Le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans grimpe à 3,075 %, son plus haut niveau depuis 1996

Le marché obligataire japonais a rouvert après trois jours de fermeture, le rendement des obligations d’État à 10 ans progressant de 10 points de base à 3,075 %, son plus haut niveau depuis 08/1996. Le rendement à 5 ans a augmenté d’environ 9,5 points de base, à 2,37 %, tandis que celui à 30 ans est monté à 4,134 %. Cette nouvelle vague de ventes sur les marchés obligataires mondiaux a été alimentée par le rebond des prix du pétrole, des données PMI américaines supérieures aux attentes et une faible demande lors de l’adjudication d’obligations du Trésor américain à 5 ans d’un montant de 70 Md $. Le rendement des bons du Trésor américain à 5 ans a dépassé 5 %, et celui des obligations d’État américaines à 10 ans a atteint un plus haut depuis près de 19 ans, entraînant une réévaluation du coût des emprunts à long terme dans le monde. La Banque du Japon a relevé son taux directeur vendredi dernier et laissé entendre qu’elle pourrait durcir davantage sa politique monétaire, sans préciser le rythme des mesures à venir. Le gouvernement japonais envisage de relever son objectif de dépenses de défense à moyen terme à 3,5 % du PIB, ce qui accentue les inquiétudes du marché concernant l’expansion budgétaire et la hausse des coûts de financement de la dette. Selon les analystes, la hausse continue des rendements des obligations d’État japonaises pourrait entraîner des ajustements des opérations d’arbitrage reposant sur des financements en yens à faible coût et potentiellement aggraver les fluctuations des prix des actifs mondiaux.

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