Goldman Sachs recommande de simplifier les positions sur le marché boursier américain et d'investir dans l'or

Tony Pasquariello, responsable des fonds spéculatifs chez Goldman Sachs, a déclaré qu'il y avait actuellement une forte divergence au sein du marché boursier américain, avec une volatilité élevée des facteurs de momentum, rendant les opérations sur le marché extrêmement difficiles. Il conseille aux investisseurs de simplifier leur portefeuille et de concentrer les risques sur les positions les plus sûres. Bien que la volatilité globale de l'indice S&P 500 soit limitée, l'écart entre la volatilité implicite des actions individuelles et celle de l'indice continue de s'élargir, ce qui montre que la demande d'options sur actions et le trading de dispersion sur le marché restent à des niveaux élevés. Pasquariello a changé son jugement sur l'or pour adopter une perspective positive, estimant qu'une grande quantité de positions longues spéculatives a été liquidée depuis 2026, que les banques centrales ont recommencé à acheter de l'or, et que le prix de l'or a été soutenu à plusieurs reprises autour de 4000 dollars. Bien que la hausse des taux d'intérêt américains et la force du dollar puissent exercer une pression à court terme, cela offre aux investisseurs l'opportunité de constituer des positions longues structurelles à bas prix, la logique à long terme étant fondée sur l'augmentation continue de la dette publique mondiale. En ce qui concerne l'IA, l'offre de crédit liée a atteint 489 milliards de dollars cette année, les principaux investisseurs continuant d'élargir leurs investissements, mais le marché doit confirmer si les énormes dépenses en capital liées à l'IA peuvent se traduire par une croissance des revenus. Pasquariello a également souligné que la montée des attentes de hausse des taux de la Réserve fédérale et la situation en Iran pourraient aggraver la volatilité du marché boursier américain, le Brent ayant déjà augmenté de 33 % ce mois-ci.