TSMC、海外の生産拡大が利益率を圧迫すると発表、トランプが米国への半導体製造回帰を推進

TSMCは、トランプ政権が先進的な半導体製造を米国に戻すことを推進している影響で、海外の生産能力拡大が生産コストを押し上げており、今後数年間にわたり同社の利益率を継続的に圧迫すると述べました。トランプが2025年にホワイトハウスに復帰して以来、TSMCは米国に2000億ドルを投資することを発表しており、その中には1000億ドルの先進半導体製造およびパッケージングプロジェクトが含まれています。TSMCの第2四半期の純利益は前年同期比で77.4%増加し、粗利率は67.7%に達しました。しかし、CFOの黄仁昭氏は、海外のウェハ工場の稼働が粗利率を継続的に希薄化させると述べ、今後数年間で約2%から3%の粗利率圧力が予想され、後には3%から4%に拡大する可能性があるとしています。モーニングスターのアナリストは、米国での半導体生産コストが台湾より20%から50%高いと予測しています。市場では、TSMCが価格を引き上げて一部のコストを顧客に転嫁することが一般的に予想されており、2027年までにファウンドリ価格を最大10%引き上げる計画です。アナリストは、米国での工場建設コストが高いにもかかわらず、AI需要の増加、サプライチェーンの多様化、米国の産業政策の推進により、TSMCは米国の生産能力を拡大し続けると指摘しており、強力なコスト転嫁能力を持っているとしています。