bourse de Hong Kong (HKEX), en capturant les primes de lancement initiales lors de l'introduction en bourse des nouvelles actions, tout en évitant la volatilité à long terme du marché secondaire.
En regardant les cinq produits ensemble, l'intention de stratification de l'étagère est assez claire : les produits à revenu fixe de six mois, les stratégies de devises, les nouvelles actions de Hong Kong, l'or et l'arbitrage quantitatif des cryptomonnaies correspondent chacun à différentes sources de rendement, avec des seuils d'investissement allant de 1 000 USDT à 20 000 USDT, correspondant à des utilisateurs de différentes tailles de fonds.
Il convient de noter que toutes les informations ci-dessus proviennent des pages publiques du site officiel de BiFu et ne constituent pas des conseils d'investissement ou des promesses de rendement. Le rendement annuel prévu est une plage prévue et non un rendement garanti, les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, et les investissements comportent un risque de perte de capital, les investisseurs doivent évaluer prudemment leurs décisions.
Dans un environnement industriel où les produits d'investissement sont fortement standardisés, un des choix évidents du secteur de la richesse de BiFu est de placer les informations sur les gestionnaires au même niveau d'importance que le rendement. Chaque page de détail de fonds dispose d'un module indépendant « Présentation du gestionnaire ».
Duxton Asset Management a été fondée en 2009, est une institution de gestion d'actifs professionnelle régulée par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS, détient une licence CMS) et l'ASIC d'Australie, l'équipe centrale provient du département de gestion d'actifs de Deutsche Bank, se spécialisant dans les investissements transfrontaliers et la gestion de patrimoine depuis 17 ans. Trois des cinq fonds sont gérés ou co-gérés par eux.
Shenwan Hongyuan Securities (Singapour) est une filiale de grande envergure sous le contrôle de la China Investment Corporation et de la Central Huijin, agissant en tant que gestionnaire adjoint dans deux produits, fournissant principalement une intégration des ressources des marchés de capitaux nationaux et étrangers et un soutien collaboratif.
Wellspring Asset Management détient une licence de gestionnaire approuvé des BVI, se concentrant sur l'arbitrage quantitatif des actifs numériques.
Le groupe Trivesta est responsable des directions des devises et des métaux précieux, et est également l'émetteur de deux projets d'équité dans le secteur RWA.
Selon les plans de BiFu, le secteur de la gestion de patrimoine fonctionnera à l'avenir comme un point d'entrée ouvert : la plateforme sera responsable de fournir des canaux conformes, des utilisateurs et des infrastructures de règlement, invitant davantage d'institutions de gestion d'actifs agréées à émettre des produits et des actifs. Les stratégies et les actifs sous-jacents sur l'étagère continueront à s'élargir, et ne resteront pas limités aux cinq produits actuels.
Si le secteur de la richesse résout le problème de la « structure de rendement », le secteur RWA résout le problème de la « disponibilité des actifs ».
La page RWA de BiFu présente actuellement trois projets d'investissement, tous sous forme de produits de fonds :
Projet d'équité Star Leap, rendement annuel prévu de 18,00 %, montant minimum d'investissement de 15 000 dollars, émis par le groupe Trivesta, le progrès de la collecte est de 2 845 500 dollars / 5 000 000 dollars. Ce projet investit dans les parts de capital pré-IPO de l'entreprise de licorne leader dans le domaine de l'intelligence artificielle générale (AGI) en Chine, Star Leap (StepFun).
Projet d'équité Sunrise, rendement annuel prévu de 20,00 %, montant minimum d'investissement de 20 000 dollars, également émis par le groupe Trivesta, le progrès de la collecte est de 2 082 500 dollars / 5 000 000 dollars. Ce projet investit dans des cibles rares dans le domaine des infrastructures de calcul AI en Chine, Sunrise, qui provient de l'équipe centrale d'une entreprise AI de premier plan en Chine, se concentrant sur la recherche et le développement de GPU dédiés à l'inférence de grands modèles.
Fonds de licorne technologique d'Elon Musk, rendement annuel prévu de 25,00 %, montant minimum d'investissement de 50 000 dollars, géré par Duxton Asset Management, montant de collecte de 10 000 000 dollars, la page indique « collecte terminée », avec un progrès de 100 %. Ce fonds vise à fournir aux investisseurs mondiaux un accès direct aux licornes technologiques clés sous la direction d'Elon Musk, en se concentrant sur des cibles telles que SpaceX, le leader mondial de l'aérospatial, et d'autres acteurs majeurs de l'IA.
Les trois projets ont un point commun clair : ce sont tous des parts de capital de marché primaire que les investisseurs ordinaires ne peuvent presque pas atteindre par des canaux traditionnels. Les parts de SpaceX circulent généralement uniquement sur des SPV spécifiques et sur le marché de transfert d'actions anciennes, tout comme les tours pré-IPO des licornes AI de premier plan en Chine. La valeur des RWA se manifeste ici de manière la plus directe : elle ne consiste pas à vendre à nouveau des choses déjà accessibles sous une autre forme, mais à transformer des choses qui étaient auparavant inaccessibles en produits pouvant être souscrits par parts.
C'est aussi la valeur la plus directe des RWA à ce stade : réduire les barrières d'entrée du marché primaire. Auparavant, ces parts de capital n'étaient ouvertes qu'aux institutions et aux personnes à haute valeur nette, avec des montants de souscription souvent à partir de centaines de milliers de dollars, les investisseurs ordinaires n'ayant même pas accès aux prix. Après la fractionnement, le montant minimum d'investissement a été réduit à une fourchette de 15 000 à 50 000 dollars, et la souscription peut être effectuée avec des stablecoins. Elle ne consiste pas à vendre à nouveau des choses déjà accessibles sous une autre forme, mais à transformer des choses qui étaient auparavant inaccessibles en produits pouvant être souscrits par parts.
RWA est un marché bilatéral, en dehors des investisseurs, il faut aussi une offre d'actifs. BiFu proposera à l'avenir un chemin complet pour les porteurs de projets, résumé en trois étapes : tokenisation des actifs, négociation sur le marché, allocation d'investissement.
Le processus global commence par la soumission d'une demande de projet, suivie d'une révision et d'une conception de conformité, puis de l'émission de tokens ; ensuite, les tokens seront mis en ligne, intégrés à la liquidité et ouverts aux transactions des investisseurs mondiaux ; enfin, les investisseurs utiliseront des stablecoins pour effectuer des allocations, obtenir des rendements et pourront sortir par le marché secondaire.
Les soutiens que BiFu offre aux porteurs de projets incluent une structure de conformité, des contrats intelligents et un soutien complet pour l'émission, l'intégration des utilisateurs mondiaux de la plateforme d'échange et des transactions sur le marché secondaire, ainsi que des infrastructures de conformité et de confiance constituées de cabinets d'avocats, d'audits et de garde, aidant les actifs à entrer sur le marché transfrontalier.
Pour les porteurs d'actifs, l'attrait de ce processus réside dans la combinaison de la « collecte de fonds » et de la « liquidité ». Dans le financement traditionnel des fonds privés, le registre des actionnaires est généralement gelé après la collecte ; tandis que l'émission de tokens établit simultanément un marché durable pour les transactions.
Au cours des dernières années, le point focal de la concurrence entre les échanges de cryptomonnaies a été la profondeur des transactions, les frais de transaction et les types de contrats. Mais alors que l'industrie entre dans une phase de jeu sur les stocks, l'optimisation pure de l'efficacité des transactions offre des rendements marginaux de plus en plus faibles.
Le secteur de gestion de patrimoine de BiFu indique une autre voie : la capacité centrale des échanges évolue de « mise en relation des transactions » à « organisation des actifs ». Qui peut obtenir des actifs que les autres ne peuvent pas obtenir, qui peut transformer des produits de niveau institutionnel en parts accessibles au détail, qui peut retenir cette partie des utilisateurs avec la plus grande taille de fonds et la plus grande préoccupation pour la stabilité.
Les utilisateurs n'ont toujours besoin que d'un compte, mais ce que le compte peut contenir s'étend désormais des cryptomonnaies à l'or, aux devises, au financement de la chaîne d'approvisionnement, aux nouvelles actions de Hong Kong et aux parts de marché primaire.
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