Qu'est-ce que la CBDC ? Les gouvernements du monde entier poussent le développement des monnaies numériques de banque centrale

L'intérêt croissant pour les actifs cryptographiques s'est répandu dans le monde entier, et de nombreuses personnes, des débutants aux investisseurs expérimentés, commencent à réaliser les vastes possibilités offertes par la numérisation. L'ère où les actifs cryptographiques étaient principalement utilisés pour l'anonymat ou des transactions illégales est révolue, et de nombreux pays à travers le monde commencent à explorer ce nouveau monde financier, avec des efforts en cours, notamment sous la forme de monnaies numériques de banque centrale (CBDC).

La CBDC est essentiellement une forme d'émission numérique des monnaies nationales, maintenant la même valeur de parité que les billets légaux. Elle est émise directement par les banques centrales et réglementée par les autorités financières traditionnelles. La CBDC est évaluée comme un moyen de réaliser des transactions simplifiées, avec une vitesse, une efficacité et un coût plus élevés par rapport aux systèmes traditionnels.

Malgré ces possibilités, de nombreux pays adoptent une approche prudente et progressive, testant ou déployant progressivement leurs systèmes pour garantir la stabilité et la gestion. Avec le lancement du yuan numérique par la Chine en 2021, devenant ainsi le premier pays majeur à déployer une CBDC, de nombreux autres pays devraient rapidement emboîter le pas. La Réserve fédérale des États-Unis (FRB), la plus grande banque centrale au monde en termes d'actifs, explore également la possibilité d'une CBDC américaine à l'avenir et tente de participer à ce mouvement.

Bien que la croissance rapide du Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques ces dernières années soit notable, le concept de CBDC n'est pas nouveau. La Chine a développé depuis longtemps le "yuan numérique", connu sous le nom de Digital Currency Electronic Payment (DCEP), pour s'émanciper de la domination américaine dans les paiements numériques au sein de SWIFT, depuis 2014. Dès 2017, les principales banques locales chinoises ont commencé à collaborer au développement du DCEP, avec des tests effectués dans des villes majeures en 2020. Les autorités chinoises, qui restent prudentes, continuent d'étendre progressivement le système, visant à remplacer complètement les transactions en espèces à l'avenir.

La Chine n'est pas la seule à être entrée tôt dans ce domaine. Entre 2014 et 2018, les autorités équatoriennes ont lancé un pilote de CBDC de détail, mais n'ont obtenu qu'une utilisation publique limitée, ce qui les a contraints à fermer le programme. En revanche, des pays comme la France et la Suisse ont choisi une voie plus claire, convenant en 2021 de lancer des essais de paiements CBDC transfrontaliers entre grandes banques, plutôt qu'avec des consommateurs ordinaires.

(Source : Diagramme de flux de développement de la CBDC et rôle dans l'économie)

Après la Chine, l'Inde, le deuxième pays le plus peuplé du monde, envisage également d'entrer dans la course. Depuis 2017, les autorités indiennes ont commencé à explorer la possibilité d'une CBDC, mais une véritable réflexion n'a eu lieu qu'entre 2020 et 2021. Cependant, compte tenu des inquiétudes du public et d'une base institutionnelle plus faible par rapport à la Chine et aux États-Unis, les autorités indiennes avancent prudemment. Par exemple, la ministre des Finances Nirmala Sitharaman a récemment souligné que le projet d'émission d'une CBDC en roupies numériques au cours de l'année prochaine aurait une nature centralisée, contrairement aux actifs cryptographiques non réglementés, et s'efforcerait de se conformer aux réglementations nationales sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

Le vice-gouverneur de la Banque de réserve de l'Inde, T Rabi Sankar, s'efforce également de dissocier la CBDC des actifs cryptographiques traditionnels, affirmant que "les actifs cryptographiques ne peuvent pas être définis comme de la monnaie, des actifs ou des marchandises, car ils manquent de flux de trésorerie fondamentaux et de valeur intrinsèque, ressemblant à un système de Ponzi". L'échelle de déploiement en Inde reste incertaine, mais il est considéré que New Delhi souhaite s'aligner sur Pékin dans un contexte de concurrence régionale croissante.

Qu'en est-il du dollar numérique américain ?

À Washington, les opinions sont divisées. En mars de cette année, le président Joe Biden a signé un décret demandant à la FRB de commencer des recherches d'urgence sur une éventuelle CBDC américaine. Cela pourrait inclure des expérimentations dans plusieurs pays, le positionnement des États-Unis en tant que leader international dans le développement de la CBDC, et la promotion des valeurs, normes et principes du pays. Selon la FRB, l'un des attraits de la CBDC est son impact potentiel sur la politique monétaire. Grâce à sa capacité à influencer plus rapidement et directement l'offre monétaire, la FRB pourrait avoir une plus grande capacité à stabiliser l'économie en cas de difficultés économiques ou de chocs. Cela pourrait atténuer les futures crises financières et permettre aux décideurs de prendre des mesures avant que des impacts plus graves ne se produisent. Cependant, comme dans d'autres régions, cela sera un processus de déploiement et de test progressif sur plusieurs années. Les premières étapes se concentreront sur les transferts internes ou interbancaires, et l'utilisation généralisée par le grand public est encore à venir.

Cependant, tout le monde n'est pas optimiste. Après l'annonce, Christopher Waller, membre de la Réserve fédérale nommé par l'ancien président Donald Trump en 2020, a critiqué le concept de numérisation, affirmant que les actifs cryptographiques "ne constituent pas du tout un moyen de paiement" et que "la blockchain est complètement surestimée". Les politiciens des deux partis expriment également des préoccupations concernant la protection de la vie privée et la possibilité de surveillance des citoyens par le gouvernement américain et étranger.

Le soutien du public américain reste divisé. Selon une enquête Pew de fin 2021, environ 20 % des Américains ont déclaré avoir de l'expérience dans l'investissement, le commerce ou l'utilisation d'actifs cryptographiques. En particulier, plus de 40 % des hommes âgés de 18 à 29 ans ont signalé une utilisation personnelle. Cependant, 75 % des répondants ont déclaré n'avoir "presque jamais entendu parler" ou "jamais entendu parler" des actifs cryptographiques, ce qui signifie que les attentes doivent rester modestes.

De plus, avec la polarisation croissante de la politique américaine, il est nécessaire de réfléchir à la continuité de ces efforts et recherches si le Parti républicain reprend la Maison Blanche en 2024. L'ancien président Donald Trump est un candidat de premier plan à ce stade précoce et a exprimé des opinions sur des sujets similaires dans le passé. En 2019, il a tweeté : "Je ne suis pas fan du Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques". Le climat politique pourrait changer, et le fait que la CBDC soit très différente des actifs cryptographiques typiques pourrait modifier l'avis de Trump, mais beaucoup se souviennent également de ses efforts pour renverser les décisions majeures de son prédécesseur au début de son mandat en 2017.

Conclusion

Malgré les opinions divisées à Washington et dans le pays, les États-Unis doivent continuer à surveiller les tendances mondiales concernant la CBDC. Cela est d'autant plus vrai dans un contexte où des pays rivaux comme la Chine continuent d'établir leur position de leader mondial et de créateur de tendances. Alors que le monde entre dans une nouvelle ère de mondialisation et de numérisation, les pays du monde ne peuvent pas se permettre de prendre du retard.

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