Le Nigeria établit de nouvelles règles pour les cryptomonnaies et les stablecoins

Renforcement de la supervision pour la stabilisation financière et lancement d'un nouveau système de licences

La Banque centrale du Nigeria (CBN), qui possède l'un des plus grands marchés d'actifs cryptographiques d'Afrique, a officiellement publié les "règles concernant l'exploitation des actifs virtuels non réglementés", basées sur un décret présidentiel signé par le président Bola Tinubu.

Ces règles entrent en vigueur immédiatement avec leur publication et stipulent que les opérateurs d'actifs cryptographiques existants doivent soumettre leur demande de licence dans un délai de 180 jours.

Avec ce nouveau cadre institutionnel, un "Conseil des actifs virtuels" a été nouvellement établi, dirigé par la banque centrale et impliquant l'administration fiscale et la SEC du Nigeria (Commission des valeurs mobilières). Ce conseil sera au centre de la mise en place d'un système de surveillance et de licences pour un large éventail de participants au marché, y compris les bourses de cryptomonnaies, les fournisseurs de paiement et les dépositaires.

Exigences strictes en matière de fonds propres et interdiction totale des stablecoins algorithmiques

Les règles annoncées se distinguent par des exigences strictes en matière de fonds et d'actifs pour les émetteurs de stablecoins, ainsi que par des mesures de restriction claires pour certains actifs numériques.

Augmentation du seuil de capital :
Le capital minimum exigé par la CBN est de 10 milliards de nairas (environ 11,7 millions d'euros) pour les émetteurs de stablecoins en nairas, et de 15 milliards de nairas (environ 17,6 millions d'euros) pour les émetteurs en devises étrangères. De plus, les prestataires de services connexes, tels que les bourses de cryptomonnaies et les dépositaires, sont également tenus de détenir plus de 1 milliard de nairas (environ 1,17 million d'euros).
Exigences de réserves et maintien d'un tampon :
Les émetteurs doivent maintenir 100 % des actifs de réserve sous-jacents, en plus de maintenir des actifs de tampon équivalents à au moins 2 % du montant total des tokens. De plus, au moins 40 % des actifs de réserve doivent être conservés en espèces ou en actifs liquides. Par ailleurs, la SEC a également proposé des taux de réserves de 120 % pour les stablecoins indexés sur des devises étrangères et de 150 % pour ceux adossés à des actifs cryptographiques, créant ainsi un filet de sécurité multicouche.
Interdiction des stablecoins algorithmiques :
Les stablecoins algorithmiques, qui ne possèdent pas d'actifs de couverture et reposent sur des calculs programmés, ainsi que les tokens sans droit de rachat clair, sont totalement interdits de circulation dans le pays.

Ces règles strictes suscitent des inquiétudes quant à la possibilité qu'elles permettent aux grands acteurs de monopoliser le marché, entravant ainsi l'entrée et la croissance des startups locales.

La forte demande en dollars et les défis des stablecoins en naira

Le contexte de cette réglementation stricte est marqué par la dévaluation de la monnaie nationale, le naira, et une forte préférence pour le dollar américain.

Parmi les habitants du Nigeria, il y a une tendance croissante à détenir et à utiliser des stablecoins indexés sur le dollar, tels que l'USDT, qui sont considérés comme plus stables que la monnaie légale, entraînant des problèmes de fuite de capitaux et de manipulation monétaire via des transactions P2P. Par le passé, cela a conduit à des frictions graves avec la grande bourse Binance, y compris des interruptions de service et des détentions de dirigeants.

Pour contrer cette dépendance au dollar, après l'échec de la monnaie numérique eNaira (e-Naira) dirigée par le gouvernement nigérian, un stablecoin indexé sur le naira, le "cNGN", a été introduit en collaboration entre le secteur public et privé. Cependant, il existe encore une forte méfiance parmi la population, qui craint que cela ne soit qu'une partie de la surveillance gouvernementale et de la réglementation des actifs cryptographiques, rendant difficile l'expansion de l'utilisation du cNGN.

La banque centrale explore des moyens d'établir le système, notamment en lançant un système de sandbox pour les expérimentations, mais la question de savoir si elle pourra surmonter la forte demande pour les actifs libellés en dollars et établir un stablecoin en naira reste un enjeu majeur pour l'avenir.