Paxos Labs lance le jeton PAXGy adossé à PAX Gold

Paxos Labs a lancé PAXGy, un jeton construit sur PAX Gold qui est conçu pour augmenter le montant de PAXG qu'un détenteur peut échanger à mesure que ses réserves génèrent des rendements grâce au prêt d'or.

Résumé

• Les détenteurs peuvent déposer PAXG ou échanger des stablecoins acceptés pour recevoir PAXGy.
• Paxos Labs affirme que les revenus de prêt s'accumulent par le biais d'un taux de change PAXGy-PAXG, plutôt que par une augmentation des soldes de jetons.
• PAXGy est disponible via OKX Gold Earn et X Layer, avec un accès à travers plusieurs plateformes on-chain.
• Les défauts de paiement des emprunteurs ou les pertes dans les stratégies de réserve pourraient faire baisser le taux de change, selon Paxos Labs.

Selon l'annonce de lancement de Paxos Labs partagée avec crypto.news, la société déploie les réserves derrière PAXGy auprès d'emprunteurs institutionnels d'or vérifiés. Alors que les emprunteurs paient pour louer le métal, la société affirme que la valeur de chaque PAXGy augmente en termes de PAXG. Les détenteurs peuvent échanger PAXGy contre PAXG, bien que le montant retourné dépende du taux de change au moment de l'échange.

La structure donne aux détenteurs un moyen de rechercher des rendements mesurés en onces d'or plutôt qu'en dollars. Elle rend également PAXGy différent de la simple détention de PAXG : le rendement dépend de la performance d'une stratégie de prêt, tandis que la valeur en dollars des deux jetons reste exposée aux fluctuations du prix de l'or, a déclaré Paxos Labs.

Comment PAXGy transforme le prêt d'or en rendements de jetons

Paxos Labs a déclaré qu'un détenteur peut entrer dans le produit en déposant PAXG ou en échangeant une stablecoin acceptée. Au lieu de distribuer des jetons supplémentaires dans le portefeuille, les revenus des actifs de réserve sont conçus pour augmenter le montant de PAXG échangeable pour chaque PAXGy.

Les réserves sont placées auprès d'emprunteurs institutionnels sur le marché du prêt de lingots, selon l'annonce. Les raffineurs, les fabricants de bijoux, les mineurs et les banques de lingots peuvent emprunter de l'or pour leurs opérations et payer un taux de location en termes d'or. Paxos Labs a déclaré que le marché s'est longtemps appuyé sur de grandes transactions et des relations directes avec les banques, limitant l'accès pour les petits détenteurs.

"L'or a été prêté pendant des milliers d'années, et les institutions ont gagné sur leurs réserves de lingots pendant des décennies," a déclaré Bhau Kotecha, co-fondateur de Paxos Labs, dans l'annonce. Il a déclaré que PAXGy est destiné à donner aux détenteurs de jetons accès à cette économie, les réserves augmentant en termes d'onces lorsque la stratégie génère un rendement.

La distinction entre les deux jetons est importante pour quiconque entre ou sort du produit. Selon les conditions de PAXG de Paxos, chaque PAXG représente une once troy fine d'or de Londres Good Delivery détenue sur une base séparée pour les détenteurs. PAXGy, en revanche, est construit sur PAXG et utilise des réserves dans une stratégie de prêt externe, comme décrit par Paxos Labs.

Pour les échanges directs via la plateforme Paxos, les conditions PAXG exigent un compte vérifié. Elles fixent également un minimum de 430 PAXG, plus des frais, pour l'échange contre une barre de Londres Good Delivery allouée. Ces conditions concernent le produit PAXG sous-jacent ; Paxos Labs décrit la sortie de PAXGy comme un échange contre PAXG.

Où PAXGy est disponible au lancement

Paxos Labs a nommé OKX comme seule cotation d'échange centralisé de PAXGy au lancement et a déclaré que le jeton est disponible via OKX Gold Earn et X Layer. Elle a également nommé 0x, Uniswap et Ether.Fi parmi ses partenaires de lancement on-chain. D'autres lieux devraient suivre, a déclaré la société.

Pour les transferts entre blockchains, Paxos Labs a sélectionné le protocole d'interopérabilité cross-chain de Chainlink comme son fournisseur de messagerie exclusif. La société a déclaré que les détenteurs peuvent déplacer une position PAXGy à travers les chaînes prises en charge sans d'abord l'échanger contre PAXG. La disponibilité via un échange ou un service particulier peut néanmoins dépendre des conditions de ce fournisseur et de la localisation du détenteur.

Le lancement intervient alors que l'or tokenisé est utilisé pour plus que le trading au comptant. En août, Arch Lending a commencé à accepter PAXG et Tether Gold comme garantie pour des prêts, selon un rapport précédent de crypto.news. Le service d'Arch permet aux détenteurs éligibles d'emprunter contre leurs jetons ; PAXGy cherche plutôt à obtenir un rendement en plaçant des actifs de réserve auprès d'emprunteurs d'or.

L'activité de trading a également augmenté. Un rapport sur le volume d'or tokenisé en mai a cité des données de CoinGecko montrant 90,7 milliards de dollars de volume au comptant au premier trimestre 2026, au-dessus des 84,64 milliards de dollars enregistrés tout au long de 2025. CoinGecko a identifié PAXG et Tether Gold comme les principaux contributeurs à l'activité de trading de ce marché.

Ce que les détenteurs américains doivent savoir sur les risques

L'avis de produit de Paxos Labs indique que PAXGy comporte des risques de crédit, de liquidité et de marché. Les rendements ne sont pas garantis : des pertes dans les stratégies externes ou un défaut d'emprunteur pourraient faire chuter le taux de change PAXGy-PAXG, laissant un détenteur avec moins d'exposition à l'or que le montant déposé. Une augmentation du taux de change ne garantirait pas non plus un profit en dollars si le prix de l'or baissait.

Pour les détenteurs américains envisageant l'actif sous-jacent, les conditions PAXG de Paxos précisent un ensemble distinct de conditions de rachat. Seuls les clients vérifiés peuvent acheter PAXG auprès de Paxos ou le convertir et le racheter directement via sa plateforme, et la société indique qu'elle peut refuser une transaction dans les circonstances décrites dans ces conditions. L'annonce de lancement de PAXGy ne précise pas que détenir le nouveau jeton modifie ces exigences de rachat direct de PAXG.

Paxos Labs a déclaré que la tokenisation de l'or permet de regrouper de plus petites détentions en positions suffisamment grandes pour le prêt institutionnel. Le directeur général et co-fondateur Charles Cascarilla a décrit PAXGy comme un moyen de faire travailler l'or tokenisé après qu'il a été rendu transférable on-chain. L'avis de la société indique que toute croissance résultante dépend toujours de la stratégie de réserve, et son taux de change peut être ajusté à la baisse si cette stratégie subit des pertes.

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