Bitget UEX 日報｜ホルムズ海峡の通行が謎に、原油価格が上昇；SKハイニックス、2030年までのストレージ需給は依然として逼迫；ビットコインは6.4万ドル付近で狭い範囲での変動

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

エネルギー価格の上昇が米連邦準備制度のインフレ評価に影響を与える可能性

週末に米国とイランの対立が激化し、原油価格が上昇。市場はエネルギーコストが米国のインフレデータに与える潜在的な影響に注目している。

本日、米連邦準備制度の副議長ミッシェル・ボウマンと理事クリストファー・ウォラーが講演を行い、インフレと政策の見通しについての見解を示す可能性がある。

分析：もし原油価格が高止まりする場合、米連邦準備制度が慎重な姿勢を維持する理由が増す可能性があり、短期的にはドル指数が一定の支えを受ける一方で、金利予想の変動リスクが高まる。

国際商品市場

米イランの対立が激化、ホルムズ海峡の通航が不透明に

米軍とイラン軍が先週日曜日にミサイルとドローンによる相互攻撃を行い、イランは湾岸諸国の米軍施設を標的にしたと主張し、戦略的なホルムズ海峡の閉鎖を再度発表した。

トランプ氏は「米国にとって、ホルムズ海峡は依然として開かれている」と述べ、通航状況についての見解には明らかな相違がある。

分析：この事件は地政学的リスクプレミアムを直接的に押し上げ、WTI原油は取引開始時に3％以上急騰し、74ドル/バレルに迫った。市場はOPECの月次報告書やその後の供給動向を注視し、短期的にはエネルギー価格の変動性が高い水準を維持すると予想される。

マクロ経済政策

テクノロジー大手がAIインフラを支えるために借入、ホワイトハウスがインテルの復活を強く要求

シリコンバレーのテクノロジー企業がAIインフラのために大規模に債券を発行している。アマゾンは250億ドルの債券を単独で発行し、AI関連の債券は売却の中で最も弱いパフォーマンスを示している。

ホワイトハウスはインテルの復活を優先事項としており、アップルやNVIDIAに対してインテルの受託生産を採用するよう圧力をかけている。同時に、アップルはOpenAIを訴え、AIハードウェア開発に機密情報を盗用したと主張している。

分析：AIの資本支出の熱狂が続いていることを反映しているが、資金調達コストの上昇やサプライチェーン政策の介入リスクも露呈しており、半導体およびテクノロジーセクターの分化がさらに悪化する可能性がある。

二、市場の振り返り

商品および為替のパフォーマンス

現物金：4070ドル/オンス、-1.2％

現物銀：58ドル/オンス、-2.12％

WTI原油：74.39ドル/バレル、+4％

ブレント原油：79ドル/バレル、+3.8％

ドル指数 (DXY)：101.174、+0.21％

要因分析：週末の米イランの対立激化が市場の最も重要な変数となった。イランがホルムズ海峡（世界の約20％の原油輸送路）を閉鎖すると宣言したことがエネルギーリスクプレミアムを直接押し上げ、WTIおよびブレント原油は3％以上急騰した。ドル指数はわずかに上昇し、10年物米国債先物は下落し、リスク回避の感情とインフレへの懸念が共存していることを反映している。現物金と銀は共に下落し、強いドルが貴金属に対する抑制効果を一時的に上回った。機関の見解では、短期的には原油価格が高い変動を維持し、対立がさらに激化するか、OPECが増産のシグナルを発信するかに依存する。貴金属はドルと実質金利の後続の駆け引きを観察する必要がある。全体的な資産の連動ロジックは明確である：地政学的リスク→エネルギー価格↑→潜在的なインフレ圧力→ドルと債券市場が圧迫され、貴金属は短期的に圧迫されるが、中期的には依然として配置価値がある。

暗号通貨のパフォーマンス

BTC：64070ドル、+0.19％

ETH：1830ドル、+1.9％

暗号通貨の総時価総額：2.25兆ドル、+0％

市場の清算状況：24時間の総清算額は1.47億ドル、ロングポジションの清算額は0.80億ドル

BTC/USDTの清算マップ：現在のBTC価格は約63,960ドルで、上方の64,300～64,900ドルの範囲に大量のショートポジションの清算が集中しており、特に64,800ドル付近には強い清算圧力が存在する。この範囲を突破すれば、ショートポジションの圧迫が発生し、価格がさらに上昇する可能性がある。下方のロングポジションの清算は主に63,000～63,500ドルに集中しているが、累積規模は明らかに上方のショートポジションの清算よりも小さい。短期的には清算の磁吸効果は上方に偏っており、市場には64,500ドル以上を目指す動力が存在する。

要因分析：暗号市場は週末の地政的対立の中で強い弾力性を示し、ビットコインは64,000ドル付近で狭い範囲で変動し、現物金よりも安定している。ETHはわずかにBTCを上回っており、これはネットワークの活発度やDeFi関連の資金の回転に関連している可能性がある。ETFの資金流入が温かく（昨日は約9000万ドルの純流入）、機関の配置意欲は外部の出来事によって著しく減少していないことを示している。レバレッジの清算規模は穏やかで（合計1.31億ドル）、ロングとショートの比率はほぼ均衡しており、現在の価格範囲には極端な一方向の逼迫条件が欠けている。機関のコンセンサスは、マクロの不確実性の中で暗号資産と伝統的なリスク資産の相関性が低下しているが、もし米国株のテクノロジーセクターが引き続き強い場合、BTCはリスク嗜好の回復に伴って上昇する可能性がある。短期的には原油価格のさらなる上昇が世界のリスク資産に間接的な影響を与えることに警戒が必要である。

米国株指数のパフォーマンス

ダウ平均：52637.01ポイント（+0.29％）、3日連続で小幅上昇

S&P 500：7575.39ポイント（+0.42％）、テクノロジー重視の株が主な上昇を寄与

ナスダック：26281.61ポイント（+0.29％）、AIと半導体セクターがリード

テクノロジー大手の動向

NVDA：$210.96（+4.03％）

AAPL：$315.32（-0.28％）

MSFT：$385.10（+0.19％）

GOOGL：$357.18（-0.48％）

AMZN：$245.34（-0.69％）

META：$669.21（+5.97％）

TSLA：$407.76（+0.30％）

パフォーマンスのまとめと要因分析：米国株は月曜日に小幅上昇し、テクノロジーセクターの分化が明らかである。MetaとNVIDIAが上昇し、それぞれ新しいAIモデルの発表や「四半期の収入が千億ドルに近づき、成長率が依然として加速している」というポジティブなシグナルから恩恵を受けている。NVIDIAはRubin Ultraの延期がないことを強調し、主要顧客の計算能力の割合が50％近くに上昇し、市場の長期的な支配的地位に対する信頼をさらに強化している。一方、アップルは二重の圧力に直面している：OpenAIに対する知的財産権侵害の訴訟と、ホワイトハウスからのインテルの受託生産を支持するよう求められているため、株価の上昇幅は比較的抑えられている。全体的なセクターのトレンドは、AIの資本支出と効率向上のテーマが依然として主導しており、伝統的な評価圧力はリーダー企業の前で一時的に後退している。機関は、AIの商業化の進展が明確に鈍化しない限り、テクノロジー大手は米国株の核心的な推進力であり続けると考えている。

セクターの異動観察

半導体およびAI関連セクターが2-4％以上上昇（NVDA、MUを代表として）

代表的な個別株：NVDAが4％以上上昇し、MUも追随して上昇

要因：NVIDIAのプレゼンテーションが強い需要シグナルを発信し、SKハイニックスのCEOが「2030年までのストレージ需給は依然として逼迫」との見解がセクターの信頼を高めている。ホワイトハウスのインテル支援政策は短期的な分化をもたらしているが、全体的なAI計算能力と先進的なプロセスの需要ロジックは変わっていない。

三、米国株個別株の深堀り

1. Meta Platforms - AIモデル効率競争のリーダー

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事件の概要：Metaの株価は月曜日に約6％上昇し、OpenAI、Meta、SpaceXが同時により低コストのAIモデルを発表する中で際立ったパフォーマンスを示した。会社はLlamaシリーズのオープンソース戦略を推進し、企業向けAI支出の審査下でのコストパフォーマンスの優位性を強調している。市場の解釈：複数の投資銀行は、Metaが広告ビジネスとAIインフラの二重駆動により、長期的な成長の確実性が高いと考えている。新モデルの発表は生成AI分野での競争力をさらに強化し、評価のプレミアムが支えられている。投資の示唆：短期的には広告の回復とAIの資本回収率に注目し、中期的にはテクノロジー成長の核心的な対象の一つである。

2. NVIDIA - 需要が予想を上回り、Rubin Ultraが計画通り進行

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事件の概要：NVIDIAのプレゼンテーションがポジティブなシグナルを発信し、四半期の収入が千億ドルに近づき、成長率が依然として加速している。Rubin Ultraチップは延期されていない。主要な先端モデルの顧客の計算能力の割合が50％近くに上昇した。市場の解釈：機関は一般的に楽観的な評価を維持しており、AIのトレーニングと推論の需要が二重駆動する中で、NVIDIAは短期的には超えられないと考えている。顧客の集中度の上昇は一定のリスクをもたらすが、技術的な障壁とエコシステムの優位性を反映している。投資の示唆：調整は配置の機会であり、Blackwell/Rubinの出荷リズムと粗利率の動向を重点的に追跡する。

3. Apple Inc. - 知的財産権訴訟と政策の二重変数

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事件の概要：アップルは正式にOpenAIを訴え、AIハードウェアの開発に機密情報を盗用したと主張し、侵害の停止と関連資料の破棄を要求している。同時に、ホワイトハウスからの圧力に直面し、国内半導体の復活を支援するためにインテルの受託生産を採用するよう求められている。市場の解釈：投資銀行の見解は分かれており、一方では訴訟がアップルのAIハードウェアへの野心を強調しているが、他方では政策介入がサプライチェーンの柔軟性とコスト構造に影響を与える可能性があり、短期的には評価の拡大を抑制する可能性がある。投資の示唆：訴訟の進展とiPhoneのAI機能の実装のリズムに注目し、長期的にはエコシステムとハードウェアの革新に依存する。

4. Amazon.com - 大規模な債券発行でAIインフラを支援

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事件の概要：アマゾンは250億ドルの債券を発行し、主にAIデータセンターとインフラの構築に使用される。テクノロジー大手全体の債務発行の潮流が債券市場の売却を引き起こし、AI関連の信用品種は弱いパフォーマンスを示している。市場の解釈：機関はこの動きがAIの資本支出が実質的に進展していることを反映していると考えているが、資金調達コストの上昇と債券市場の圧迫もリスクを示唆している。アマゾンのAWSクラウドビジネスは依然として主要な受益者となるだろう。投資の示唆：AWSのAI関連収入の割合の増加に注目し、マクロ金利環境の変化がテクノロジーの資金調達に与える影響に警戒する。

四、プロジェクト＆市場動向

1、CryptoQuantのアナリストDarkfostは、ビットコインの短期保有者（STH）が長期的に損失を抱えていることが、各熊市の際に顕著な市場の特徴の一つであると述べた。データによると、現在ビットコインの価格は9ヶ月以上にわたり短期保有者のコスト基準（STH Cost Basis）を下回っている。歴史的に、このような長期的なSTHの損失段階は熊市サイクルと高度に関連している。

現在、ビットコインの短期保有者のコスト基準は約7.07万ドルであり、上方の抵抗レベルを構成している。Darkfostは、5月の市場の動向がこの圧力を反映しており、その時BTCは約8.2万ドルに達してこの領域をテストした後、急速に反落したと指摘している。しかし、最近ビットコインの短期保有者のコスト基準が明らかに低下しており、一部の投資家が低位での積み増しを行っていることを示しており、新たに投入された資金が全体のポジションコストを引き下げている。Darkfostは、今後ビットコインが短期保有者のコスト基準を再び上回ることができるかどうかが、市場のトレンド変化を判断する重要なシグナルになると考えている。

2、フィデリティ：ビットコインは長期的な価値観察区域に入り、短期的な反転には流動性の回帰が必要。

3、マイケル・セイラーは再びビットコイントラッカーの情報を発表し、今週中に保有状況の変化データを公開する可能性がある。

4、IrrationAlanalysisは、情報筋の話としてNVIDIAが一時的にTSMCのCOUPE（コンパクト型汎用光子エンジン）技術の採用を放棄することを決定したと報じている。理由は、TSMCが窒化ケイ素（SiN）技術の進展が遅く、二次元光格子結合器の開発が期待に達していないためである。

5、OpenAIとアップルの間の亀裂が深まっており、アップルの訴訟がOpenAIの初のハードウェアデバイスに影を落とす可能性がある。この製品は早ければ来年2月に発表される可能性がある。分析者は、この法的争いがOpenAIの上場計画にも影響を与え、潜在的な投資家の不確実性を増す可能性があると考えている。

6、The Kobeissi Letterによると、米国の経済成長は現在完全にAIに依存している。AIへの投資は現在、米国のGDP成長の25％以上を占めており、歴史的な新高値を記録している。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

05:25 ET 米国 米連邦準備制度副議長ミッシェル・ボウマンの講演 ⭐⭐⭐

12:30 ET 米国 米連邦準備制度理事クリストファー・ウォラーの講演 ⭐⭐⭐

14:00 ET 米国 6月連邦予算 ⭐⭐

重要なイベントの予告

米連邦準備制度の官僚の講演：本日、多くの官僚が経済と政策の見通しについての見解を示し、エネルギー価格とインフレの評価に重点を置く。

中東の状況の進展：米イランの対立とホルムズ海峡の通航動向を引き続き追跡し、いかなるエスカレーションや緩和のシグナルも市場に激しい変動を引き起こす可能性がある。

機関の見解：

複数のウォール街の投資銀行は、週末の米イランの対立激化が現在の市場の最も重要な短期変数であると指摘しており、原油価格の急速な上昇は地政学的リスクプレミアムを十分に反映しているが、システミックリスクイベントには至っていない。株式市場は弾力性を示し、テクノロジーとAIのテーマが依然として資金の流れを主導しており、投資家は基本的な成長に対する信頼が外部の動揺よりも大きいことを示している。貴金属は強いドルに短期的に圧迫され、暗号市場は穏やかな変動とETF資金の回帰を通じて一定の独立性を示している。アナリストのコンセンサスは、対立が制御可能であれば、リスク資産の中期的な配置価値が依然としてあると考えている。もし原油価格がさらに上昇し、インフレ期待を押し上げる場合、米連邦準備制度の政策パスにマージナルな変化が生じる可能性があり、ドルと米国債の利回りは再評価されることになる。短期的には米連邦準備制度の発言の表現やOPECの後続の発表に注目し、ポジション管理は防御的に行うことを推奨する。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人工的に検証された上で発表されており、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基準としてください。