中東の緊張によりドルと金が同時に上昇…10年物国債は下落

[メキシコ=シム・ヨンジェ特派員] ニューヨーク金融市場は17日（現地時間）、アメリカとイランの軍事的衝突の拡大に伴う安全資産の好みと国際原油価格の急騰を同時に消化した。ドルはアメリカの物価の鈍化の影響で週単位では弱含みを示したが、この日は地政学的な不安とテクノロジー株の売りに支えられ、わずかに上昇した。金価格もオンス当たり4000ドルの水準を回復した。米国債市場は満期別にまちまちで、長期金利は下落し、短期金利は上昇する混合相場を示した。

ドル・ウォンの為替レートは国際原油価格の上昇とリスク回避心理の強化により1480ウォン台後半まで上昇した。韓国銀行の基準金利引き上げにもかかわらず、中東からのエネルギー価格の上昇とドル需要がウォン高を制限した。

ドル指数100.428でわずかに上昇…週単位で0.2%下落

この日のトレーディングビューによると、主要6通貨に対するドルの価値を示すドルインデックスは100.428で、前日より0.032ポイント（0.03%）上昇した。取引中には100.35付近まで押し戻された後、100.50を超える場面もあったが、後半に入って上昇幅を返した。

今週発表されたアメリカの消費者物価と生産者物価が予想よりも低くなったため、連邦準備制度（Fed・連邦準備理事会）の早期金利引き上げの可能性が減少した影響である。ただし、アメリカとイランの交戦が激化し、ホルムズ海峡の航行障害の懸念が高まる中、安全資産であるドルへの需要が流入した。

エリアス・ハダッド ブラウンブラザーズ・ハリマンのグローバル市場戦略責任者は、「テクノロジー株中心の世界株式市場の急落とホルムズ海峡の航行障害が安全資産の好みを引き起こした」と述べ、「ドルが今週の下落幅の一部を回復し、グローバル国債金利もわずかに下落した」と語った。

ユーロ・ドル為替レートは1.1436ドルで大きな変動はなく、週単位ではユーロが0.2%上昇した。ポンド・ドル為替レートは0.2%下落し1.3455ドルを記録したが、イギリスの財政懸念の緩和に支えられ、3週連続で週単位の上昇を続けた。

オーストラリアドルはリスク回避心理の中で0.23%下落し0.6980ドルを記録した。ドル・円為替レートは162.44円付近で、40年ぶりの安値である162.84円に接近した。日本政府が外国為替市場への介入の可能性を繰り返し警告する中、市場の警戒感も高まった。

ショーン・オスボーン スコシャバンクのチーフ外国為替ストラテジストは、日本政府の「断固たる措置」という発言を考慮すると、市場介入の可能性が再び近づいていると評価した。ただし、実際に介入が行われた場合でも、円の流れを根本的に変えるかどうかは不確実だと付け加えた。

アメリカの7月の金利引き上げの可能性は前週の25%から14%に低下した。市場は12月までに約30bpの追加金利引き上げの可能性を織り込んでいる。低下した短期の引き上げ期待はドルの上値を制限したが、中東の事態と原油価格の上昇がインフレの道筋を再び不確実にした。

ドル・ウォン9ウォン上昇1487.46ウォン…原油急騰によりウォン安

ドル・ウォン為替レートは1487.46ウォンで、前日より9ウォン（0.61%）上昇した。取引中の為替レートは1477ウォン台からスタートし、上昇幅を拡大して一時1490ウォン付近まで上昇した。その後、一部の上昇分を返したが、1480ウォン台後半で取引を終えた。

ウォンは最近ドル当たり1480ウォン付近まで強含みを示し、5月中旬以来の最高水準を記録したが、中東の緊張と国際原油価格の上昇により再び弱含み圧力を受けた。韓国はエネルギー輸入依存度が高いため、原油価格が上昇すると貿易収支と物価に対する負担が増し、ウォンの価値にも悪影響を及ぼす可能性がある。

ブレント原油はバレル当たり85ドルを超え、週単位で4月以来最大の上昇幅を向かえた。ニューヨーク市場で8月納入分のウエストテキサス産原油は4.48%上昇し、バレル当たり82.49ドルで取引を終え、ブレント原油は4.59%上昇し88.10ドルを記録した。

韓国銀行は今週基準金利を0.25%ポイント引き上げて2.75%と決定した。2023年初以来の初の引き上げで、物価圧力を低下させ、ウォン安を防ぐための措置と解釈された。しかし、テクノロジー株の変動性の拡大と地政学的緊張によりリスク回避の流れが強まる中、金利引き上げに伴うウォン高効果は制限された。

短期的にはドル・ウォン為替レートはホルムズ海峡のエネルギー供給状況と国際原油価格の追加上昇に敏感に反応する可能性が高い。アメリカの物価の鈍化がドルの上昇を制限する可能性があるが、中東の事態が長期化すれば、安全資産需要と原油輸入負担が重なり、為替レートが高い水準を維持する可能性がある。

米10年物金利4.549%…長期物下落・短期物上昇

米国債市場は満期別に混合相場を示した。トレーディングビューによると、米国10年物国債金利は4.549%で、前日より0.008%ポイント下落した。

CNBCの集計によると、30年物金利は約3bp下落し5.067%を記録した。一方、連邦準備制度の短期政策金利見通しに敏感な2年物金利は2bp以上上昇し4.179%となった。

長期金利は地政学的な不安に伴う安全資産の買いと今週発表された物価指標の鈍化の影響で下落した。一方、短期金利は国際原油価格の急騰が今後のインフレを再び引き上げ、連邦準備制度の金融引き締め基調を長期化させる懸念を反映した。

アメリカの7月消費者信頼感指数は54.4で、市場予想値50.5を上回った。週単位の新規失業保険申請件数も季節調整済みで20万8000件と予想より少なく、アメリカ経済が高金利と戦争による物価圧力にもかかわらず堅調な流れを続けていることを示した。

ジョアン・ハーシュ ミシガン大学消費者調査責任者は、消費者心理の改善が年齢や所得、資産レベル、政治的傾向全般にわたって広範に見られたと評価した。ただし、最近のガソリン価格の下落傾向が反転する場合、消費者心理の上昇傾向を維持するのは難しいかもしれないと指摘した。

今後の米国債市場は中東の事態と国際原油価格の動向により変動性が拡大する可能性がある。地政学的リスクが高まる場合、長期国債には安全資産の買いが流入する可能性があるが、原油価格の上昇がインフレ懸念を刺激すれば短期金利は高い水準を維持する可能性がある。

金4018.44ドルで反発…安全資産需要により4000ドル線を回復

金価格は安全資産需要に支えられて反発した。金価格はオンス当たり4018.44ドルで、前日より40.858ドル（1.03%）上昇した。取引中には3970ドルを下回った後、急速に反発し4020ドル付近まで上昇した。

ロイターの集計によると、8月納入分のアメリカ金先物は0.7%上昇し4018.80ドルで取引を終えた。ただし、週単位では約2.6%下落し、6週ぶりの最大の下落幅を記録した。

クリス・ガフニー エバーバンク世界市場部門代表は、最近の金価格下落の主な原因としてドル高とグローバルインフレ懸念を挙げた。原油価格の上昇により世界金利が高くなる可能性があるとの見通しが、利息を支払わない金の投資魅力を弱めたと説明した。

金は通常、地政学的リスクとインフレを防ぐ資産と評価されるが、金利上昇期には保有コストが増加する特性がある。アメリカとイランの衝突は安全資産の買いを刺激したが、同時に原油価格を高め、連邦準備制度の追加緊縮の可能性を高めた。この二つの要因が衝突し、金価格は日単位では上昇したが、週単位では弱気を脱することができなかった。

ゴールドマン・サックスは、民間投資家のポートフォリオにおける金の比率が依然として低いとし、イラン問題を含む地政学的緊張が中央銀行を超えて個人や機関の金分散投資を促進する可能性があると分析した。

銀は現物で1%上昇し、オンス当たり56.06ドルを記録した。プラチナは1.4%下落し1595.64ドルで取引され、パラジウムは1249.63ドルで横ばいに留まった。銀とプラチナおよびパラジウムはすべて週単位での下落が予想された。

ニューヨークの外国為替・債券・金市場は中東の紛争の拡大と国際原油価格の動向に左右される見込みである。地政学的緊張が緩和されない限り、ドルと金に対する安全資産需要が続く可能性がある。ただし、原油価格の上昇がインフレと金利引き上げの懸念を高める場合、長期国債と金の上昇幅は制限される可能性がある。ウォンも韓国銀行の引き締め効果よりも、グローバルなリスク回避とエネルギー輸入負担により敏感な動きを示すと予想される。