金価格とインフレ：米国のCPIは金を5,000ドルに押し上げる可能性があるか？

水曜日、金は再び上昇し、0.7%の上昇を記録し、約4,400ドル/オンスに達しました。市場は、米国のインフレデータを待っており、これが連邦準備制度の金利に関する次の決定に影響を与える可能性があります。金価格とインフレの関係は、消費者物価指数の発表前の数時間で投資家の注目を集めており、金は前日までに2か月ぶりの高値を記録していました。
要点

• 金の2か月ぶりの高値へのラリー
  • CPIを見据えた市場のポジショニング
  • 投資家の需要とETFへの資金流入
• ホルムズ海峡の緊張がエネルギー市場を不安定に保つ
  • イラン、オマーン、アメリカの外交
  • エネルギーとインフレ期待への影響
• 中国の金の継続的な購入が機関投資家の需要を支える
• 技術的抵抗と5,000ドルの目標
• FAQ
  • なぜ米国のCPI発表を前に金価格が上昇するのか？
  • ホルムズ海峡は金価格にどのように影響するのか？
  • 中国中央銀行は金市場でどのような役割を果たしているのか？
  • 金の監視すべき重要な技術レベルは何か？

要点 {#要点}

• 水曜日の07:22 GMT頃、金のスポット価格は約4,400.02ドル/オンスに**0.7%**上昇しました。これは米国のCPI発表前のことです。
• 金ETFへの資金流入は5回連続で増加し、総保有量は過去6週間の最高値に達しました。
• ホルムズ海峡の緊張がエネルギー市場のボラティリティを引き起こし、安全資産の需要を支えています。
• 中国人民銀行は7月に21か月連続で金を購入し、約640,000トロイオンスを準備金に追加しました。
• 重要な技術的抵抗は4,460ドルから4,495ドルの間にあり、これを超えるとアナリストが示す次の目標は5,000ドルです。

金の2か月ぶりの高値へのラリー {#金の2か月ぶりの高値へのラリー}

金は波乱の数日を過ごしました。先週の金曜日、米国の雇用データの予想外の減少を受けて、6月17日以来の高値である4,371.63ドルに達した後、金は火曜日に4,434.84ドルのイン日最高値を記録しました。これは6月5日以来の高値であり、その後4,369.57ドルに反落しました。水曜日、金は再び**0.7%上昇し、4,400ドルに向かっており、金先物は0.4%**上昇して4,459.30ドルに達しました。

CPIを見据えた市場のポジショニング {#CPIを見据えた市場のポジショニング}

トレーダーはインフレデータの発表を前に慎重です。ロイターの経済学者による調査によれば、7月のCPIは前年同月比で3.4%の増加が予想されています。これは6月の3.5%からの減少です。先物市場では、CME FedWatchツールによると、9月の金利引き上げの確率は約50%で、月曜日の44%から上昇しています。12月には81%の確率が見込まれています。StoneXのシニアマーケットストラテジストであるボブ・ハーバーコーンは、金に対する強いテクニカルモメンタムについて語り、現在の状況を中国の購入と4,500ドルを超える可能性から外れることへの恐れの組み合わせと表現しました。同様に、American Gold Exchangeのアナリストであるジム・ワイコフは、インフレが冷却すれば金が横ばいまたは上昇する可能性があると強調しました。

すべてのアナリストが同じ無条件の楽観主義を共有しているわけではありません。キャピタル・エコノミクスのエコノミスト、ハマド・フセインは、予想を上回るインフレデータが金利引き上げの根拠を強化し、金価格に下押し圧力をかける可能性があると警告しています。ここで、米国のインフレと金の関係が決定的になります。予想を上回るCPIは、利下げに対するFRBの慎重さを強化し、利息を支払わない資産を保有する機会コストを増加させます。

投資家の需要とETFへの流入 {#投資家の需要とETFへの流入}

短期的な変動を超えて、構造的な需要は依然として堅調です。金に裏付けられたETFへの流入は、5回連続でプラスの流れを維持し、総準備高は過去6週間で最高の水準に達しました。サクソバンクのオレ・ハンセンは、貴金属の見通しが改善しており、構造的な需要がより深い修正を回避していると指摘しています。一方で、西側の投資家は市場への回帰の兆しを見せていますが、まだ控えめです。

ホルムズ海峡の緊張がエネルギー市場を不安定に保つ {#ホルムズ海峡の緊張がエネルギー市場を不安定に保つ}

地政学的な不確実性がエネルギー市場に影響を与え、金の避難所としての魅力を間接的に高めています。イランは、米国がイランの港に対する封鎖を解除し、軍事行動に対する賠償金を支払うまでホルムズ海峡は閉鎖されると再確認しました。

イラン、オマーン、アメリカの外交 {#イラン、オマーン、アメリカの外交}

パキスタンの国防大臣は、米国とイランが合意に近づいていることを示唆し、いくつかの情報源はオマーンとイランの間で活発な外交が行われていると報告しています。テヘランは、マスカットとの間で新しい航路に関する合意をほぼ確定させているとされています。それにもかかわらず、イランは主要な条件を譲歩していません。米国のドナルド・トランプ大統領は、テヘランが戦争、攻撃、抗議の犠牲者に賠償金を支払うよう求め、航路の再開に関するさらなる不確実性を生み出しています。

エネルギーとインフレ期待への影響 {#エネルギーとインフレ期待への影響}

その間、ホルムズ海峡とバブ・エル・マンデブで商船に対する攻撃が報告されており、米軍とフーシ派の両方がその責任を主張しています。米海軍のヘリコプターはオマーン湾で貨物船に対して発砲し、ドローンはリビアの精製所を攻撃しました。これらの事件によって引き起こされたエネルギー価格の上昇は、インフレをさらに助長するリスクがあり、FRBが金利引き下げに対して慎重な姿勢を維持する要因となり、地政学的緊張、金、エネルギー価格の動向との関係をさらに強化します。

中国による金の継続的な購入が機関投資家の需要を支える {#中国による金の継続的な購入が機関投資家の需要を支える}

中国人民銀行は、7月に21か月連続で金の準備高を増加させ、約640,000トロイオンスを追加し、合計を76.08百万トロイオンスに引き上げました。これは2023年10月以来の最大の月間増加です。金に関連する中国のETFも資金を引き続き引き寄せており、過去2年間に観察された外貨準備の多様化の傾向と一致して、機関投資家の需要が鈍化する兆しは見られません。

技術的な観点から、アナリストたちは決定的な閾値に合意しています。IGのシニアマーケットアナリスト、トニー・シカモアは、最近の4,435ドルからの反発は、CPIを前にした利益確定、連邦準備制度の引き締め的なコメント、エネルギー価格の上昇によって引き起こされたと説明しています。シカモアによれば、4,460ドルを超え、約4,495ドルに位置する200日移動平均線を持続的に突破する必要があり、これが5,000ドルへの道を開くことになります。サクソバンクも同様の経路を観察しており、4,200ドルを超えるブレイクアウトが4,500ドル近くの同じ移動平均線に到達するための十分な勢いを持っているかどうかを監視しています。木曜日には生産者物価指数のデータが発表され、次回の連邦準備制度の会合前に市場が分析するインフレに関するさらなる読み取りが行われます。

なぜ米国のCPI発表を前に金価格が上昇するのか？

金は、投資家が米国の消費者物価指数のデータに注目しているため上昇しています。このデータは、連邦準備制度の金利決定やインフレ期待に影響を与える可能性があります。

ホルムズ海峡は金価格にどのように影響するのか？

ホルムズ海峡の緊張と閉鎖はエネルギー市場を不安定に保ち、インフレ懸念の中で金を安全資産として支えています。

中国中央銀行は金市場でどのような役割を果たしているのか？

中国中央銀行は金の準備を増やし続けており、7月には約640,000トロイオンスを追加しました。これは、時間をかけて安定した機関需要の兆候です。

金に注目すべき主要な技術レベルは何か？

金は4,460ドルから4,495ドルの間で抵抗に直面しています。これらのレベルを超えた場合、アナリストが示す次の目標は5,000ドルです。

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