新年早々のFOMOか、それとも再びアルトコインシーズンか？

元の記事タイトル: "Early Year Speculation Sentiment Resurges, Crypto Shitcoin Season Replay?"

元の記事著者: Wenser, Odaily Planet Daily

新年早々、仮想通貨市場は稀に見る上昇ブレイクアウトを見せ、BTCは90,000ドルの重要なサポートラインを無事突破しました。また、ETHやSOLといった主要コインも、それぞれ3,100ドルと130ドルを上回る上昇を見せました。さらに驚くべきことに「ブルマーケットの復活」と評されているのは、ここ数日での多くの草コインの急速なリバウンドです。PEPE、IP、WLFIなどのコインは、価格が20%以上急騰しています。

もちろん、まだ期間は短く、過去数年に見られたような「年初の草コインシーズン」が再び繰り広げられるかどうかは不透明です。しかし、複雑なマクロ経済や地政学的な状況の中で、仮想通貨が貴金属に取って代わり、いつものように「急上昇の奇跡」を起こせるかどうかは、すでに期待する価値があります。本記事では、Odaily Planet Dailyが現在の市場状況と代表的な見解について簡単にレビューと分析を行います。

市場の3つの主要指標の分析：草コインシーズンはまだ本格的に到来しておらず、現在は「部分的なリバウンド」

市場全体のトレンドを除けば、現在のデータに基づくと「草コインシーズンが戻ってきた」と結論付けるのは困難です。取引所の価格上昇ランキングを見ると、リバウンドを示している多くのトークンは、以前に売られすぎた資産、操作性の高いmeme coin、またはトレンドのコンセプトコインです。以下の3つの主要データポイントに基づくと、仮想通貨市場は依然として緩やかな「価格回復期」にあります。

指標1：仮想通貨の時価総額は大幅に回復していない

Coingeckoのデータによると、現在の仮想通貨の時価総額は3.19兆ドルで、BTCのドミナンスは57%、ETHのドミナンスは11.9%です。

以前の最高時価総額である4.3兆ドル超とは、依然として1兆ドル以上の開きがあります。これは、BTC、ETH、SOL、BNBといった主要コインがピーク時から大幅に下落したことだけでなく、多くの草コインが流動性の制約やオンチェーン資金の継続的な流出の中で、価格下落と取引活動の減少に直面している結果でもあります。

仮想通貨市場全体の環境に大幅な改善が見られないことは明らかです。

指標2：草コインシーズン指数は低水準を維持

Coinglassの草コインシーズン指数によると、現在の市場の草コインシーズン指数は39で、昨年の7月中旬の市場指数と同等です。当時、市場はDAT Treasury Companyの噴出の前夜にあり、様々な主要コインや草コインが比較的低い地点にありました。その後、DAT Treasury上場企業の継続的な拡大に伴い、ETHが先導して新たな高値を目指しました。しかし、当時上場企業がもたらした増分的な買い圧力と比較すると、市場の流動性は現在ある程度縮小しています。

指標3：市場心理は依然として恐怖ゾーンにある

Coinglassのウェブサイトによると、仮想通貨の恐怖・強欲指数は現在26で、恐怖ゾーンにあります。このゾーンは市場心理のシェアも最大で、合計時間の30.86%を占めており、ベアマーケットの心理により一致しています。

上記の指標を総合的に見ると、市場は依然として冷え込んでいますが、これは富を生み出す機会がないという意味でしょうか？市場の主流な見方は明らかにそうではありません。それどころか、多くの機関や個人は、現在の状況が良い買い場である可能性を指摘しており、その主な根拠は流動性の改善とマクロ経済の進展への期待です。「他人が恐怖を感じている時に強気になれ」という格言の通り、もちろん前提は正しいターゲットを選ぶことです。

市場反転の3つの大きな兆候：流動性の改善、BTCが貴金属からバトンを引き継ぐ、個人投資家の心理が依然として合理的

現在、主流の市場見解は短期的な底打ちリバウンドについて一定のコンセンサスを持っていますが、真の転換点は市場流動性の増加、BTCの市場パフォーマンス、そして個人投資家の心理の変化に依存する可能性があります。以下は、現在の市場の代表的な見解です：

世界的な市場流動性は来週回復の見込み、オンエクスチェンジのゲームが短期的なリバウンドを牽引

Danske BankのFXおよびレートストラテジストであるJens Naervig Pedersen氏は、レポートの中で、世界的な市場流動性は今週は低迷したままであると予想されるが、より多くの経済データが発表されるため、来週には回復する可能性があると述べました。年末の期間中、多くの市場参加者が休暇中であるか、ポジションをクローズしているため、市場の流動性は一般的に低くなっています。

来週の重要なデータには、1月9日に発表される12月の非農業部門雇用統計などの米国の労働市場データや、ISM調査が含まれます。

CoinKarmaも報告しており、仮想通貨市場は現在オンエクスチェンジのゲーム段階に戻っており、オンエクスチェンジの要因が短期的な価格変動の鍵となっています。明確な外部からの増分資金がない場合、仮想通貨市場は主にオンエクスチェンジの資金循環に依存しており、短期的な価格変動はオンエクスチェンジの資金フローと全体的な流動性の変化に起因します。

さらに、USDC/USDTプレミアム（USDTに対するUSDCのプレミアムを測定）とOverall LIQ（市場加重流動性指数）の観測を通じて、USDC/USDTプレミアムがプラスに転じると、BTC/USDTにおける市場支配的な資金による積極的な売り行動の弱まりを反映していることがわかります。現在、USDC/USDTプレミアムとOverall LIQは再び共鳴しており、短期的な底打ちリバウンドの可能性が高いです。CoinKarmaはまた、以前の段階と比較して、現在の中長期的なトレンドは依然として弱気であり、潜在的な売り圧力に注意が必要であると指摘しています。

貴金属の価格調整、BTCが上昇のバトンを引き継ぐ可能性

先月、金と銀が再び価格急騰を見せた後、多くの業界関係者やアナリストは、価格調整後の次の流動性のリレーランナーとして、BTCを含む仮想通貨に注目しています。

TD SecuritiesのシニアコモディティストラテジストであるDaniel Ghali氏は、今後2週間でニューヨークComex銀市場の未決済建玉の最大13%が売却されると予想されており、大幅な価格再評価と下落につながり、休暇後の低い流動性が価格変動を増幅させる可能性があると述べました。

一方、Delphi Digitalは、金価格が2024年初頭から120%上昇しており、歴史上最も強力な急騰の一つを記録していると述べました。金は歴史的に流動性の転換点においてビットコインを約3ヶ月先行するため、このトレンドは仮想通貨に影響を与えます。金は現在、緩和的な金融サイクルの再評価を完了していますが、ビットコインの心理は依然として過去のサイクルアナログや最近の引き戻しの影響を受けています。貴金属資産のパフォーマンスは、政策の緩和と財政の優位性を示唆しており、貴金属が株式を上回る場合、成長の崩壊ではなく通貨の切り下げを市場に織り込んでいます。貴金属市場のボラティリティは、他のリスク資産のその後のトレンドのシグナルとして機能する可能性があります。

「10月11日のクジラインサイダー」の代理人であるGarrett Jin氏は、同様に、以前の分析通り、金と銀の価格はすでにピークに達していると書きました。今日の米国市場が開いた後、資金は仮想通貨市場に流れ込み始めており、株式市場が開場後に売り圧力を受けているにもかかわらず、仮想通貨は上昇を続けています。資金の流入は持続する可能性があり、上昇の勢いを加速させ、大幅な引き戻しなしにショートスクイーズを引き起こす可能性があります。

個人投資家の心理が市場変化の重要な指標になる

ブロックチェーン分析プラットフォームSantimentのアナリストであるBrian Quinlivan氏は、仮想通貨市場の参加者が年初にソーシャルメディアで強い心理を示したことを指摘しましたが、市場がさらに上昇できるかどうかは個人投資家が合理的でいられるかどうかにかかっていると警告しました。彼は、Santimentのソーシャルメディアデータは、現在の個人投資家の心理が非常にポジティブであることを示していると述べました。

「これは通常少し心配ですが、今回は休暇明けの通常のリバウンドに過ぎないかもしれません。」

Quinlivan氏は「FOMO心理の急増」について過度に心配はしていないと述べましたが、ビットコインが急速に92,000ドルまで上昇すれば、この心理が市場に参入する可能性があると付け加えました。市場が興奮しすぎると、仮想通貨市場はしばしば多くの人が期待する方向とは逆に動きます。

市場心理の乖離、オンチェーン資金とオフチェーン資金が乖離

現在の市場心理を見ると、ETFの取引態度は依然として慎重であり、仮想通貨市場におけるオンチェーン資金の楽観的な態度とは対照的です。

過去3週間でBTC ETFから9億ドル以上の純流出

昨日、ビットコイン価格は今日90,000ドルを超え、約3週間ぶりの高値に達しました。しかし、デリバティブとスポットETFの資金フローは、トレーダーが依然として慎重な態度を保持していることを示しており、さらなる価格上昇に対する市場の信頼が限定的であることを示しています。価格のリバウンドにもかかわらず、ビットコインのレバレッジロングポジションへの需要は安定しており、ビットコイン先物のベーシスレートは中立のしきい値を下回っており、現在の年率換算プレミアムは4%です。ビットコインスポットETFは12月15日以来、9億ドル以上の純流出を記録しており、ビットコインのプットオプションは土曜日にプレミアムで取引され、専門トレーダーの下振れリスク保護に対する需要の増加を示しています。

DOGE、PEPEがMeme coinの急騰を牽引、IP、ZEC、WLFIが売られすぎたセクターのリバウンドをリード

最近、DogecoinとPEPEが年初のMeme coin価格急騰の波をリードしました。一部のアナリストは、モメンタムトレーダーがおなじみのパターンを追いかけていると考えています。流動性が戻ると、投機的な資金が大型コインからMeme coinに流れるというものです。現在、PEPE、DOGE、SHIB、WIF、FLOKIなど、主要なMeme coinの価格が急騰しています。

IP、ZEC、WLFIなどの「人気コンセプト」トークンは以前大幅に下落していましたが、新年以降、関連ニュースや市場のファンダメンタルズと組み合わさってリバウンドしました。

AIコンセプトトークントークンセクターでは、RENDERやPIPPINなどのトークンが依然として活発に取引されており、スポットとコントラクトの両方で15%以上の印象的な上昇を見せています。

全体として、仮想通貨市場における最大の変数は、今月のマクロ経済データとトランプ氏が指名した新しい連邦準備制度理事会議長候補に依然として集中しているようです。それまでは、バーゲンハンティングは可能ですが、短期取引を選択し、興奮しすぎないようにしてください。

BTC年末価格予想コンテストが開始、メインレンジは12万ドル〜17万ドル

最後に、今年の強気トレンドへの期待として、既存のBTC価格予想を記事の締めくくりとします。

Telegraphは「Bitcoin Volatility Fades as Speculative Nature Declines」というタイトルの記事を掲載し、2025年のビットコインの急激な上昇は過去数年とは異なると指摘しました。主な理由はETFの普及です。最近の価格の引き戻しは、過去4〜5年ほど大きくありません。この変化は、伝統的なファンド運用ロジックに対するマクロ経済の影響に関連している可能性があります。2026年のビットコインのトレンドについては、市場に2つの意見があります。ビットコインが大幅な引き戻しを経験し、より低い価格帯に戻る可能性があると信じる人もいれば、他の投資家は年末までに15万ドルに達し、2027年には25万ドルに達すると強気な見方をしています。

Forbesは「Bitcoin Price Prediction for 2026」というタイトルの記事を掲載し、現在2026年のビットコイン価格予想が幅広く公開されていると指摘しました。Tom Lee氏、Standard Chartered Bank、Bernsteinなどのアナリストは強気ですが、一部の機関は弱気です。市場にはまだビットコインの単一の目標価格はありませんが、予想は12万ドルから17万ドルの範囲に集中しています。これは、ビットコインの価格発見がETFの資金フローや企業の財務資産といった構造的要因の影響をますます受けていることを示しています。マクロ経済の強気要因が強化され、機関の参加が加速すれば、上昇の可能性は25万ドル以上に達する可能性があります。機関がどのように資本を配分するかを選択することが、ビットコインの価格上昇の重要な要因となります。

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