Hong Kong RWA entre dans l'ère du marché secondaire 7×24 heures

Hong Kong RWA fait officiellement son entrée dans l'ère du marché secondaire.

Rédigé par : Joe Zhou, Foresight News

Hong Kong RWA, ainsi que le secteur financier de Hong Kong, subit un changement significatif qui mérite d'être noté.

Le premier changement important est que le secteur financier de Hong Kong commence à essayer d'utiliser la Crypto pour briser les limites des horaires de trading traditionnels, s'orientant vers un trading 7×24 heures.

Le deuxième changement important est que Hong Kong RWA (tokenisation des actifs du monde réel) a enfin franchi une étape cruciale : de la mise en chaîne des actifs et l'émission de produits, elle se dirige maintenant vers le trading sur le marché secondaire accessible au public.

Ces deux changements proviennent d'une seule annonce.

Le 26 octobre 2026, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a annoncé qu'elle avait approuvé pour la première fois la vente publique de fonds tokenisés sur des plateformes de trading de crypto-monnaies agréées pour le trading sur le marché secondaire. Deux fonds de marché monétaire tokenisés ont commencé à offrir un trading 24 heures sur 24, permettant aux investisseurs d'acheter et de vendre des parts de fonds tokenisés approuvés via PantherTrade.

Mme Wu Jiali, directrice exécutive du département des produits d'investissement de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, a déclaré que le lancement du trading sur le marché secondaire pour ces fonds de marché monétaire tokenisés est une étape importante dans le développement continu des actifs numériques à Hong Kong. Elle a souligné que cela ajoute une fonctionnalité essentielle de trading 24/7 à l'écosystème tokenisé en pleine expansion de Hong Kong.

La signification de ce changement pourrait ne pas se limiter à deux fonds commençant à être échangés 24 heures sur 24. Cela pose également une question plus réaliste pour Hong Kong RWA : une fois que les actifs sont correctement mis en chaîne, peuvent-ils réellement entrer sur le marché et établir un trading continu ?

Hong Kong RWA entre dans l'ère du marché secondaire

Au cours des dernières années, la question la plus discutée dans l'industrie de Hong Kong RWA a été : quels actifs peuvent être mis en chaîne ?

Un nombre croissant d'institutions financières et d'organisations crypto de Hong Kong ont commencé à essayer, allant des obligations du gouvernement américain, des fonds monétaires, à l'or, l'argent, l'immobilier et les obligations d'entreprise, de plus en plus d'actifs financiers traditionnels commencent à être tokenisés. L'industrie explore constamment comment transformer les actifs du monde réel en tokens sur la chaîne, afin qu'ils puissent être détenus, transférés et gérés sur la blockchain.

Mais trois questions très concrètes se posent : y a-t-il des acheteurs ? Les investisseurs ordinaires peuvent-ils acheter ? Une fois achetés, peuvent-ils être facilement revendus ?

Personne ne le sait.

Ces questions ne trouvent pas automatiquement réponse simplement parce que les actifs ont été correctement mis en chaîne. Après tout, la tokenisation des actifs et l'établissement d'un véritable marché de trading sont deux choses différentes.

Dans le passé, l'exploration de Hong Kong RWA était davantage centrée sur la mise en chaîne des actifs et l'émission de produits, de nombreux produits restant principalement sur le marché primaire, tandis que le trading réel et la liquidité sur le marché secondaire n'ont pas encore été pleinement vérifiés.

Maintenant, il est temps de voir si c'est un âne ou un cheval.

Le 26 octobre 2026, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a annoncé qu'elle avait approuvé pour la première fois la vente publique de fonds tokenisés sur des plateformes de trading d'actifs virtuels agréées pour le trading sur le marché secondaire. Deux fonds de marché monétaire tokenisés ont commencé à offrir un trading 24 heures sur 24.

Cela signifie que Hong Kong RWA commence à passer de « comment mettre les actifs en chaîne, comment émettre des produits » à « comment trader les actifs, comment les faire circuler ».

Et cela pourrait être une étape clé pour RWA, passant de « produit » à « marché ».

Dans le passé, l'industrie se mesurait à qui pouvait mettre le plus d'actifs sur la chaîne ; à l'avenir, ce qui pourrait vraiment être intéressant, c'est de savoir si ces actifs, une fois mis en chaîne, peuvent trouver des acheteurs, établir des transactions et finalement créer une liquidité continue.

La seconde moitié de RWA pourrait ne plus se limiter à la tokenisation des actifs, mais plutôt à la construction du marché.

Le trading 7×24 heures change les frontières de la finance traditionnelle

Si le marché secondaire résout la question de « si les actifs peuvent circuler », alors le trading 7×24 heures résout la question de « quand le marché financier peut-il fonctionner ».

La signification de cela pourrait être plus grande que les deux fonds tokenisés de Hong Kong eux-mêmes.

Au cours des dernières décennies, le marché financier mondial a établi un ensemble de règles de temps de trading très stables : les marchés boursiers ont des heures d'ouverture et de fermeture, les bourses fonctionnent à des heures fixes, et les investisseurs doivent effectuer des transactions dans des périodes de trading définies.

Mais avec l'émergence de la Crypto, ce système de règles a rencontré un véritable défi pour la première fois.

Le Bitcoin n'a pas d'heures d'ouverture ou de fermeture, pas de week-end. Les investisseurs de n'importe quel fuseau horaire dans le monde peuvent acheter et vendre à tout moment. Pour les investisseurs nés dans le monde de la Crypto, le trading 7×24 heures n'est même pas une innovation, mais un paramètre par défaut.

Maintenant, ce mode de trading commence à influencer à son tour la finance traditionnelle.

Les changements qui se produisent aux États-Unis sont particulièrement évidents. Robinhood, le bastion des investisseurs particuliers sur le marché boursier américain, a déjà proposé un trading d'actions 24 heures sur 24 pendant les jours ouvrables, et prévoit d'étendre le trading de certaines actions et ETF au week-end ; la Bourse de New York, le NASDAQ et d'autres marchés traditionnels prolongent également leurs heures de trading, se rapprochant d'un modèle de trading presque 24 heures sur 24.

Parallèlement, des institutions comme Securitize commencent à transférer les actions d'entreprises cotées telles qu'Apple, Nvidia et Microsoft sur la blockchain pour le trading, un argument de vente important des actions tokenisées étant également de briser les limites des horaires de trading traditionnels.

C'est en fait un changement très intéressant : Wall Street commence maintenant à imiter et à apprendre de la Crypto.

Certains des points qui étaient auparavant critiqués dans la Crypto deviennent maintenant des capacités que la finance traditionnelle espère acquérir. Par exemple, « vouloir être actif 24 heures sur 24 », ou « permettre à des actifs véritablement sans frontières d'être plus nombreux ».

C'est aussi ce qui rend RWA intéressant.

RWA ne se limite pas à transformer les obligations du gouvernement américain, les actions, les fonds ou l'or en « un Token ». L'imagination plus grande est que lorsque ces actifs entrent dans la blockchain, ils peuvent commencer à utiliser une infrastructure financière native de la Crypto : trading 7×24 heures, règlement quasi en temps réel, participation mondiale au marché, et transfert d'actifs et opérations financières automatisées via des contrats intelligents.

Cela signifie que RWA pourrait changer non seulement l'apparence des actifs, mais aussi le fonctionnement des marchés financiers.

Hong Kong tente d'explorer cette possibilité : si les actifs financiers traditionnels entrent dans l'infrastructure de la Crypto, peuvent-ils également fonctionner comme la Crypto, 24 heures sur 24, sans frontières ?

Le véritable test ne fait que commencer

De « peut-on trader » à « y a-t-il des gens pour trader », il reste encore un long chemin à parcourir. C'est aussi le plus grand défi actuel pour Hong Kong RWA : la liquidité.

Au cours des dernières années, Hong Kong a progressivement lancé des bourses de crypto-monnaies agréées, un cadre de réglementation des stablecoins, et a attiré de nombreuses institutions financières traditionnelles vers RWA. Mais d'après les performances actuelles, le volume des transactions, la profondeur du marché et l'utilisation réelle des stablecoins n'ont pas encore suscité un grand enthousiasme.

Ce n'est en fait pas surprenant. Un marché ouvert 7×24 heures n'est que l'ouverture de la porte ; la véritable difficulté réside dans le fait que, une fois la porte ouverte, des gens peuvent-ils entrer.

Avec un marché secondaire en place, il faut maintenant davantage d'investisseurs, de teneurs de marché et de véritables besoins de financement. En particulier, il est crucial que RWA, les plateformes de trading et les stablecoins parviennent à former un cycle de financement complet.

Ce que Hong Kong fait actuellement ressemble davantage à la construction d'une nouvelle infrastructure financière : les actifs peuvent être tokenisés, peuvent être échangés 7×24 heures, et peuvent utiliser des stablecoins pour effectuer des flux de fonds sur la chaîne.

Ces éléments peuvent ne pas être encore assez animés, mais si à l'avenir ils se connectent réellement, le marché secondaire qui semble insignifiant aujourd'hui pourrait être l'endroit où Hong Kong RWA commence réellement à produire des effets d'échelle.

Les réponses ne sont pas encore vraiment apparues, mais au moins, Hong Kong a commencé à poser les questions sur le marché.

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