Wydatki kapitałowe AI zwiększają presję finansową, globalne aktywa na nowo oceniają stopy procentowe i popyt na bezpieczeństwo

22 października, globalne rynki przeszły do ponownej wyceny finansowania AI, stóp procentowych i ryzyk geopolitycznych. Były prezydent Nowojorskiego Banku Rezerwy Federalnej, Dudley, ostrzegł, że inwestycje w AI mogą spowodować, że stopy procentowe najpierw wzrosną, a potem spadną: budowa centrów danych, chipów i energii krótkoterminowo zwiększy popyt i rywalizację o oszczędności, co podniesie koszty finansowania; jednak jeśli wydatki kapitałowe osiągną szczyt lub finansowanie wysoko zadłużonych firm osłabnie, efekty inwestycyjne i majątkowe mogą się skurczyć, zmuszając Fed do szybszego obniżenia stóp procentowych, co może prowadzić do odchyleń w stabilnej ścieżce stóp procentowych odzwierciedlonej w wycenach rynkowych.

Przychody w trzecim kwartale wzrosły o 26% w porównaniu z rokiem ubiegłym, osiągając 64,6 miliarda dolarów, co pokazuje, że systemy rekomendacji AI poprawiły efektywność reklam; jednak firma podniosła prognozy wydatków kapitałowych na 2026 rok do 135-145 miliardów dolarów, a wolne przepływy pieniężne po raz pierwszy od 2012 roku stały się ujemne. Sekretarz skarbu USA, Yellen, zbagatelizował systemowe ryzyko związane z AI, ale inwestorzy muszą nadal ocenić, czy ogromne inwestycje mogą przekształcić się w trwałe przepływy pieniężne; pozytywne wyniki akcji w krótkim okresie nie oznaczają, że ryzyko zwrotu kapitału zniknęło.

Presja finansowa jest również widoczna na innych rynkach. Inflacja w Japonii zmniejszyła rzeczywiste obciążenie istniejącego nominalnego zadłużenia, a byli urzędnicy banku centralnego oszacowali, że powstało około 195 bilionów jenów „zysków dłużników”, ale podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii stopniowo zwiększą koszty refinansowania nowych długów. USA planują pożyczyć maksymalnie 315 tysięcy baryłek rezerw oleju opałowego, aby złagodzić presję na dostawy zimowe w północno-wschodnich Stanach Zjednoczonych, ale ograniczona ilość uwolnionych zapasów może nie wystarczyć do znacznego obniżenia cen detalicznych. W międzyczasie, prywatne zasoby złota w Singapurze wzrosły w ciągu ostatniej dekady do około 800 ton, co stanowi około 16 razy więcej niż w 2014 roku, co pokazuje, że fundusze o wysokiej wartości netto coraz bardziej zwracają uwagę na miejsce przechowywania aktywów i ryzyko prawne.

Atak na statki handlowe na Morzu Czarnym i ofiary wśród załogi zwiększają ryzyko geopolityczne na wschodniej flance NATO, co może wywierać większą presję na ubezpieczenia morskie, dostawy energii i wydatki obronne. Rynki muszą teraz obserwować nie tylko kierunek stóp procentowych lub cen ropy, ale także, czy inwestycje w AI mogą przynieść wystarczające zwroty, jak koszty finansowania będą się przekładać oraz czy ryzyko bezpieczeństwa nadal będzie podnosić koszty łańcucha dostaw.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.