Akuisisi Perusahaan Cangkang Nasdaq Senilai 1,8 Juta Dolar, Rune Ingin Menggunakan Koin Meme untuk Memicu Short Squeeze

Ditulis oleh: Xiao Bing

Pada 31 Agustus, trader kripto Rune (@RuneCrypto_) memposting di X dengan satu klaim: dia menghabiskan 1,8 juta dolar untuk membeli 37,4% saham sebuah perusahaan yang terdaftar di Nasdaq melalui perdagangan over-the-counter. Perusahaan ini memiliki nilai pasar 4,8 juta dolar, harga saham $0,12, dan pendapatan tahunan yang hanya 380 ribu dolar, dengan utang sebesar 6,2 juta dolar, sehingga semua orang mengira perusahaan ini akan bangkrut.

Kemudian adalah bagian inti dari rencananya: men-tokenisasi saham perusahaan ini, menerapkannya di Robinhood Chain, dan kemudian menerbitkan koin Meme yang dipasangkan dengan token saham.

Dia menggambarkan roda penggerak sebagai berikut: trader koin Meme membeli token → dana mengalir ke kolam likuiditas "token saham/koin Meme" → permintaan token saham meningkat → penerbit membeli jumlah saham yang sama untuk dijaminkan 1:1 → muncul pembelian nyata untuk saham kecil Nasdaq → rasio short 92,3% meledak → short squeeze mendorong harga saham naik → kenaikan harga saham pada gilirannya memperkuat narasi koin Meme.

Dengan kata-kata Rune sendiri, "Ini akan menjadi peristiwa lintas sektor terbesar dalam sejarah keuangan, koin Meme × Nasdaq."

Kata-kata ini terdengar sombong. Namun, jika kita menganalisis struktur ini dengan cermat, kita akan menemukan bahwa itu bukanlah imajinasi belaka, melainkan penggabungan dua jalur yang telah teruji di pasar modal selama dua tahun terakhir.

Cermin Pembalikan Model Strategi

Selama dua tahun terakhir, Strategy (dulu MicroStrategy) telah membangun siklus modal yang jelas:

Perusahaan terdaftar → menerbitkan saham tambahan/menerbitkan obligasi konversi → mengumpulkan dana untuk membeli BTC → kenaikan nilai BTC meningkatkan valuasi perusahaan → valuasi mendukung pendanaan lebih lanjut.

Konsep "perusahaan penyimpanan BTC" di bawah HOOD telah menjadi jalur yang matang di pasar saham AS, dari Strategy hingga Metaplanet, logika dasarnya sama.

Apa yang coba dilakukan Rune adalah membalik model ini sepenuhnya.

Titik awal Strategy adalah perusahaan terdaftar, dan titik akhirnya adalah aset kripto. Titik awal Rune adalah komunitas kripto, dan titik akhirnya adalah perusahaan terdaftar.

Strategy menggunakan uang Wall Street untuk membeli BTC, sementara Rune ingin menggunakan uang trader koin Meme untuk membeli saham AS. Roda penggerak Strategy bergantung pada permintaan investor institusi terhadap eksposur BTC, sedangkan roda penggerak Rune bergantung pada impuls spekulatif dari ritel di blockchain terhadap koin Meme.

Jika pasangan saham di Robinhood Chain dengan koin Meme (mirip dengan model AI/NVDA) telah membuktikan bahwa "volume perdagangan Meme di blockchain dapat mendorong permintaan token saham", maka deduksi Rune secara konseptual adalah konsisten: hanya perlu mengganti "NVIDIA" dengan perusahaan cangkang senilai 4,8 juta dolar, efek pembelian akan sangat diperbesar.

Keberhasilan Masih Perlu Diverifikasi

Antara konsistensi konseptual dan kelayakan eksekusi, terdapat setidaknya tiga lapisan asumsi yang perlu diverifikasi.

Lapisan pertama adalah keaslian akuisisi itu sendiri.

Hingga saat ini, catatan Community Notes di platform X telah menandai: saat ini tidak ada saham terdaftar di Nasdaq yang memenuhi ketiga parameter yang diklaim Rune, yaitu nilai pasar $4,8 juta, harga $0,12/saham, dan rasio short 92,3%. Rune belum mengungkapkan nama perusahaan atau nomor pendaftaran SEC, sehingga hal ini tidak dapat diverifikasi sebelum informasi lebih lanjut dirilis.

Lapisan kedua adalah mekanisme eksekusi "jaminan 1:1". Penerbitan token saham memerlukan kustodian yang memegang jumlah saham nyata yang setara. Dalam ekosistem Robinhood Chain, token saham didukung oleh Robinhood sebagai penerbit dan kustodian. Rune perlu melakukan hal yang sama untuk saham senilai 4,8 juta dolar, yang memerlukan menemukan lembaga yang bersedia menyediakan layanan kustodian dan membangun bukti cadangan yang dapat diaudit, sementara saham dengan volume perdagangan harian mungkin hanya beberapa puluh ribu dolar, likuiditas itu sendiri menjadi hambatan.

Lapisan ketiga adalah risiko regulasi. Secara terbuka menyatakan "menciptakan pembelian saham AS melalui perdagangan koin Meme, memicu short squeeze", kalimat ini hampir menjadi contoh buku teks dari definisi "manipulasi pasar" dalam tindakan penegakan SEC. Setelah peristiwa GameStop pada tahun 2021, SEC tetap sangat waspada terhadap segala tindakan yang melibatkan koordinasi pembelian, operasi short squeeze, dan provokasi media sosial.

Tanggapan Rune terhadap hal ini dalam postingannya adalah: "Mengakuisisi perusahaan terdaftar dan mengubahnya menjadi bisnis blockchain bukanlah manipulasi, ini adalah akuisisi. Perusahaan melakukan ini setiap hari."

Bukan yang Pertama Mencoba

Upaya Rune bukanlah yang pertama. Dalam beberapa bulan terakhir, interaksi antara koin Meme dan perusahaan terdaftar telah meningkat:

ZeroStack (NASDAQ: ZSTK) pada 19 Agustus mengakuisisi 926 juta token MemeCore dengan valuasi sekitar 1 miliar dolar, sebagai bagian dari cadangan aset digital perusahaan.

DeFi Development Corp (NASDAQ: DFDV) menerbitkan DisclaimerCoin (DONT), yang disebut sebagai "koin Meme pertama yang dibuat oleh perusahaan terdaftar". Beberapa perusahaan mikro yang terdaftar di Nasdaq sedang memasukkan token kripto ke dalam neraca mereka.

Kesamaan dari kasus-kasus ini adalah perusahaan terdaftar secara aktif merangkul budaya Meme, mencoba menukar perhatian komunitas untuk premium harga saham. Rencana Rune berjalan lebih jauh: komunitas kripto secara aktif menyerang, langsung mengendalikan perusahaan terdaftar.

Uji Nyata Roda Penggerak

Mengabaikan keraguan tentang keaslian dan kepatuhan, murni dari sudut mekanisme, variabel kunci dari roda penggerak ini adalah efisiensi transmisi likuiditas.

Di Robinhood Chain, koin Meme Artificial Inu (AI) dipasangkan dengan tokenisasi NVDA, dalam bulan Agustus nilainya naik dari 1,5 juta dolar menjadi 135 juta dolar, dengan kolam NVDA memegang sekitar 3,3 juta dolar dalam tokenisasi NVIDIA. Namun, NVIDIA adalah perusahaan senilai 5,25 triliun dolar, sehingga 3,3 juta dolar tidak berpengaruh pada harga sahamnya.

Mengganti dengan perusahaan cangkang senilai 4,8 juta dolar, situasinya akan sangat berbeda.

Rune sendiri telah menghitung angka ini: jika volume perdagangan di blockchain dapat menghasilkan 500 ribu dolar pembelian saham AS yang nyata, itu akan menjadi lebih dari 10% dampak untuk perusahaan senilai 4,8 juta dolar. Pembelian 2 juta dolar bahkan dapat langsung mengubah struktur kepemilikan perusahaan.

Masalahnya adalah: begitu roda penggerak ini dimulai, sisi sebaliknya juga berlaku.

Ketika likuiditas di blockchain menyusut, harga koin Meme turun → permintaan token saham menghilang → saham AS kehilangan dukungan pembelian di blockchain → harga saham turun → narasi Meme hancur. Rasio short 92,3% adalah pedang bermata dua—itu adalah bahan bakar untuk short squeeze, tetapi juga penilaian nyata dari fundamental perusahaan oleh short seller.

Sebelum Schedule 13D, pengumuman perusahaan, dan kontrak token saham muncul, ini tetap menjadi eksperimen modal dengan penyebaran tinggi dan konfirmasi rendah.

Namun, jika permintaan di blockchain benar-benar dapat diubah menjadi pembelian saham dasar melalui mekanisme pencetakan dan jaminan token saham, maka yang lahir di Robinhood Chain bukan hanya sekumpulan koin Meme baru.

Ini bisa menjadi mesin modal baru yang menghubungkan perhatian kripto dengan saham kecil Nasdaq.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.