530億ドル：StripeによるPayPal買収の衝撃的提案

Stripeとプライベートエクイティファンドのアドベント・インターナショナルは、7月初めにPayPalを買収するための共同提案を行い、オンライン決済の巨人を530億ドル以上の評価額で評価しました。提案された価格は1株あたり60.50ドルで、これは最後の終値に対して28％のプレミアムです。この提案は、すでに確保された約500億ドルの銀行融資に基づいており、両買収者はPayPalを分割せずに均等に分け合う予定です。最初のアプローチは4月にさかのぼりますが、今回は具体的なものであり、PayPalは現在、真剣に検討することを拒否しています。

この取引が実現すれば、フィンテック史上最大の買収となります。特に注目すべきは、リスクキャピタルに支えられた企業がS&P 500上場企業を手に入れるという珍しいケースです。通常は、上場企業が有望なスタートアップを買収するのが一般的ですが、ここではStripeがその流れを逆転させています。

しかし、PayPalは足踏みしています。経営陣は現時点で、議論を始めることに急いでいる様子はなく、CNBCは7月15日にStripeとアドベントが今後数週間で交渉を進めることを期待していると報じました。

Journal du Coinはすでにこの仮説を取り上げており、StripeはPayPalの買収を検討しているとし、アナリストのライアン・ユンはこれを「Stablecoin Summer」の始まりと見ていました。アイデアは、Stripeのオンチェーン決済技術をPayPalの決済エコシステムに結びつけることで、PayPalは独自のステーブルコインPYUSDを持っています。理論上は意味がありますが、実際には異なる技術的負債の統合には多くのコストと時間がかかるでしょう。

Stripeはこの提案で暗号通貨を初めて扱うわけではありません。これは孤立した賭けではなく、Stripeはすでに2024年末にブリッジを買収するために11億ドルを費やしており、同時にパラダイムと共にTempoという独自のブロックチェーンを開発しています。

さらに、Journal du Coinは最近、StripeがUSDCとAIエージェントに140億ドルを賭けている理由を詳述しており、これはデジタル決済の全体を所有したいという明確な戦略を描き始めています。PayPalを買収することは、単なる機会主義的な金融取引ではなく、Stripeを伝統的な決済とオンチェーン決済の両方で支配的なプレーヤーに変えるための欠けていたピースです。

現在、業界は急速に動いています。マスターカードは3月にスタートアップBVNKを買収するために18億ドルを投じ、ステーブルコインにも参入しています。ビザも同様の道を歩んでいます。要するに、誰もが伝統的な決済レールが時代遅れになる前に、自分の分け前を求めています。

PayPalは最終的に譲歩するのか、それともこの提案は単なる美しいコミュニケーションの一環に過ぎないのか？提案されたプレミアムとすでに確保された資金を考えると、Stripeとアドベントが最初の拒否で手を引くとは考えにくいです。世界の決済の歴史は、今後数週間でPayPalの合意の有無にかかわらず、再び書き換えられるかもしれません。

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