Les tensions montent alors que les dirigeants de CME et Kalshi s'affrontent sur les marchés de prédiction à DC

Une table ronde de la CFTC sur les marchés de prédiction a pris une tournure houleuse jeudi lorsque le président du CME Group, Terry Duffy, et la cofondatrice de Kalshi, Luana Lopes Lara, ont échangé des insultes sur la manipulation du marché et la réglementation.

L'affrontement s'est déroulé lors d'une réunion de la Commodity Futures Trading Commission à Washington, D.C., alors que des dirigeants de la finance traditionnelle, des cryptomonnaies et des marchés de prédiction débattaient sur la manière dont les contrats d'événements devraient être réglementés.

Duffy, dont le CME Group exploite la plus grande bourse à terme au monde en termes de volume, a déclaré qu'il était "très préoccupé" par les marchés de prédiction et a soutenu que certains contrats sont susceptibles de manipulation.

"Nous ne sommes pas un groupe de crieurs de carnaval dans un cirque," a déclaré Duffy. "Nous gérons les marchés les plus enviés au monde aux États-Unis d'Amérique."

Duffy a ensuite visé les types de contrats que Kalshi propose, se moquant d'un en particulier.

"Il y a un autre contrat vraiment économique qui a été massivement important pour les États-Unis. C'est un concours de mangeurs de hot-dogs de Nathan," a déclaré Duffy sarcastiquement.

Il a également remis en question pourquoi Kalshi pouvait offrir un marché de prédiction informatique alors que les contrats informatiques proposés par le CME restaient en cours d'examen.

Après que Kalshi ait été mentionné par son nom, Lara a défié Duffy sur l'histoire même du CME.

"Je voulais juste répondre puisque nous avons été appelés par notre nom ici," a déclaré Lara. "Je devrais en fait demander à Terry : le CME a-t-il déjà eu des problèmes de manipulation de marché, des problèmes à un moment de son histoire ?"

"Si vous souhaitez avoir un débat, je suis heureux d'avoir un débat avec vous," a répondu Duffy.

"Je demande juste une réponse simple à une question," a déclaré Lara.

"J'ai plus de personnes dans mon département de réglementation que vous n'en avez dans toute votre entreprise," a déclaré Duffy, faisant référence à la taille de l'opération du CME Group par rapport à Kalshi.

"Peut-être que vous devriez en apprendre un peu sur l'efficacité alors," a répliqué Lara.

"Eh bien, peut-être que vous devriez en apprendre sur les marchés crédibles," a répondu Duffy, avant que le modérateur Walt Lukken n'intervienne.

Lara a ensuite soutenu que les problèmes soulevés par Duffy n'étaient pas uniques aux marchés de prédiction.
"Chaque marché a des risques et chaque marché naissant aura également des risques, et il y a eu des problèmes dans chaque marché traditionnel et chaque bourse ici, à la fois onshore et offshore," a-t-elle déclaré. "Et je pense que le but de la réglementation est de trouver ces problèmes, de les aborder, et il y a un moyen de les traiter de manière correcte."

Le PDG de DraftKings, Jason Robins, a ensuite exhorté les participants à cesser d'attaquer les entreprises des autres.

"Je demanderais simplement à tout le monde, tant dans cette audience que dans les communications futures, d'essayer de s'abstenir de critiquer les modèles commerciaux des autres ou les décisions avec lesquelles vous n'êtes peut-être pas 100 % d'accord," a déclaré Robins. "Cela ne fait pas avancer la discussion."

Les marchés de prédiction font face à un combat réglementaire

Les marchés de prédiction permettent à leurs utilisateurs de parier sur l'issue de pratiquement n'importe quel événement par le biais de contrats à terme qui se règlent pour 1 $, le prix du contrat impliquant les cotes de l'événement. Par exemple, sur Myriad---un marché de prédiction exploité par la société mère de Decrypt, Dastan, le contrat d'événement pour "les sommets de Bitcoin en août" est évalué à 59 cents sur le résultat de 75 000 $, ce qui implique que les utilisateurs croient qu'il y a 59 % de chances que Bitcoin atteigne 75 000 $ avant la fin du mois.

Les plateformes de marchés de prédiction qui opèrent aux États-Unis, comme Polymarket et Kalshi, sont devenues le point focal d'un combat entre les régulateurs fédéraux et les États sur la question de savoir si les contrats liés aux sports, aux élections et à d'autres événements du monde réel sont des dérivés réglementés au niveau fédéral ou des produits de jeu soumis à la loi des États.

Le président de la CFTC, Selig, a défendu la juridiction de l'agence sur les marchés de prédiction réglementés au niveau fédéral, avertissant les États qui contestent cette autorité en février.

"Nous vous verrons au tribunal," a déclaré Selig dans une vidéo publiée sur X. L'agence a depuis engagé des actions en justice contre les États cherchant à réglementer les contrats d'événements en vertu de leurs lois sur les jeux.

En juin, la CFTC a proposé des restrictions sur certains contrats impliquant la guerre ou l'assassinat et certains paris sportifs considérés comme particulièrement susceptibles de manipulation.

Plus tôt ce mois-ci, neuf sénateurs démocrates ont exhorté Selig à interdire les contrats d'événements liés aux incendies de forêt, avertissant qu'ils pourraient créer des incitations à l'incendie criminel, au délit d'initié et à la spéculation sur les catastrophes.

Kalshi a rencontré des revers juridiques dans plusieurs États. La semaine dernière, un juge de Washington a ordonné à la société de cesser d'offrir des contrats sur les sports, les élections, la politique et d'autres événements dans l'État, estimant qu'elle avait probablement violé les lois sur les jeux et la protection des consommateurs de l'État. Deux jours plus tôt, la CFTC avait ordonné à Kalshi de continuer à trader au milieu d'un différend séparé concernant la tentative de New York de bloquer ses contrats.

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