Tokens et actions : tensions sur le marché crypto

Les introductions en bourse (IPO) de Coinbase et Circle ont marqué un tournant dans l'écosystème crypto, incitant d'autres acteurs comme Kraken, Ledger et Grayscale à reporter leurs IPO en raison d'un marché défavorable. Cette situation soulève des questions sur la dynamique entre crypto et finance traditionnelle, notamment pour les cryptomonnaies existantes comme le token VVV de Venice.AI. Lors d'une table ronde organisée par Delphi Digital, les participants ont débattu de la pertinence d'un modèle de séparation entre tokens et actions, face aux déclarations de Rob Hadick de Dragonfly sur le rachat du token VVV, qui dépendait de la volonté de l'entreprise. José Maria Macedo, cofondateur de Delphi Digital, a souligné que les investisseurs hésitent à détenir des tokens liés à des sociétés cotées, qui pourraient capter les revenus tout en promettant un rachat incertain. L'analyste Ceteris a noté que la capitalisation des tokens devrait être inférieure à celle des entreprises, car elle ne reflète que les frais liés à leur utilité, et non les bénéfices des actionnaires. Cette ambiguïté pourrait être exploitée pour gonfler la valorisation des tokens, entraînant des conséquences négatives lorsque le marché se dégrade. La solution réside dans la définition claire de l'utilité des tokens, afin d'éviter toute incohérence de prix.