Pourquoi la carte bancaire crypto est-elle vouée à disparaître ?

Titre original : Crypto cards don't have any future
Auteur original : @paramonoww
Traduction : Peggy, BlockBeats

Note de l'éditeur : Les cartes crypto étaient autrefois perçues comme un pont entre le système de paiement traditionnel et le monde de la cryptomonnaie. Cependant, à mesure que l'industrie s'est développée, les limites de ce modèle sont devenues de plus en plus apparentes : centralisation, dépendance à la conformité, manque de confidentialité, frais supplémentaires, et même une trahison de l'esprit fondamental de la cryptomonnaie.

Cet article explore l'essence des cartes crypto, soulignant qu'elles ne sont qu'une solution transitoire, et non une véritable innovation de paiement décentralisé. Parallèlement, l'article propose EtherFi comme l'un des rares modèles alignés sur les valeurs crypto, démontrant la possibilité d'une intégration entre DeFi et TradFi.

Voici le texte original :

Mon point de vue général est que les cartes de cryptomonnaie ne sont qu'une solution temporaire pour répondre à deux problèmes bien connus : premièrement, amener la cryptomonnaie au grand public ; deuxièmement, garantir que la cryptomonnaie soit acceptée mondialement comme moyen de paiement.

Les cartes crypto restent ultimement des cartes. Si quelqu'un embrasse réellement la valeur fondamentale de la cryptomonnaie mais croit que l'avenir sera dominé par les cartes, alors vous devrez peut-être repenser votre vision.

Toutes les sociétés de cartes crypto finiront par disparaître

À long terme, les cartes crypto sont susceptibles de disparaître, mais les cartes traditionnelles ne le feront pas. Les cartes crypto ajoutent seulement une couche supplémentaire d'abstraction et ne constituent pas un cas d'usage pur de la cryptomonnaie. Les émetteurs de cartes restent des banques. Oui, ils peuvent avoir des logos, des designs et des expériences utilisateur différents, mais comme je l'ai mentionné plus tôt, il ne s'agit que d'abstraction. L'abstraction rend les choses plus pratiques pour les utilisateurs, mais les processus sous-jacents restent inchangés.

Diverses blockchains publiques et Rollups ont été obsédés par la comparaison de leur TPS et de leur infrastructure avec Visa et Mastercard. Cet objectif existe depuis des années : soit "remplacer", soit plus agressivement "perturber" Visa, Mastercard, AmEx et d'autres processeurs de paiement.

Cependant, cet objectif ne peut être atteint via les cartes crypto — elles ne sont pas des substituts mais apportent au contraire plus de valeur à Visa et Mastercard.

Ces institutions restent des "gardiens" clés avec l'autorité de définir des règles, des normes de conformité, et même, si nécessaire, de bloquer votre carte, votre entreprise ou même votre banque.

Dans une industrie qui a toujours poursuivi le "sans permission" et la "décentralisation", pourquoi tout remettre entre les mains des processeurs de paiement maintenant ?

Votre carte est Visa, pas Ethereum. Votre carte est auprès d'une banque traditionnelle, pas MetaMask. Vous dépensez de la monnaie fiduciaire, pas de la cryptomonnaie.

Ces sociétés de cartes crypto que vous aimez tant n'ont presque rien fait à part apposer leur propre logo sur la carte. Elles reposent simplement sur un récit qui s'estompera dans quelques années, et ces cartes numériques émises jusqu'en 2030 ne seront même plus opérationnelles d'ici là.

J'expliquerai plus tard à quel point il est facile de créer une carte crypto maintenant — à l'avenir, vous pourriez même en créer une vous-même !

Mêmes problèmes + plus de frais

La meilleure analogie que je puisse trouver est celle des "Application-Specific Sidechains". Oui, les applications peuvent traiter les transactions indépendamment et en tirer profit, ce qui est une idée intéressante, mais ce n'est que temporaire : les coûts d'infrastructure diminuent, la communication arrive à maturité, et les problèmes économiques existent à un niveau supérieur plutôt qu'inférieur.

Les cartes crypto sont identiques : oui, vous pouvez recharger avec de la cryptomonnaie, et la carte la convertira en monnaie fiduciaire pour les dépenses, mais les problèmes de centralisation et d'accès restreint subsistent.

Cela aide à court terme : les commerçants n'ont pas besoin d'adopter de nouvelles méthodes de paiement, et la consommation crypto est presque "invisible".

Mais ce n'est qu'une étape transitoire vers ce que la plupart des croyants en la crypto désirent réellement :
Demande : Payer directement avec des stablecoins, Solana, Ethereum, Zcash
Pas nécessaire : USDT → Carte Crypto → Banque → Chemin indirect de la monnaie fiduciaire

Ajouter une couche d'abstraction ajoute une couche de frais : frais de spread, frais de retrait, frais de transfert, et parfois même des frais de garde. Ces frais peuvent sembler négligeables, mais ils se cumulent : un sou économisé est un sou gagné.

Utiliser une carte crypto ne signifie pas que vous êtes "non bancarisé" ou que vous atteignez la "débancarisation"

Une autre idée fausse que j'ai remarquée est que les gens pensent qu'utiliser une carte crypto signifie qu'ils n'ont pas de compte bancaire ou qu'ils ont atteint la débancarisation. Bien sûr, ce n'est pas vrai. Sous couvert d'une carte crypto, il y a toujours une banque, et la banque doit signaler certaines de vos informations au gouvernement local. Pas toutes les données, mais au moins certaines données critiques.

Si vous êtes citoyen ou résident de l'Union européenne, le gouvernement connaîtra les intérêts de votre compte bancaire, les transactions suspectes importantes, certains revenus d'investissement, le solde du compte, etc. Si la banque sous-jacente est aux États-Unis, ils en savent encore plus.

D'un point de vue cryptographique, cela a à la fois des avantages et des inconvénients. L'avantage est la transparence et la vérifiabilité, mais les mêmes règles s'appliquent également à l'utilisation d'une carte de débit ou de crédit standard émise par votre banque locale. L'inconvénient est que ce n'est pas anonyme ou pseudonyme : la banque voit toujours votre nom, pas une adresse EVM ou SVM, et vous devez toujours passer par le KYC.

Les limites subsistent

Vous pourriez dire que les cartes crypto sont géniales parce qu'elles sont très faciles à configurer : télécharger l'application, terminer le KYC, attendre 1 à 2 minutes pour la vérification, recharger avec de la cryptomonnaie, puis vous pouvez commencer à l'utiliser. Oui, c'est effectivement une fonctionnalité phare, extrêmement pratique, mais tout le monde ne peut pas l'utiliser.

Russie, Ukraine, Syrie, Irak, Iran, Myanmar, Liban, Afghanistan et la moitié de l'Afrique — les citoyens de ces pays ne peuvent pas utiliser la cryptomonnaie pour les transactions quotidiennes s'ils n'ont pas de droits de résidence dans un autre pays.

Mais bon, ce ne sont que 10 à 20 pays exclus, qu'en est-il des 150 autres pays ? Le problème n'est pas de savoir si la majorité peut l'utiliser, mais la valeur fondamentale de la crypto : un réseau décentralisé, des nœuds égaux, l'inclusivité financière, chacun ayant des droits égaux. Cela n'existe pas dans les cartes crypto car elles ne sont pas du tout "crypto".

Max Karpis explique parfaitement ici pourquoi les "nouvelles banques" étaient vouées à l'échec dès le départ.

Max Karpis estime que les "nouvelles banques" étaient vouées à l'échec dès le départ car elles font face à de multiples obstacles structurels : coûts réglementaires et de conformité élevés, manque d'échelle et de confiance des utilisateurs, modèle commercial dépendant de tiers et fragile, pressions financières et défis de rentabilité. En revanche, des géants comme Revolut disposent d'une base d'utilisateurs énorme, d'un avantage en matière de données et d'un fossé réglementaire, leur permettant de reproduire rapidement l'innovation et de réussir grâce à l'échelle, rendant difficile la survie ou la perturbation des startups dans le secteur de la nouvelle banque.

Le seul scénario où j'ai réellement utilisé la cryptomonnaie pour le paiement était lors de la réservation d'un vol sur Trip.com. Ils ont récemment ajouté une option pour payer avec un stablecoin, vous permettant de payer directement depuis votre portefeuille, et bien sûr, n'importe qui dans le monde peut l'utiliser.

N'utilisez pas Booking, utilisez Trip pour de vrais paiements crypto. C'est ma recommandation sincère.

C'est le véritable scénario d'application de la cryptomonnaie et un véritable paiement cryptographique. Je crois que la forme ultime ressemblera à ceci : les portefeuilles seront spécialement optimisés pour l'expérience utilisateur des paiements et des dépenses, ou (moins probablement) les portefeuilles évolueront en cartes crypto si les paiements crypto sont largement adoptés d'une manière ou d'une autre.

La fonctionnalité d'une carte crypto est similaire à un pont de liquidité (Rain)

J'ai une observation intéressante : le fonctionnement d'une carte crypto auto-détenue est très similaire à un pont inter-chaînes.

Cela ne s'applique qu'aux cartes auto-détenues : les cartes émises par des échanges centralisés (CEX) ne sont pas auto-détenues, donc les échanges comme Coinbase ne sont pas obligés de laisser les utilisateurs penser que les fonds sont sous leur contrôle.

Un cas d'utilisation raisonnable pour les cartes CEX est qu'elles peuvent servir de preuve de fonds, à des fins gouvernementales, pour des demandes de visa ou des scénarios similaires. Lorsque vous utilisez une carte crypto liée à un solde CEX, vous êtes toujours essentiellement dans le même écosystème.

Les cartes crypto auto-détenues, en revanche, sont différentes : leur fonctionnement est similaire à un pont de liquidité, où vous verrouillez des fonds (cryptomonnaie) on Chain A (solde crypto) puis déverrouillez des fonds (monnaie fiduciaire) sur Chain B (monde réel).

Ce "pont" dans le domaine des cartes crypto agit comme une pioche pendant la ruée vers l'or en Californie : c'est un canal sécurisé crucial qui connecte les utilisateurs crypto-natifs et les entreprises cherchant à émettre leurs propres cartes.

@stablewatchHQ a une analyse très précise de ce pont, le voyant fondamentalement comme un modèle Card-as-a-Service (CaaS). C'est l'aspect le plus facilement négligé par tous ceux qui discutent des cartes crypto. Ces plateformes CaaS fournissent l'infrastructure permettant aux entreprises de lancer leurs propres cartes de marque.

Lecture connexe : "Le marché des cartes de paiement crypto : relier les actifs numériques et le commerce mondial"

Rain : Comment la carte crypto est née

Dans votre carte crypto préférée, la moitié peut être prise en charge par @raincards, et vous n'en avez peut-être jamais entendu parler. Rain est l'un des protocoles les plus fondamentaux du nouveau système bancaire car il sous-tend essentiellement tous les composants de base derrière la carte crypto. Tout ce que les entreprises restantes ont à faire est d'apposer leur logo dessus (cela semble dur, mais c'est proche de la vérité).

J'ai créé un diagramme pour vous aider à comprendre comment fonctionne Rain et à quel point il est facile de configurer une carte crypto. Conseil : Meilleure qualité lors du zoom.

Rain permet aux entreprises de lancer rapidement leur propre carte crypto. En toute honnêteté, la capacité d'exécution de Rain peut même prospérer au-delà de l'espace crypto. Donc, plus besoin de rêver qu'une équipe doive lever des dizaines de millions de dollars pour émettre une carte crypto ; ils n'ont pas besoin de ce financement — ils ont juste besoin de Rain.

La raison pour laquelle j'insiste tant sur Rain est que les gens surestiment généralement les efforts nécessaires pour émettre une carte crypto. Peut-être écrirai-je un article séparé sur Rain à l'avenir car c'est vraiment une technologie hautement sous-estimée.

Les cartes crypto manquent de confidentialité et d'anonymat

Le manque de confidentialité ou d'anonymat dans les cartes crypto n'est pas un problème lié aux cartes elles-mêmes, mais plutôt aux problèmes délibérément ignorés par ceux qui promeuvent les cartes crypto, se cachant derrière la soi-disant "valeur crypto".

La confidentialité n'est pas une fonctionnalité largement utilisée dans l'espace crypto, et la pseudo-confidentialité (pseudo-anonymat) existe car ce que nous voyons sont des adresses, pas des noms. Cependant, si vous êtes ZachXBT, Igor Igamberdiev de Wintermute, Storm de Paradigm, ou d'autres avec de fortes capacités d'analyse on-chain, vous pouvez considérablement réduire l'identité réelle associée à une adresse.

Bien sûr, la situation avec les cartes crypto n'a même pas la pseudo-confidentialité des cryptomonnaies traditionnelles car lorsque vous activez une carte crypto, vous devez terminer le KYC (en réalité, vous n'activez pas une carte crypto, mais un compte bancaire).

Si vous êtes dans l'UE, les entreprises fournissant des cartes crypto enverront toujours certaines de vos données au gouvernement à des fins fiscales ou à d'autres fins que le gouvernement doit connaître. Maintenant, vous avez donné aux régulateurs une nouvelle opportunité de vous suivre : lier votre adresse crypto à votre identité réelle.

Données personnelles : La monnaie du futur

L'argent liquide existe toujours (la seule forme anonyme, sauf que le vendeur peut vous voir), et il existera pendant longtemps. Mais ultimement, tout sera numérisé. Les systèmes numériques actuels n'ont fourni aux consommateurs aucun avantage en matière de confidentialité : plus vous dépensez, plus le coût que vous payez est élevé, et en échange, plus ils en savent sur vous. Quelle "bonne affaire" !

La confidentialité est un luxe, et dans l'espace des cartes crypto, elle continuera de l'être. Une idée intéressante est que si nous parvenons à une confidentialité vraiment bonne, rendant les entreprises et les institutions disposées à payer pour cela (pas comme Facebook, mais avec notre consentement), cela pourrait devenir la monnaie du futur, voire la seule monnaie dans un monde sans emploi, piloté par l'IA.

Si tout est voué à l'échec, pourquoi construire Tempo, Arc Plasma, Stable ?

La réponse est simple — verrouiller les utilisateurs dans l'écosystème.

La plupart des choix de cartes non-détenues L2 (tels que MetaMask utilisant @LineaBuild) ou L1 autonome (tels que Plasma Card utilisant @Plasma). En raison des coûts élevés et des problèmes de finalité, Ethereum ou Bitcoin ne sont généralement pas adaptés à de telles opérations. Certaines cartes utilisent Solana, mais cela reste une minorité.

Bien sûr, les entreprises choisissent différentes blockchains non seulement à cause de l'infrastructure mais aussi à cause des intérêts économiques.

MetaMask utilisant Linea n'est pas parce que Linea est la plus rapide ou la plus sécurisée, mais parce que Linea et MetaMask appartiennent tous deux à l'écosystème ConsenSys.

J'ai intentionnellement utilisé MetaMask comme exemple car il utilise Linea. Comme tout le monde le sait, presque personne n'utilise Linea, et il est loin derrière Base ou Arbitrum dans la compétition L2.

Mais ConsenSys a pris une décision intelligente en plaçant Linea au cœur de leur carte car cela peut verrouiller les utilisateurs dans l'écosystème de cette façon. Les utilisateurs sont habitués à une bonne expérience utilisateur plutôt qu'à ce qu'ils utilisent chaque jour. Linea attire naturellement la liquidité, le volume trading et d'autres mesures, plutôt que de compter sur le staking ou de supplier les utilisateurs de traverser les chaînes.

Cette stratégie est similaire à l'approche d'Apple lors du lancement de l'iPhone en 2007, gardant les utilisateurs sur iOS, rendant difficile pour eux de passer à d'autres écosystèmes. Ne sous-estimez jamais le pouvoir de l'habitude.

EtherFi est la seule carte crypto viable

Après toute cette considération, ma conclusion est que @ether_fi pourrait être la seule carte crypto qui incarne vraiment l'esprit crypto (cette recherche n'est pas sponsorisée par EtherFi, et même si elle l'était, cela ne me dérangerait pas).

Dans la plupart des cartes crypto, la cryptomonnaie que vous déposez est vendue, et votre solde est ensuite réapprovisionné avec de l'argent liquide (similaire au pont de liquidité que j'ai décrit plus tôt).

Cartes crypto les plus courantes

Mais EtherFi est différent : le système ne vend jamais votre cryptomonnaie mais vous accorde un prêt en espèces et utilise vos actifs crypto pour générer un rendement.

Le modèle EtherFi est similaire à Aave. La plupart des utilisateurs de DeFi rêvent de pouvoir collatéraliser de manière transparente leurs actifs crypto pour des prêts en espèces, et cette capacité a déjà émergé. Vous pourriez demander : "N'est-ce pas la même chose ? Je peux recharger ma crypto et dépenser avec une carte crypto comme une carte de débit ordinaire, alors pourquoi cette étape supplémentaire ?"

Mécanisme d'EtherFi (simplifié)

Le problème est que vendre votre crypto est un événement imposable, parfois même plus facilement taxé que les dépenses quotidiennes. Dans la plupart des cartes, chacune de vos transactions peut être un événement imposable, vous amenant à payer plus d'impôts (encore une fois, soulignant qu'utiliser une carte crypto ne signifie pas devenir sans banque).

EtherFi résout quelque peu ce problème car vous ne vendez pas réellement la crypto ; vous l'utilisez simplement comme garantie pour un prêt.

Sur cette seule base (ainsi que l'USD sans frais de change, cashback et autres avantages), EtherFi devient l'exemple parfait de la rencontre entre DeFi et TradFi.

La plupart des cartes essaient de prétendre être des produits crypto, mais en réalité, ce ne sont que des ponts de liquidité, tandis qu'EtherFi s'adresse vraiment aux utilisateurs crypto, pas seulement à la crypto grand public : il permet aux utilisateurs crypto de dépenser localement jusqu'à ce que les utilisateurs grand public réalisent à quel point ce modèle est cool. Parmi toutes les cartes crypto, EtherFi pourrait être le seul projet qui survit à long terme.

Je vois la carte crypto comme un terrain expérimental, mais malheureusement, la plupart des équipes que vous voyez utilisent simplement le récit sans accorder le crédit dû aux systèmes sous-jacents et aux développeurs.

Voyons où le progrès et l'innovation nous mèneront. Actuellement, ce que nous voyons est la mondialisation des cartes crypto (croissance horizontale) mais un manque de croissance verticale, ce qui est précisément ce dont cette technologie de paiement avait besoin à ses débuts.

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