Buku Kas Pawnshop

Semua lembaga peminjaman di dunia melakukan salah satu dari dua hal: baik memahami identitas Anda, atau menyita properti Anda.

Ditulis oleh: Thejaswini M A

Diterjemahkan oleh: Block unicorn

Semua lembaga peminjaman di dunia melakukan salah satu dari dua hal: baik memahami identitas Anda, atau menyita properti Anda.

Pekerjaan pertama berskala besar dan mahal. Ini menciptakan biro kredit, perusahaan penilaian kredit, departemen underwriting, lembaga penagihan, dan pengadilan untuk mengeksekusi putusan. Konsekuensi dari wanprestasi akan menyertai Anda selama bertahun-tahun. Infrastruktur senilai triliunan dolar ada untuk memungkinkan bank meminjamkan uang kepada orang asing dan memiliki pemahaman kasar tentang apakah uang itu dapat dikembalikan.

Pekerjaan kedua hanya membutuhkan satu set timbangan, itu saja.

Peminjam sekuritas, yaitu penyelesaian margin, bertanggung jawab untuk memberi harga pada objek dan kemudian tidur nyenyak. Ini adalah cara peminjaman tertua dan berfungsi dengan sempurna. Itu tidak pernah berkembang karena sistem yang mengharuskan seseorang memiliki sesuatu sebelum meminjam sesuatu, terutama melayani mereka yang tidak membutuhkannya.

Peminjaman cryptocurrency memainkan peran kedua terpenting dalam peminjaman, yaitu keamanan. Ketika orang berpikir tentang cryptocurrency, mereka merasa panik, dan yang pertama kali terlintas dalam pikiran adalah peristiwa negatif, seperti insiden Sam Bankman-Fried. Jadi, memilih cara peminjaman yang lebih aman adalah hal yang baik bagi kita.

Di dunia cryptocurrency, untuk meminjam seribu dolar, Anda harus memiliki seribu lima ratus dolar terlebih dahulu.

Produk ini hanya ditujukan untuk orang yang sudah memiliki dana. Ini sangat efektif bagi trader yang ingin memanfaatkan leverage tetapi tidak ingin menjual posisi mereka, dan itu sendiri adalah bisnis yang nyata. Untuk yang lain, tawaran kami adalah untuk membuktikan bahwa Anda tidak membutuhkannya, dan kemudian kami akan memberikannya kepada Anda. Itu adil.

Dalam sistem keuangan tradisional, kredit mendorong pertumbuhan ekonomi. Bank meminjamkan uang kepada seorang pembuat roti berdasarkan kemampuan penjualan roti di masa depan. Bank mempercayai peminjam, sehingga menciptakan nilai ekonomi baru. Model ini efektif karena mereka yang membutuhkan pinjaman, seperti namanya, adalah orang-orang yang kekurangan dana.

Hari ini saya ingin menunjukkan kepada Anda siapa yang mencoba melakukan pekerjaan pertama di rantai dan apa yang terjadi pada mereka pada akhirnya.

Di Amerika Serikat, ukuran pasar cryptocurrency mencapai 5,14 triliun dolar. Sementara ukuran pasar cryptocurrency hampir nol. Ada sedikit faktor yang menghalangi perkembangan cryptocurrency:

Identitas. Sayangnya, dompet bukanlah manusia. Saya sekarang hanya perlu membayar biaya Gas untuk membuat seribu dompet. Jika lembaga peminjaman tidak dapat menentukan apakah alamat yang datang untuk menagih hari ini adalah orang yang sama dengan peminjam yang wanprestasi tahun lalu, maka sistem kredit yang dibangun di atas reputasi akan runtuh pada hari pertama seseorang mencoba menyerangnya.

Penetapan harga. Bahkan jika masalah verifikasi identitas teratasi, pemberi pinjaman juga membutuhkan cara untuk mengenakan suku bunga yang berbeda kepada peminjam yang berbeda: beberapa peminjam dikenakan 9%, beberapa peminjam dikenakan 29%. Ini membutuhkan catatan sejarah, dan itu memerlukan intervensi lembaga kredit. Data di blockchain dapat menunjukkan aktivitas dompet di DeFi, tetapi Anda tidak dapat mengetahui apakah orang ini masih memiliki pekerjaan, atau apakah mereka membayar pinjaman sebelumnya tepat waktu.

Hak penagihan. Dalam keadaan normal, ketika peminjam berhenti membayar, serangkaian konsekuensi akan mengikuti. Panggilan penagihan akan dilakukan, catatan wanprestasi akan dicatat dalam arsip kredit, dan pengadilan bahkan dapat menyita gaji. Tetapi jika dompet berhenti membayar, apa yang bisa Anda lakukan? Menyerahkan dompet tidak memiliki biaya. Kreditor tidak tahu nama Anda, alamat Anda, dan tidak ada yang bisa disita.

Poin keempat adalah hukum. Setiap metode penegakan hukum yang saya sebutkan sebelumnya memerlukan lisensi. Lembaga penagihan harus memiliki lisensi untuk beroperasi dan mematuhi peraturan federal, termasuk frekuensi penagihan dan isi penagihan. Suku bunga yang dikenakan oleh lembaga peminjaman juga dibatasi oleh batasan bunga tinggi, yang bervariasi berdasarkan negara bagian dan produk. Kredit konsumen adalah salah satu aktivitas yang paling diatur di bidang keuangan, dan setiap tindakan yang dilakukan tanpa izin untuk melakukan bisnis semacam itu adalah ilegal.

Lihatlah ke mana semua ini akan membawa semua orang. Kita semua pada akhirnya akan menuju kuburan.

Goldfinch didirikan pada tahun 2021 dengan dukungan dari a16z dan Coinbase Ventures, sepenuhnya melewati verifikasi identitas di blockchain. Mereka memberikan pinjaman kepada perusahaan nyata di pasar berkembang melalui underwriting spesialis dan membiarkan cryptocurrency mendanai. Goldfinch memiliki lembaga pembiayaan taksi sepeda motor di Kenya, lembaga peminjaman di Nigeria dan Asia Tenggara, dengan peminjam di 18 negara.

Pada bulan Oktober 2021, perusahaan Tugende Kenya menerima pinjaman sebesar 5 juta dolar untuk memperluas bisnis pembiayaan sepeda motor untuk pengemudi taksi. Goldfinch kemudian menemukan bahwa 1,9 juta dolar di antaranya dialihkan ke perusahaan induk Tugende yang sedang kesulitan di Uganda, yang tidak diizinkan oleh ketentuan pinjaman. Tugende wanprestasi pada bulan Juni 2023.

Peminjam lain, Stratos, menunggak 7 juta dolar dalam batas kredit, sementara peminjam ketiga, Lend East, menunggak hampir 6 juta dolar. Secara total, kesepakatan tersebut menyaksikan lebih dari 18 juta dolar dana menghilang dalam risiko dunia nyata yang ingin mereka selesaikan. Goldfinch menghentikan operasinya pada bulan Juni tahun ini setelah mengeluarkan sekitar 100 juta dolar. Harga tokennya turun 99,8%.

Pikirkan baik-baik, semua kasus kegagalan ini adalah kegagalan kredit biasa. Kenaikan harga minyak, pengemudi tidak dapat membayar, pelanggaran kontrak, peminjam mengalihkan dana yang tidak seharusnya dialihkan. Blockchain berfungsi dengan baik, hanya saja ia sama sekali tidak dapat memprediksi apakah dana ini dapat dikembalikan.

Maple adalah kasus yang lebih menginspirasi karena Maple adalah platform pinjaman cryptocurrency tanpa jaminan terbesar yang pernah ada, dan ia tidak punah. Namun, untuk bertahan hidup, ia harus sepenuhnya meninggalkan misi awalnya. Ia menyadari bahwa dalam dunia cryptocurrency, risiko pinjaman tanpa jaminan yang berbasis kepercayaan dan identitas terlalu besar.

Pada tanggal 5 Desember 2022, Orthogonal Trading menunggak delapan pinjaman dengan total 36 juta dolar. Ini sekitar 30% dari semua pinjaman aktif di kesepakatan tersebut. Orthogonal telah memberi tahu para underwriter-nya sebelum bulan November bahwa eksposur risikonya di FTX sekitar 2,5 juta dolar. Pada tanggal 3 Desember, perusahaan mengakui bahwa jumlah sebenarnya jauh lebih tinggi. Penipuan ini segera menyebabkan 80% dari dana di kolam terbesar dengan eksposur risiko (kolam dana M11 USDC, sekitar 31 juta dolar) hilang, dan Maple mengakui bahwa mereka mungkin hanya dapat memulihkan 2,5 juta dolar dari total 36 juta dolar.

Sid Powell kemudian menyatakan bahwa pinjaman yang tidak terjamin memerlukan due diligence yang lebih ketat, dan Maple mungkin akan beralih ke sebagian jaminan.

Ia melaju dengan pesat. Saat ini, rasio jaminan pinjaman Maple melebihi 140%, dan tidak ada kerugian yang terjadi sejak tahun 2023, sehingga simpanan meningkat lebih dari 2,2 miliar dolar. Pilihan yang lebih hati-hati ini terbukti efektif.

Ini mengarah pada pertanyaan siapa yang sekarang mencoba, karena banyak orang sedang mencoba, dan mereka telah mengklasifikasikan rintangan serangan dengan jelas.

Divine Research berfokus pada memerangi pemblokiran identitas. Sejak Desember 2024, perusahaan telah memberikan sekitar 30.000 pinjaman, sebagian besar di bawah 1.000 dolar, dalam dolar, dengan peminjam termasuk guru, pedagang buah, dan siapa saja yang dapat mengakses internet. Peminjam harus memverifikasi identitas mereka melalui pemindaian iris World ID, yang dapat mencegah seseorang membuka akun kedua setelah menyerahkan akun pertama. Suku bunga pinjaman berkisar antara 20% hingga 30%. Menurut Financial Times, tingkat wanprestasi untuk pinjaman pertama sekitar 40%.

3Jane berfokus pada pemblokiran harga. Ia mendapatkan data bank peminjam melalui Plaid dan menggunakan penilaian VantageScore dari Credit Karma, kemudian mengemas keduanya dalam bukti tanpa pengetahuan, memastikan semua informasi sensitif tidak ditransmisikan di blockchain. Pada akhirnya, mereka akan memberikan batas kredit berdasarkan hasil tersebut. Paradigm memimpin putaran pendanaan awalnya. 3Jane saat ini memegang sekitar 62 juta dolar, menjadi lembaga pinjaman tanpa jaminan terbesar di blockchain saat ini.

Wildcat adalah perusahaan tanpa penjaminan yang tidak melakukan penilaian. Ia menerbitkan template perjanjian pinjaman utama, setelah peminjam dan pemberi pinjaman menandatanganinya, Wildcat tidak lagi campur tangan. Dokumen mereka menyatakan bahwa perusahaan tidak menilai kelayakan kredit peminjam, dan setelah bisnis pinjaman dimulai, tidak boleh campur tangan dalam operasi pasar.

Huma mengambil jalur pengembangan yang berbeda, sepenuhnya menghentikan pinjaman kepada individu. Huma Finance dianggap sebagai jaringan PayFi pertama. Mereka menjalin kemitraan dengan Qiro Finance, yang bertindak sebagai mitra strategis untuk underwriting dan pemantauan risiko jaringan Huma PayFi.

Huma menyediakan layanan pembiayaan untuk aliran faktur dan pembayaran lintas batas, di mana lembaga yang dikenal berutang jumlah yang diketahui pada tanggal yang diketahui. Perusahaan telah memfasilitasi transaksi senilai 2,3 miliar dolar dengan cara ini.

Tidak ada satu pun dari skema ini yang akan menegakkan ketentuan di blockchain. Divine akan mengecualikan Anda dari masa depan, yang merupakan sanksi terlemah di antara semua skema, dengan tingkat wanprestasi 40% menunjukkan bahwa peminjam sudah memperkirakan konsekuensi dari sanksi ini. 3Jane akan menyerahkan dokumen kepada lembaga penagihan di AS, dan praktik ini efektif karena peminjamnya adalah warga negara AS yang memiliki identitas dan catatan kredit yang sah, wanprestasi akan merusak catatan ini. Wildcat langsung mengajukan tuntutan hukum.

Tanpa jaminan berlebih untuk disita, semua mekanisme yang layak terpaksa kembali ke sistem lama. Ketika masalah muncul, dalam banyak kasus, hanya intervensi pengacara yang menyebabkan orang membayar harga.

Perhatikan ke mana semua kasus sukses beralih. Situs web 3Jane sekarang menggambarkannya sebagai token hasil jaminan kredit untuk lembaga yang memulai fintech, menawarkan batas penyimpanan antara 5 juta hingga 200 juta dolar. Ia membeli piutang usaha kecil senilai 8,5 juta dolar dari perusahaan bernama Slope. Huma menyediakan pembiayaan untuk proses pembayaran B2B. Jika terjadi wanprestasi pembayaran, Huma akan bergantung pada perjanjian faktoring dunia nyata dan mengirimkan pengacara untuk menegakkan kontrak. Kedua perjanjian ini beralih ke pinjaman institusi, karena pinjaman institusi dapat mengaitkan utang dalam sistem tradisional, dengan perjanjian yang ditandatangani dan yurisdiksi yang sesuai.

Oleh karena itu, upaya pasar berikutnya adalah pemotongan di sumber.

Jika gaji Anda langsung masuk ke blockchain, pemberi pinjaman dapat menerima pembayaran sebelum Anda mendapatkan uang. Ini adalah mekanisme pertama yang langsung berhubungan dengan dana konsumen di bidang cryptocurrency. Infrastruktur ini telah diluncurkan tahun ini. Deel menangani 22 miliar dolar gaji dan mulai menawarkan layanan pembayaran gaji stablecoin untuk sekitar 40.000 perusahaan di Inggris dan Uni Eropa melalui MoonPay pada bulan Maret tahun ini. Rise telah lama mendukung pembayaran gaji stablecoin secara asli. Toku bekerja sama dengan Aleo dan Paxos untuk membangun versi privat bagi perusahaan yang tidak dapat mengungkapkan gaji di blockchain publik. Karena perusahaan-perusahaan ini secara resmi menggunakan stablecoin untuk membayar gaji, infrastruktur untuk

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.