Quelles caractéristiques présentent les projets radiés par les échanges traditionnels ?

Auteur : Hu Tao, ChainCatcher

Dans l'industrie des cryptomonnaies, "lister des cryptomonnaies" signifiait autrefois la naissance d'un nouveau mythe de création de richesse, mais maintenant, cela pourrait simplement être un prélude à un long processus de nettoyage.

Le 18 mars, Binance a annoncé qu'il cesserait de négocier et radierait 8 tokens, dont Ampleforth (FORTH), [Hooked Protocol](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Hooked Protocol?k=MTg2MQ== "plateforme d'apprentissage social gamifiée Web3") (HOOK), IDEX (IDEX), Loopring (LRC), Neutron (NTRN), [Radiant Capital](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Radiant Capital?k=NDMzMA== "marché des devises à chaîne complète") (RDNT), etc.

Le 16 mars, Coinbase a annoncé qu'il radierait 25 paires de trading de contrats, dont [REZ](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Renzo Protocol?k=OTk0NA== "protocole de re-staking basé sur EigenLayer")-PERP, BABY-PERP, GMX-PERP, T-PERP, [YB](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Yield Basis?k=MTYyMDE= "protocole de rendement décentralisé")-PERP, [HOME](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Defi App?k=MTUzMjY= "super application DeFi")-PERP, CATI-PERP, DOGS-PERP, DRIFT-PERP, etc.

Le 12 mars, Binance Alpha a annoncé qu'il retirerait plus de 21 tokens, dont DGC (DecentralGPT), BNB Card ([BNB Card](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/BNB Card?k=MTY4NDY= "meme coin BNB card")), PFVS (Puffverse), RDO (Reddio), MILK (MilkyWay), TAT ([Tell A Tale](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Tell A Tale?k=MTY4MzU= "plateforme d'agent IA")), etc.

Plus tôt en janvier, OKX a annoncé qu'il radierait 7 tokens, dont ULTI, GEAR, VRA, [DAO](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/DAO Maker?k=MjQ0 "plateforme de lancement de projet"), CXT, [RDNT](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Radiant Capital?k=NDMzMA== "marché des devises à chaîne complète") et [ELON](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Dogelon Mars?k=MTAxNg== "meme coin sur le thème des chiens"). De plus, Bithumb et Upbit ont également annoncé la radiation de plusieurs cryptomonnaies.

Cette vague de "tempête de radiation" sur les marchés au comptant et des dérivés envoie un signal froid et clair au monde extérieur : les principaux échanges de cryptomonnaies connaissent un changement de paradigme d'une "période d'expansion" à une "période de contraction" des actifs.

Ils réévaluent les cibles d'actifs et établissent de nouveaux mécanismes de cotation et de radiation basés sur la liquidité, la qualité et la transparence des tokens/projets, ce qui sert non seulement de moyen de dissuasion pour d'autres projets cotés ou potentiellement cotés, mais protège également mieux les intérêts des investisseurs.

I. Survie des "zombies" sous un extérieur brillant

Il est regrettable que la liste de "nettoyage" inclue de nombreux projets étoilés autrefois prometteurs, tels que LRC, FORTH, NTRN, RDNT, etc.

Parmi eux, Loopring (LRC) est devenu une nouvelle étoile dans l'espace DeFi avec son récit de "scalabilité Layer2 + trading décentralisé", ainsi qu'un phare pour les projets chinois ; [ELON](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Dogelon Mars?k=MTAxNg== "meme coin sur le thème des chiens") est devenu une cible populaire parmi les meme coins en raison de l'effet IP de Musk, avec sa valeur marchande grimpant rapidement en peu de temps ; MilkyWay (MILK) a une fois sécurisé 5 millions de dollars de financement grâce à son étiquette de solution de staking liquide Celestia, soutenue par des institutions bien connues comme Polychain et Hack VC.

Le marché des cryptomonnaies pendant le marché haussier n'a jamais manqué de récits glamour. DeFi, NFT, meme, InfoFi, RWA et d'autres secteurs se sont succédé, où un slogan ou un livre blanc peut facilement lever des dizaines de millions de dollars de financement, et un tout nouveau concept peut soutenir des centaines de millions de valorisation, gagnant les faveurs de divers échanges leaders.

Cependant, ces projets apparemment glamours partagent principalement un défaut fatal : un manque de technologie de base et de modèles commerciaux durables. Alors que l'enthousiasme du marché s'estompe et que les récits sont progressivement démystifiés, les lacunes de ces projets sont amplifiées.

Pour les échanges, maintenir ces projets qui ont perdu l'élan de la communauté signifie non seulement d'énormes coûts de conformité, mais érode également de manière invisible la crédibilité de la plateforme. À l'ère du jeu boursier, les échanges ne peuvent plus tolérer que des "actifs fictifs" occupent longtemps des ressources de liquidité précieuses, ce qui est également un résultat inévitable de la phase de croissance barbare passée.

En regardant ces projets radiés, les secteurs DeFi et gaming sont fortement affectés, et ils couvrent également des domaines comme Layer1 et DAO, ce qui fait écho aux changements dans les récits de l'industrie dominante. Plus sérieusement que la radiation, de nombreux projets ont annoncé publiquement qu'ils ne fonctionneraient plus. Selon les statistiques de RootData, cela inclut la plateforme de stockage décentralisé DataHaven, le protocole d'options DeFi Polynomial, la plateforme de gouvernance DAO Tally, le métavers Bloktopia, l'incubateur Colony, la plateforme d'analyse de données Parsec, etc.

Pendant ce temps, les échanges de cryptomonnaies ont successivement déplacé leur attention sur les actions tokenisées, qui ont des modèles commerciaux clairs et une compétitivité sur le marché, tout en abordant la question des heures de négociation limitées dans les bourses traditionnelles. Des échanges comme Binance, Kraken, OKX, Bitget, Bybit et Gate ont tous soutenu le trading de tels actifs, les trois derniers ayant soutenu plus de 100 actifs boursiers en quelques mois, montrant une forte ambition stratégique.

II. La transparence devient une ligne rouge

En plus d'un élan insuffisant au sein de l'industrie, le manque de transparence est également l'une des principales raisons pour lesquelles de nombreux projets sont radiés.

Avec le renforcement continu des efforts réglementaires dans l'industrie des cryptomonnaies et la montée de la sensibilisation au risque parmi les investisseurs, les échanges sont de plus en plus stricts concernant les exigences de transparence pour les projets de tokens. Selon des nouvelles officielles, Binance a clairement inclus "le niveau de communication publique, la participation de la communauté et la transparence de la partie projet" et "l'engagement de l'équipe envers le projet" dans les critères d'évaluation de la santé des tokens.

Cela signifie qu'avoir des informations claires sur l'équipe et la feuille de route, un mécanisme complet de divulgation d'informations et des canaux de communication communautaire actifs est crucial pour tout token. Cependant, pour de nombreux projets, la mentalité "la radiation signifie se reposer" est devenue une réalité gênante et cruelle.

Selon les scores de transparence récemment lancés par RootData, la plupart des tokens radiés par des échanges comme Binance ont des scores de transparence inférieurs à 70 %, avec des problèmes de divulgation insuffisante des progrès du projet et de membres d'équipe manquants, et la stagnation de la communication communautaire devenant la norme. Cela peut entraîner une réduction significative de l'attention des utilisateurs envers le projet et même de leur volonté de trader, formant un cycle vicieux de volume de trading et de liquidité insuffisants.

Prenons Ultiverse, investi par YZi Labs, comme exemple, le projet n'a presque pas publié de tweets depuis janvier, se contentant de retweeter quelques informations, et plusieurs membres clés de l'équipe sont également inactifs.

Cette opération en "boîte noire" remet non seulement en question les défenses contre les risques des échanges, mais enfreint également directement le droit à l'information des investisseurs de détail. Le "nettoyage" collectif par les échanges cette fois-ci est essentiellement une réforme du côté de l'offre ciblant les "mauvais coins", dirigeant davantage de ressources vers des actifs avec une grande transparence et une solide compétitivité. De cette manière, les échanges forment un moyen de dissuasion systémique contre les projets sur site : la transparence n'est plus un "élément bonus" doux, mais une option nécessaire pour la survie.

Dans le contexte d'une pénétration accélérée du capital traditionnel et de la clarification progressive des cadres réglementaires mondiaux, la dimension concurrentielle des échanges a subi un changement qualitatif, le focus passant de l'échelle de trading et du nombre d'utilisateurs à la qualité des cibles d'actifs et à la conformité de la plateforme. Les étapes synchronisées des principaux échanges comme Binance, Coinbase et OKX indiquent qu'un cycle de "déshydratation" pour éliminer les bulles a déjà commencé.